Mikä on kelluva osake?
Liukuva osake on osakkeiden lukumäärä, joka on käytettävissä tietyn osakkeen kaupankäynnissä. Alhaiset kelluvat osakkeet ovat niitä, joilla on vähän osakkeita. Liukuva osake lasketaan vähentämällä tiiviisti hallussa olevat osakkeet ja rajoitetut osakkeet yrityksen kokonaismäärästä. Läheisesti hallussa olevat osakkeet ovat sisäpiiriläisten, suurten osakkeenomistajien ja työntekijöiden omistuksia. Rajoitetulla osakekannalla tarkoitetaan sisäpiirin osakkeita, joilla ei voida käydä kauppaa väliaikaisen rajoituksen, kuten sulkeutumisajan, ensimmäisen julkisen tarjouksen jälkeen.
Kanta, jolla on pieni kelluvuus, on yleensä epävakaampi kuin kanta, jolla on suuri kelluvuus. Tämä johtuu siitä, että jos osakkeita on vähemmän, ostajan tai myyjän löytäminen voi olla vaikeampaa. Tämä johtaa suurempiin leviämisiin ja usein pienempään volyymiin.
Avainsanat
- Liukuva osake on liikkeeseen laskettuja osakkeita, joista vähennetään sisäpiiriläisten tai suurten osakkeenomistajien rajoitetut tai hallussa olevat osakkeet. Osakekanta muuttuu ajan myötä, kun uusia osakkeita voidaan laskea liikkeelle, osakkeita voidaan ostaa takaisin tai sisäpiiriläiset tai suuret osakkeenomistajat ostaa tai myydä osakekantaa. Matalalla kelluvilla kannoilla on yleensä korkeammat erot ja suurempi volatiliteetti kuin vastaavilla suuremmilla kelluvilla kannoilla.
Kelluva kalusto
Kelluvan kaluston ymmärtäminen
Yhtiöllä voi olla suuri määrä liikkeessä olevia osakkeita, mutta kelluva osakekanta. Oletetaan esimerkiksi, että yrityksellä on liikkeellä 50 miljoonaa osaketta, kun muilla laitoksilla on 35 miljoonaa kappaletta, johdolla ja sisäpiiriläisillä on 5 miljoonaa ja työntekijöiden osakeomistussuunnitelmalla (ESOP) 2 miljoonaa osaketta. Liukuva osake on siis vain 8 miljoonaa osaketta (50 - 42 miljoonaa) eli 16% liikkeeseen laskettavista osakkeista.
Alhainen kelluvuus on tyypillisesti este aktiiviselle kaupankäynnille. Tämä kaupankäynnin puute vaikeuttaa positioiden sisääntuloa tai poistumista osakkeista, joiden kelluvuus on rajoitettu.
Yrityksen kelluvan osakekannan määrä voi nousta tai laskea ajan myötä. Tämä johtuu siitä, että yritykset voivat myydä lisää osakkeita saadakseen lisää pääomaa tai rajoitetusti tai tiiviisti hallussa olevia osakkeita saattaa tulla saataville. Osakkeen takaisinosto vähentää liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärää, joten vaihtuvien osakkeiden prosenttiosuus osakekannasta laskee.
Osakejako kasvattaa kelluvia osakkeita. Käänteinen jako vähentää kelluvuutta.
Miksi kelluva kalusto on tärkeää
Yhtiön osakepääoma on tärkeä numero sijoittajille, koska se osoittaa, kuinka monta osaketta on tosiasiallisesti saatavana ostaa ja myydä suurelle sijoittajalle. Yhtiö ei ole vastuussa siitä, kuinka julkisesti käydään kaupankäynnin kohteena osakepääomaa - tämä on jälkimarkkinoiden tehtävä. Siksi osakkeet, jotka sijoittajat ovat ostaneet, myyneet tai edes lyheneet, eivät vaikuta osakepääomaan, koska nämä toimet eivät edusta kaupankäynnissä olevien osakkeiden lukumäärän muutosta, vaan edustavat vain osakkeiden uudelleenjakoa. Samoin osakeoptioiden luominen ja kauppa eivät vaikuta osakepääomaan.
Esimerkki kelluvasta osakekannasta
Huhtikuussa 2019 General Electic (GE): llä oli liikkeellä 8, 71 miljardia osaketta. Tästä 0, 16% oli sisäpiiriläisten hallussa. Suurten laitosten hallussa oli 58, 64%. Siksi yhteensä 58, 8% (5, 12 miljardia) ei todennäköisesti ole saatavissa julkiseen kauppaan, Thomson Reutersin tietojen mukaan. Vaihtuva osake on siten 3, 59 miljardia osaketta (8, 71 - 5, 12).
On tärkeää huomata, että laitoksilla ei ole varastossa ikuisesti. Institutionaalinen omistajuusmuutos muuttuu säännöllisesti, vaikkakaan ei aina merkittävällä prosentilla. Putoava institutionaalinen omistus yhdistettynä laskevaan osakekurssiin voi merkitä, että laitokset poltavat osakkeita. Institutionaalisen omistajuuden lisääntyminen osoittaa, että laitokset keräävät osakkeita.
