Mikä on käänteinen varastossajako?
Käänteinen osakejako on eräänlainen yritystoiminta, joka yhdistää olemassa olevien osakkeiden lukumäärän vähemmän, suhteellisesti arvokkaammiksi osakkeiksi. Prosessiin kuuluu, että yritys vähentää avoimilla markkinoilla liikkeeseen laskemien osakkeiden kokonaismäärää, ja usein se merkitsee hädässä olevaa yritystä. Käänteinen osakejako jakaa olemassa olevan osakkeiden kokonaismäärän lukumäärällä, kuten viisi tai kymmenen, jota kutsutaan sitten vastaavasti 1-for-5 tai 1-for-10-käänteiseksi jakoksi. Käänteinen osakkeenjako tunnetaan myös osakkeen yhdistämisessä, osakkeiden yhdistämisessä tai osakkeiden palauttamisessa, ja se on päinvastainen osakehajonta, jossa osake on jaettu (jaettu) useisiin osiin.
Osakejakojen ymmärtäminen
Käänteisen varaston jakautuminen
Markkinakehityksestä ja tilanteista riippuen yritykset toteuttavat useita yritystasolla toteutettavia toimia, jotka voivat vaikuttaa yrityksen pääomarakenteeseen. Käänteinen osakejako on yksi tällainen yritystoiminta, jonka kautta olemassa olevat osakekannat yhdistetään tosiasiallisesti pienemmän määrän suhteellisesti arvokkaampia osakkeita varten. Koska yritykset eivät luo arvoa vähentämällä osakkeiden lukumäärää, osakekohtainen hinta nousee suhteessa.
Käänteiset osakejakaumat eivät vaikuta yrityksen arvoon, mutta ne ovat yleensä seurausta siitä, että yhtiön osake on menettänyt merkittävän arvon. Tällaiseen tekoon liittyvä kielteinen konnotaatio on usein itsestään menestyvä, koska osakekannalla on uusi myyntipaine.
Oletetaan esimerkiksi, että lääkeyhtiöllä on kymmenen miljoonaa liikkeessä olevaa osaketta markkinoilla, jotka käyvät kauppaa hinnalla 5 dollaria osakkeelta. Liikkeellä olevat osakkeet tarkoittavat yhtiön osakkeita, jotka tällä hetkellä ovat kaikkien osakkeenomistajien hallussa, mukaan lukien institutionaalisten sijoittajien hallussa olevat osakepalkkiot ja rajoitetut osakkeet. Koska osakekurssi on alhaisempi, yhtiön johto saattaa haluta lisätä keinotekoisesti osakekohtaista hintaa. He päättävät siirtyä 1-for-5-käänteiseen osakejakoon, mikä tarkoittaa käytännössä viiden olemassa olevan osakkeen yhdistämistä yhdeksi uudeksi osakkeeksi. Kun yritystoimintaharjoittelu on ohi, yhtiöllä on (10 miljoonaa / 5) = 2 miljoonaa uutta osaketta, ja jokainen osake maksaa nyt (5 * 5) = 25 dollaria kappaleelta.
Osakekurssin suhteellinen muutos tukee myös sitä, että yritys ei ole luonut todellista arvoa yksinkertaisesti suorittamalla käänteinen osakejako. Sen kokonaisarvon, jota edustaa markkina-arvo, ennen ja jälkeen yritysjärjestelyn tulisi olla sama.
Aikaisempi markkinahinta = aikaisemmin no. kaikista osakkeista * Aikaisempi osakekohtainen hinta = 10 miljoonaa * 5 dollaria = 50 miljoonaa dollaria
Uusi markkinakorkki = Uusi ei. kaikista osakkeista * Uusi osakekohtainen hinta = 2 miljoonaa * 25 dollaria = 50 miljoonaa dollaria
Kerroin, jonka perusteella yhtiön johto päättää mennä käänteiseen osakejakoon, tulee kertoimella, jolla markkinat säätävät osakekurssin automaattisesti.
Yhtiön johto ehdottaa tällaisia yritystoimia, ja he vaativat osakkeenomistajien suostumuksen äänioikeuden kautta. Pörssi voi väliaikaisesti liittää jäljennöksen (D) yrityksen tikkusymboliin osoittaakseen, että yritys on menossa käänteiseen osakejakautumiseen.
Avainsanat
- Käänteinen osakejako yhdistää olemassa olevien osakekantojen määrän vähemmän, suhteellisesti arvokkaammiksi osakkeiksi.Käänteinen osakejako ei vaikuta yhtiön arvoon. Käänteinen osakejako merkitsee usein vaikeuksissa olevaa yritystä.Halu nostaa osakekursseja pysyvät ajankohtaisina ja luettelosta poistamisen välttämiseksi ovat yleisimmät syyt yrityksille noudattaa tätä strategiaa.
Miksi yritykset menevät käänteiseen varastossa jakamiseen?
On olemassa useita syitä, miksi yritys voi päättää vähentää liikkeellä olevien osakkeiden lukumäärää markkinoilla.
