Tekniset analyytikot käyttävät tuki- ja resistenssitasoja tunnistaakseen hintapisteet diagrammissa, joissa todennäköisyydet edistävät vallitsevan suuntauksen keskeyttämistä tai kääntämistä. Tuki tapahtuu, kun laskusuuntauksen odotetaan keskeytyvän kysynnän keskittymisen vuoksi. Resistenssiä esiintyy, kun nousutrendin odotetaan pysähtyvän väliaikaisesti tarjonnan keskittymisen vuoksi. Artikkelissa "Tukien ja vastustusvyöhykkeiden tulkitseminen" tarkastellaan tämän teknisen analyysityökalun perusteita. Tässä tarinassa tutkitaan, kuinka tuki- ja vastustusvyöhykkeet ovat suurelta osin ihmisen tunne- ja psykologianmuotoisia. (Joka kerta kun sijoittaja puhuu ala-asteesta tai poistumis- ja poistumispisteiden valitsemisesta, he kunnioittavat näitä miehiä. Katso teknisen analyysin pioneereja .)
Opetusohjelma: Elliott Wave -strategiat
Tuen ja vastustuksen psykologia
Tietyillä rahoitusmarkkinoilla osallistujatyyppejä on tyypillisesti kolme tyyppiä kullakin hintatasolla:
- Kauppiaat, jotka ovat pitkät ja odottavat hinnan nousua. Kauppiaat, jotka ovat lyhyitä ja toivovat hinnan laskua, toimijat, jotka eivät ole päättäneet millä tavalla käydä kauppaa
Kun hinta nousee tukitasolta, pitkät kauppiaat ovat tyytyväisiä ja voivat harkita lisäämistä asemaansa, jos hinta laskee takaisin samaan tukitasoon. Kauppiaat, jotka ovat lyhyitä tässä tilanteessa, alkavat kyseenalaistaa asemansa ja voivat ostaa peittääkseen (poistuapaikasta) päästäkseen ulos tai lähellä sitä, jos hinta saavuttaa tukitason uudelleen. Kauppiaat, jotka eivät tulleet aiemmin markkinoille tällä hintatasolla, saattavat olla valmiita uppoutumaan ja menemään pitkälle, jos hinta palautuu tukitasolle. Pohjimmiltaan suuri joukko elinkeinonharjoittajia voi odottaa innokkaasti ostamista tällä tasolla lisäämällä vahvuutensa tukialueena. Jos kaikki nämä osallistujat ostavat tällä tasolla, hinta todennäköisesti palaa jälleen tuesta.
Hinta voi kuitenkin pudota oikein tukitason kautta. Kun hinta laskee edelleen, kauppiaat ymmärtävät nopeasti, että tukitaso ei ole pysynyt. Pitkät kauppiaat voivat odottaa hinnan nousevan takaisin edelliselle tukitasolle, joka toimii nyt vastarintana, lopettaakseen kaupan toivoen rajoittaakseen tappioita. Lyhytaikaiset kauppiaat ovat nyt tyytyväisiä ja saattavat harkita lisäävänsä sijoituksiaan, jos hinta palaa hintatasoon. Viimeinkin kauppiaat, jotka eivät vielä päässeet markkinoille, saattavat mennä lyhyeksi, jos hinta palaa edelliselle tukitasolle odottaen hinnan pudottua edelleen. Jälleen suuri joukko elinkeinonharjoittajia saattaa olla valmis siirtymään tällä tasolla, mutta nyt ostamisen sijasta ne myyvät. Samaa käyttäytymistä voidaan havaita päinvastoin kuin kauppiaiden reaktiot vastustustasoihin.
Vaihtovyöhykkeet
Nämä esimerkit kuvaavat tärkeätä teknisen analyysin periaatetta: Aikaisemmin tukena toiminut muuttuu lopulta kestäväksi. Päinvastoin, vastustusta muodostaneet tasot toimivat tukena, kun hinta ylittää resistanssitason. Tämä näkyy missä tahansa kaaviossa tai missä tahansa aikataulussa. Vaikka sijoittajat viittaavat yleensä päivittäisiin kaavioihin tukialueiden ja vastustusalueiden määrittämiseksi, myös lyhytaikaiset kauppiaat käyttävät pienempiä aikatauluja näiden alueiden määrittämiseen. Esimerkiksi kuvio 1 esittää Coca-Colan (NYSE: KO) 15 minuutin hintakaavion. Keltainen viiva edustaa hintatasoa (67, 60 dollaria), joka on läpikäynyt resistenssinä ja tukena toimimisen ja vastarinnan välillä.
Tuki- ja vastusvyöhykkeet eivät näy vain tietyillä hinnoilla; ne voivat esiintyä ylös- tai alaspäin suuntautuvien trendien kanssa. Kuvio 2, joka näyttää Johnson & Johnsonin (NYSE: JNJ) kahden vuoden päivittäisen kaavion, kuvaa, kuinka nämä vyöhykkeet voivat näkyä vaakasuorina viivoina (tuki tässä esimerkissä) tai hinnoilla, jotka tapahtuvat trendilinjan varrella (vastustustaso kaavio). Uudelleen ja uudelleen, kahden vuoden aikana, nämä tasot testattiin, murtautuen merkittävästi trendin ylä- tai alapuolelle vain kahdesti. (Näytämme, mitkä kynttilät valaisevat menestyviä trendikauppoja. Tutustu Inside Day Bollinger Band® Turn Trade -kauppaan .)
