Tietotekniikkavarastojen nähtiin yleisesti olevan vaarallisesti yliarvostettu vuosi sitten, mutta niiden vuosi on paras vuodesta 2009, ja ne nousivat 40% vuodesta toiseen 20. marraskuuta 2019 päättyessä, kun taas S&P 500: n osuus oli 24%. "Täällä kasvu on pitkällä aikavälillä, joten saat aina melko hyvän tarjouksen" tech-osakkeille ", kuten Katie Nixon, Northern Trust Wealth Managementin sijoitusjohtaja (CIO) The Wall Street Journalille kertoi. seuraavassa yhteenvedossa.
Teknologiavarastot ovat viime aikoina menestyneet paremmin, vaikka arvovarastot ovat alkaneet palautua. Lisäksi tekniikkaosakkeet, jotka ovat saaneet aikaan erityisen suuria voittoja, ovat monipuolinen ryhmä. Joitakin esimerkkejä YTD-voittoineen ovat: FAAMG: n jäsenet Apple Inc. (AAPL), + 67%, ja Microsoft Corp. (MSFT), + 47%, luottokorttijättilät Visa Inc. (V), + 38% ja Mastercard Inc. (MA), + 51%, samoin kuin Applied Materials Inc. (AMAT), + 82%, ASML Holding NV (ASML), + 73% ja Lam Research Corp. (LRCX), + 101%, kaikki joista kolme valmistaa puolijohdevalmistajien käyttämiä pääomalaitteita.
Avainsanat
- Teknologiavarastot johtavat markkinoita suurella marginaalilla vuonna 2019. Teknologia on kuitenkin huonoimpien sektoreiden joukossa vuoden 2013 kolmannen neljänneksen tuloksissa. Arvot ovat edelleen korkeat lisäämällä riskejä.
Merkitys sijoittajille
"Tässä ympäristössä löydämme mahdollisuuksia", sanoo US Wankin yksityisen varallisuuden jakamisen salkunhoitaja Eric Wiegand. Hänen yritys on keskittynyt ohjelmisto- ja palveluyrityksiin tech-omistuksessaan.
Huomaa, että FAANG-osakkeiden joukossa Facebook Inc. (FB), Netflix Inc. (NFLX) ja Google-emoyhtiö Alphabet Inc. (GOOGL) siirtyivät vuonna 2018 tietotekniikka-alueelta uuteen viestintäpalvelualaan, joka on 27 % Vuoden alusta. Amazon.com Inc. (AMZN) kuuluu kuluttajan harkinnan alaan, kun otetaan huomioon, että vähittäiskauppa on sen ydinliiketoimintaa.
Tekniikan varastot ovat kasvussa suurista varoitusmerkeistä huolimatta. S&P 500: n 11 sektorista informaatioteknologian ansiotuotot kasvoivat heikommin vuoden Q3 2019 verrattuna edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon (YOY) kuin kahdeksalla muulla sektorilla, laskua 5, 4% FactSet Research Systems -järjestelmää kohden. Tämä merkitsi kuitenkin parannusta analyytikkojen vieläkin alhaisemmista odotuksista 30. kesäkuuta lähtien, jolloin yksimielisyys vaati 9, 4 prosentin pudotusta.
Viestintäpalvelut ovat tiellä, ja ne ilmoittavat kolmannen vuosineljänneksen ansiotulot, jotka ovat suunnilleen vakaat VUOSI, kun taas kuluttajan harkinnanvaraiset ansiot laskevat noin 2%. Koko S&P 500: n Q3-ansioiden lasku on trendi kohti 2, 3%.
Toinen ongelma on, että jotkut tekniikan suurimmista nimistä, laajasti määritellyt, osoittavat vähentynyttä vauhtia. Amazon.com ilmoitti ensimmäisen neljännesvuositulon laskunsa yli kahdessa vuodessa, kun taas Netflix ei onnistunut toista suoraa vuosineljännestä saavuttamaan tilaajiensa kasvattamista koskevia tavoitteita.
FAANG-osakkeista vain omena ja aakkoset (+ 25% vuodenvaihteesta) ovat saavuttaneet uusia huippuja viime kuukausina. Amazon on markkinoiden jälkeenjääneisyys, ja sen vuotuinen voitto on 14%, kuten Netflixillä, + 13%. Sillä välin Facebook on noussut 51% huolimatta siitä, että se on keskittynyt intensiiviseen tarkasteluun Washingtonissa.
Katse eteenpäin
Tekniikan varastot ovat edelleen kalliita. Tietotekniikka-alan ennakoitu tuotto / suhde on noin 21-kertainen ennustetut tuotot 12 kuukaudessa, kun taas koko S&P 500 -suhde on 18 kertaa FactSet-tuotetta kohden. Viestintäpalveluiden arvo on myös noin 18-kertainen ennakoidun seuraavan 12 kuukauden tulokseen. Tällainen tietotekniikan arvostuspalkkio merkitsee odotuksia, että voiton kasvu jatkuu. Jos näin ei tapahdu lähitulevaisuudessa, ala saattaa ajautua putoamiseen.