Osakekurssi on saattanut laskea ennätyksellisen alhaiselle tasolle, mikä saattaa tehdä sen alttiiksi lisämarkkinapaineille ja muulle epäsuotuisalle kehitykselle, kuten pörssilistalle asetettujen vaatimusten noudattamatta jättäminen. Pörssi määrittelee yleensä minimihinnan noteerattavalle osakkeelle. Jos osake laskee tämän tarjoushinnan alapuolelle ja pysyy tietyn ajanjakson ajan kyseistä kynnysarvoa alhaisempana, se voi poistua pörssistä. Esimerkiksi NASDAQ voi poistaa listalta pörssin, joka käy jatkuvasti kauppaa alle 1 dollarin kurssin. Tällainen poistaminen kansallisen tason pörssistä antaa yhtiön osakkeille penniäkään osakekannan, ja heidän on pakko listautua OTCBB: hen tai Pink Sheetsiin, jotka ovat vaihtoehtoisia vähäarvoisten osakkeiden kauppapaikkoja. Kun näin tapahtuu, osakkeita on vaikeampaa ostaa ja myydä. Siksi yritykset menevät käänteiseen osakejakoon ylläpitääksesi korkeampaa osakekohtaista hintaa .
Yritykset ylläpitävät myös korkeampia osakekursseja käänteisen osakejaon kautta, koska monilla institutionaalisilla sijoittajilla ja sijoitusrahastoilla on käytäntö estää sijoittaminen osakkeisiin, joiden hinta on alle minimiarvon . Vaikka yrityksellä ei olisi pörssistä poistumisriskiä, sen epäonnistuminen sellaisten suurten sijoittajien ostamiskelpoisuudessa uhkaa kaupankäynnin likviditeettiä ja mainetta.
Eri lainkäyttöalueilla ympäri maailmaa yhtiön sääntely riippuu muun muassa osakkeenomistajien lukumäärästä. Vähentämällä osakkeiden lukumäärää, yritykset pyrkivät toisinaan vähentämään osakkeenomistajien lukumäärää, jonka avulla ne voivat tulla halutun sääntelijän tai suositeltavien lakien alaisuuteen. Yritykset, jotka haluavat mennä yksityiseksi, voivat myös yrittää vähentää osakkeenomistajien määrää tällaisilla toimenpiteillä.
Yritykset, jotka aikovat perustaa ja siirtää spinoffia, joka on riippumaton yritys, joka on perustettu myymällä tai jakelemalla olemassa olevan liiketoiminnan tai emoyhtiön jakautumista, voivat myös käyttää käänteisiä jakoja saadakseen houkuttelevia hintoja. Esimerkiksi, jos spinoffia suunnittelevan yrityksen osakkeet käyvät kauppaa alhaisemmalla tasolla, sen voi olla vaikeaa hinnoitella spinoff-yhtiön osakkeita korkeammalla hinnalla. He voivat ensin kääntää osakkeet jakoon nostaakseen osakekohtaista hintaa, ja sitten perustaa uuden yhtiön, jolla on paremmat mahdollisuudet varmistaa korkeampi osakekurssi.
Käänteisen osakekurssin vaikutus markkinoihin
Markkinaosapuolet eivät yleensä suhtautu käänteiseen osakejakaumaan positiivisesti. Se osoittaa, että osakekurssi on laskenut pohjalle ja yrityksen johto yrittää paisuttaa hintoja keinotekoisesti ilman mitään todellista liikeideaa.
Lisäksi maksuvalmius voi myös merkitä tietullia, kun osakkeiden lukumäärä vähenee avoimilla markkinoilla, mikä ei ole positiivinen merkki yhdellekään pörssiyhtiölle.
Esimerkkejä käänteisestä varaston jakautumisesta
Osakekurssin nouseminen on ensisijainen syy yrityksille, jotka menevät käänteiseen osakejakautumiseen, ja niihin liittyvät suhteet voivat vaihdella yhdestä kahteen yhtä korkealle kuin yhdestä 100: sta. Käänteiset osakejakaumat ovat olleet suosittuja dotcom-kuplan jälkeisellä aikakaudella vuonna 2000, jolloin monet yritykset näkivät osakekurssin laskevan ennätyksellisen alhaiselle tasolle. Pelkästään vuonna 2001 yli 700 yritystä meni käänteiseen osakemäärään.
Huhtikuussa 2002 Yhdysvaltain suurin viestintäyritys AT&T Inc. (T) ilmoitti suunnittelevansa 1-for 5-käänteistä osakejakoa kaapeli-TV-divisioonan purkamisen ja sulauttamisen Comcast-suunnitelman lisäksi.. Yritystoiminta suunniteltiin, koska AT&T pelkäsi, että spinoff voi johtaa osakekurssin merkittävään laskuun ja vaikuttaa likviditeettiin, liiketoimintaan ja sen kykyyn hankkia pääomaa.
Muihin säännöllisiin käänteisten osakkeiden jakaumisiin sisältyy monia pieniä, usein kannattamattomia yrityksiä, jotka osallistuvat tutkimukseen ja kehitykseen ja joilla on voittoa tavoittelevia tai markkinoitavia tuotteita tai palveluita. Tällaisissa tapauksissa yritykset käyvät läpi tämän yritystoimenpiteen yksinkertaisesti pitääkseen luettelonsa premier-pörssissä.