Ihmisen tunteet ja käyttäytyminen
Pelko, ahneus ja lauman vaisto ovat termejä, jotka ilmestyvät usein keskusteltaessa rahoitusmarkkinoista. Tämä johtuu siitä, että ihmisten tunteet ja käyttäytyminen ovat suurelta osin vastuussa markkinoiden hintojen muutoksista. Hintakarttaa voidaan sitten ajatella graafisena esityksenä tunneista, kuten pelosta, ahneudesta, optimismista ja pessimismistä sekä ihmisen käyttäytymisestä, kuten karjan vaistoista. Hintakaaviot kuvaavat sitä, kuinka markkinaosapuolet reagoivat tulevaisuuden odotuksiin. (Selvitä, kuinka ajattelutavallasi voi olla suurempi rooli menestyksessäsi kuin markkinoiden vaikutuksiin. Tutustu kauppapsykologiaan ja -kuriin .)
Esimerkiksi pelko ja ahneus näkyvät edellä kuvatussa markkinaosapuolten käyttäytymisessä. Kun hinta laskee takaisin tukitasolle, jo pitkät kauppiaat lisäävät positioita ansaitaksesi enemmän rahaa. Sillä välin lyhyet kauppiaat ostavat vakuutena, koska he pelkäävät menettää rahaa. Lauman vaisto on osoitettu myös tässä esimerkissä, koska kauppiailla on taipumus kokoontua lähellä näitä tuki- ja vastustasoja vahvistaen niitä edelleen.
Kauppiaat voivat myös kollektiivisesti kokea eräänlaisen ehdollisen vastauksen. Kuvio 3, joka näyttää Eli Lillyn (NYSE: LLY) päivittäisen kaavion, osoittaa, kuinka kaksi aiempaa hintapiikkia muodostivat vastarintaa, joka heijastaa merkittävää nousutrendiä. Kauppiaat, jotka tutkivat tätä kaaviota ja vetivät trendilinjan, joka yhdistivät kaksi hintahuippua, jotka tapahtuivat vuoden 2010 elokuun alussa ja lokakuun puolivälissä, olisivat odottaneet vastarintaa, kun hinta lopulta saavuttaa trendilinjan ennustetun polun. Juuri näin tapahtui huhtikuussa 2011, koska hinta vastasi trendiä. Samoin kauppiaat saattavat odottaa saavansa tukea uudestaan, kun hinta laskee lähellä 33, 50 dollaria, koska hintataso tarjosi vahvan tuen ainakin kolmessa aiemmassa yhteydessä.
Kuvio 4 havainnollistaa edelleen tätä käsitettä, koska hintaa vedetään kuin magneettina trendilinjaan päivittäisessä Berkshire Hathaway -kartassa (NYSE: BRK.B). Tässä tapauksessa laskusuuntainen linja toimii toistuvasti vastuksena kuuden kuukauden aikana. Kun hinta on onnistunut murtautumaan trendilinjan yläpuolelle, linja antaa merkittävän tuen seuraavien kuukausien aikana.
Emotionaaliset hintatasot
Muihin tuki- ja vastustustasoihin, joihin ihmisen tunne vaikuttaa, ovat pyöreät numerot (koska niitä on helppo muistaa), 52 viikon ylä- ja alamäet sekä historialliset tapahtumat, kuten uudet markkinat. Kauppiailla ja sijoittajilla on taipumus siirtyä näihin psykologisiin hintatasoihin useista syistä. Yksi on, että nämä hinnat ovat olleet merkittäviä aiemmin ja kauppiaat tietävät niiden olevan todennäköisesti jälleen. Markkinaosapuolet mittaavat tulevaisuuden odotuksia usein menneisyyden perusteella; Jos tukitaso on toiminut aiemmin, elinkeinonharjoittaja voi olettaa tarjoavansa jälleen vankan tuen.
Toinen syy emotionaalisten hintatasojen merkittävyyteen on, että ne houkuttelevat paljon huomiota ja luovat ennakointia, mikä voi johtaa volyymin kasvuun, kun enemmän kauppiaita valmistautuu vastaamaan. Esimerkiksi uudet korkeimmat markkinat herättävät jännitystä, kun kauppiaat kuvittelevat hintojen nousevan, ilman aikaisempaa vastustuskykyä hidastamaan sitä. Kun sonnit ottavat vastuun, euforia voi johtaa merkittävään työntymiseen aikaisemman korkeimman yläpuolelle, tyypillisesti lisääntyneellä markkinoilla osallistumisella, kunnes innostus vähenee ja uusi vastustustaso saadaan aikaan.
Pohjaviiva
Tekniset analyytikot hyödyntävät tuki- ja vastusvyöhykkeitä aiempien hintojen tutkimiseksi ja tulevien markkinoiden muutosten ennustamiseksi. Nämä vyöhykkeet voidaan piirtää käyttämällä yksinkertaisia teknisiä analyysityökaluja, kuten vaakaviivoja tai ylös / alas-trendiviivoja, tai soveltamalla edistyneempiä indikaattoreita, kuten Fibonacci-paluuta. Markkipsykologialla on tärkeä merkitys tietyn instrumentin hintaliikkeessä, kun kauppiaat ja sijoittajat muistavat menneisyyden, reagoivat muuttuviin olosuhteisiin ja ennakoivat tulevaa markkinoiden liikettä. (Tietäminen, mitä markkinat ajattelevat, on paras tapa määrittää, mitä se aikoo tehdä seuraavaksi. Jos haluat lisätietoja, katso kohta Psykologian merkittävien käännösten mittaaminen .)
