Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) on suuri ohjelmistoyritys, joka tunnetaan Windows-käyttöjärjestelmästään ja Microsoft Office -tuotepaketistaan. Yhtiön pääomarakenne riippuu voimakkaammin osakepääomasta kuin rahoituksen velasta, vaikka velka on kasvanut yhä merkittävämmäksi. Tässä Microsoftin pääomarakenneanalyysissä tarkastelemme yrityksen omaa pääomaa, velkapääomaa, rahoitusvaikutusta ja yrityksen arvoa.
Avainsanat
- Microsoftin pääomarakennetta analysoitaessa on olemassa neljä tekijää: oma pääoma, velkapääoma, rahoitusvaikutus ja yrityksen arvo.Microsoftin oma pääoma nousi 68, 8 miljardista dollarista vuonna 2016 106, 1 miljardiin dollariin vuonna 2019. Microsoftin pitkäaikainen velka kasvoi 27, 8 dollarista. miljardia dollaria vuonna 2015 ja oli 66, 7 miljardia dollaria tilikauden 2019 lopussa. Microsoftin yrityksen arvo on kasvanut 602 miljardista dollarista marraskuussa 2017 melkein 1, 1 biljoonaan dollariin marraskuusta 2019.
Microsoftin osakepääoma
Osakepääomalla tarkoitetaan rahoitusta, jonka yritys saa oman pääoman myynnistä, ja omistajille kuuluvaa nettovoittoa. Se voi sisältää tase-erät, kuten kantaosakkeet nimellisarvoon, kertyneet voittovarat, lisäsijoitetut pääomat ja kertyneet muut laajan tuloksen erät. 30. syyskuuta 2019 alkaen Microsoftin neljännesvuosittainen oma pääoma oli noin 106, 1 miljardia dollaria, joka koostui 78, 9 miljardista dollarista kantaosakkeista ja maksetusta pääomasta, joka oli 0, 00000625 dollaria nimellisarvoa osakkeelta, ja 27, 2 miljardia dollaria kertyneisiin voittovaroihin.
Microsoftin kokonaispääoma oli 92, 1 miljardia dollaria 31.12.2018, 78, 4 miljardia dollaria 31. joulukuuta 2017 ja 68, 8 miljardia dollaria 31. joulukuuta 2016. Microsoftin oman pääoman arvon nousun taustalla on pääasiassa kertynyt voittovarojen osuus. Vaikka Microsoft tuotti positiivisen nettotuloksen kyseisten vuosien aikana, osakkeenomistajille palautettiin merkittäviä määriä pääomia osinkoina ja osakkeiden takaisinostona.
Vuoden 2017 talousarviossa yritys käytti 10, 2 miljardia dollaria takaisinostoihin ja laski 12 miljardin dollarin käteisosinkoja. Tilikauden 2018 aikana yritys osti takaisin 8, 6 miljardia dollaria kantaosaketta ja maksoi osinkoina 12, 9 miljardia dollaria. Vuoden 2019 talousarviossa Microsoft käytti 16, 8 miljardia dollaria osakkeiden hankintaan ja maksoi osinkoina 14, 1 miljardia dollaria.
Microsoftin velkapääoma
Velkapääoma sisältää lyhytaikaisia ja pitkäaikaisia velkoja, kuten joukkovelkakirjalainat, vakuudettomat lainat ja lyhytaikaiset lainat. Viimeisen kolmen vuoden aikana Microsoft on vähentänyt huomattavasti lyhytaikaisten velkojen määrää. Yhtiö listasi vuoden 2017 vuosikertomuksessaan 9, 07 miljardia dollaria lyhytaikaisia velkoja. Yhtiö ei raportoinut vuosina 2018 ja 2019 lyhytaikaisia velkoja.
Tilikauden 2015 lopussa Microsoftilla oli pitkäaikaisia velkoja 27, 8 miljardia dollaria. Siitä lähtien yritys on lisännyt huomattavasti pitkäaikaisten velkojen määrää, josta osa johtuu siitä, että se osti LinkedInin 26, 2 miljardilla dollarilla vuonna 2016. Vuoden 2017 vuosikertomuksessaan yritys listasi pitkäaikaista velkaa 76 miljardia dollaria. Yhtiön pitkäaikainen velka oli 72, 2 miljardia dollaria tilikauden 2018 lopussa ja 66, 7 miljardia dollaria tilikauden 2018 lopussa.
Microsoftin rahoitusvipu
Velan määrän analysoimiseksi yrityksen pääomarakenteessa on käytettävä taloudellista vipuosuutta, kuten kokonaisvelkasuhdetta. Tämän avulla sijoittajat voivat seurata velkaa suhteessa omaan pääomaan ajan myötä ja verrattuna muihin yrityksiin. Microsoftin velkaantumisaste oli 7, 8% kesäkuusta 2019, kun se oli 10, 4% tilikauden lopussa kesäkuussa 2018 ja 15, 2% kesäkuussa 2017. Yhtiön vähentävä vipuvaikutus osoittaa, että johto vähentää velan käyttöä iso alkukirjain.
Microsoft Enterprise -arvo
Yrityksen arvo (EV) on yrityksen kokonaisarvon mittaus, joka perustuu oman pääoman ja velan markkina-arvoihin vähennettynä käteisellä ja sijoituksilla. Marraskuusta 2019 alkaen Microsoftin EV oli melkein 1, 1 biljoonaa dollaria. Yhtiön EV: n kasvu nousi 797 miljardista dollarista marraskuussa 2018 ja 602 miljardista dollarista marraskuussa 2017. Microsoftin EV: n kasvu on johtanut oman pääoman markkinahinnan vahvistumisesta.
