Apple Inc. (AAPL) on 2000-luvun suurin ja luultavasti menestynein yritys. Applen menestys on saatu johtavasta uudistajasta, paitsi tekniikan, myös rahoituksen aloittamisesta nöyrästä aloituksestaan Kalifornian autotallissa vuonna 1976 nykyiseen 1, 1 biljoonan dollarin yritykseen. On vain tutkittava muutos yhtiön pääomarakenteessa todistaaksesi, kuinka nopeasti Apple voi mukautua ympäristöönsä.
Avainsanat
- Osakepääoma on mittari, kuinka paljon omaa pääomaa ja / tai velkaa yritys käyttää toiminnan rahoittamiseen. Applen velkaantumisaste määrää yrityksen omistusosuuden verrattuna velkojille maksettavien rahasummien määrään. Applen velkaantumisaste nousi 50 prosentista vuonna 2016 112 prosenttiin vuonna 2019. Yrityksen arvo mittaa yrityksen arvoa, missä Applen kaksinkertaistui vain kahdessa vuodessa 1, 12 biljoonaan dollariin. Applella on 95 miljardia dollaria käteisvaroja ja lyhytaikaisia sijoituksia, mikä tekee velastaan vähemmän huolta.
Oman pääoman ehto
Pääomarakenne on yksinkertaisesti mittari siitä, kuinka paljon omaa pääomaa ja / tai velkaa yritys käyttää toiminnan rahoittamiseen. Oma pääoma edustaa omistusta yrityksessä ja lasketaan laskemalla kantaosakkeen ja kertyneiden voittojen summa vähennettynä omien osakkeiden määrällä.
Applen osakkeenomistajien oma pääoma on 96, 5 miljardia dollaria 29 päivästä kesäkuuta 2019. Se koostuu 43, 4 miljardista dollarista kantaosakkeista nimellisarvoista ja ylimääräistä maksettua pääomaa sekä 53, 7 miljardista dollarista kertyneitä voittoja vähennettynä kertyneellä muulla kokonaistulolla 639 miljoonaa dollaria. Applella on noin 4, 57 miljardia osaketta.
Apple on menestynyt pääomarakenteellaan hyödyntämällä velkaa ja lisäämällä omaa pääomaa.
Velan aktivointi
Yrityksen pääomarakenteen toinen osa on velka, joka edustaa sitä, kuinka paljon yritys on velkaa velkojille. Velka luokitellaan ensin ajanjaksoittain. Lyhytaikaisiin velkoihin kuuluvat vuoden sisällä erääntyvät velat, jotka sijoittajien on tärkeää ottaa huomioon määritettäessä yrityksen kykyä pysyä vakavaraisena.
Applen lyhytaikaiset velat 29. kesäkuuta 2019 olivat 89, 7 miljardia dollaria, josta 29, 1 miljardia dollaria oli lyhytaikaisten velkojen 13, 5 miljardia dollaria. Pitkäaikaiset velat ja muut pitkäaikaiset velat ovat 136 miljardia dollaria, mikä johtaa Applen kokonaisvelkojen määrään 225, 8 miljardiin dollariin, mikä on lähes 63% enemmän kuin viimeisen kolmen vuoden aikana.
vaikutusvalta
Nollakorkopolitiikkaympäristön (ZIRP) vuoksi Apple aloitti ensimmäisten joukkovelkakirjalainojensa liikkeeseenlaskun vuonna 2013 ja sitoutui yhteensä 64, 46 miljardin dollarin lainalla. Apple ei tehnyt tätä muutosta, koska se tarvitsi pääomaa, vaan koska se sai käytännössä ilmaista rahaa.
Koska suurimmalla osalla Applen joukkovelkakirjoista oli alle 3 prosentin nimelliskorko, näiden instrumenttien todellinen tuotto tuskin ylitti inflaatiota. Applen kertymä velka on kuitenkin muuttanut pääomarakennettaan huomattavasti. Applen nykyinen ja nopea suhde on noussut 33% ja 59% vastaavasti viimeisen viiden vuoden aikana. Sen pitkäaikainen velka on melkein kaksinkertaistunut viimeisen kolmen vuoden aikana.
Velka vs. oma pääoma
Lisäksi yhtiön velkasuhde on kasvanut. Tätä mittausta käytetään parhaiten määritettäessä omistajuuden määrä yrityksessä verrattuna velkojille maksettavan rahan määrään. Se lasketaan jakamalla yhtiön kokonaisvelka omalla pääomalla. Applen velkaantumisaste oli vuoden 2016 lopussa 50%. Kolmen vuoden aikana tämä suhde nousi 112 prosenttiin, mikä osoittaa kuinka nopeasti pääomarakenne voi muuttua.
Yritystoiminnan arvo
Yrityksen arvo (EV) on suosittu tapa mitata yrityksen arvo, ja sijoituspankkiirit käyttävät sitä usein yrityksen ostamisen kustannusten määrittämiseen. EV lasketaan etsimällä yhtiön markkinakaton ja sen kokonaisvelan summa ja vähentämällä tämä luku kassavaroilla.
Applen EV nousi 600 miljardista dollarista vuoden 2017 lopussa 1, 12 biljoonaan dollariin, kaksinkertaistuen. Tämä johtuu siitä, että yhtiön markkinakatto ja käteisvarat ovat nousseet tasaisesti. Tämän avulla Applen nettovelka on laskenut viime vuoden lähes 50 miljardista dollarista 14 miljardiin dollariin vuoden 2019 toisesta neljänneksestä.
Sijoittajat eivät voi unohtaa, että Apple on raharikkain yhtiö Amerikassa. Yli 50 miljardin dollarin käteisvarojen ja 45 miljardin dollarin lyhytaikaisten jälkimarkkinakelpoisten arvopapereiden ollessa 29. kesäkuuta 2019 alkaen Applen erittäin vipuvaikutteisella pääomarakenteella ei pitäisi olla uhkaa yhtiön vakavaraisuudelle lähitulevaisuudessa.
