Aivan kuten rahaston salkun osakkeiden hinta määrää sen arvon, sijoitusrahastojen kaupankäynti on luonnostaan sidoksissa niiden osakkeiden hintaan, joihin ne sijoittavat. Kun sijoitusrahastot ostavat ja myyvät osakkeita, niiden vaikutus autoihin vaikuttaa automaattisesti.
Sijoitusrahastoilla voi itse asiassa sijoitustensa suuruuden vuoksi olla valtava vaikutus osakekursseihin sekä lyhyellä että pitkällä aikavälillä. Sijoitusrahastojen kauppa voi aktiviteettina nostaa osakekursseja ylös tai alas tietynä päivänä, ja sijoitusrahastojen ja muiden suurten institutionaalisten sijoittajien paimennusvaikutus voi luoda pitkäaikaisia suuntauksia, jotka vaikuttavat osakekurssiin ajan myötä.
Välitön vaikutus
Sijoitusrahastojen kaupan ilmeisin vaikutus osakekursseihin on sen aiheuttama välitön nousu tai lasku. Koska osakehinnat ovat koko päivän sijoittajien toiminnan yhdistelmä tulos, jokaisella yksittäisen osakkeen valtavalla ostolla tai myynnillä on luonnollisesti suuri vaikutus päivän kaupan vaihteluväliin. Jos sijoitusrahasto selvittää esimerkiksi kaikki osakekannan ABC: n osakkeet ja kaupan seurauksena kokonaismyynnin lukumäärä on suurempi kuin päivän ostojen kokonaismäärä, ABC: n hinta laskee. Tuon päivän kaupankäynti osoittaa, että suurin osa sijoittajista oli laskusuuntaista, koska suurin osa myi osakekannan sijaan. Sillä, että sijoitusrahasto edustaa valtavaa osaa sijoittajista sinä päivänä, ei ole merkitystä.
Toisaalta, jos sijoitusrahasto päättää lisätä osakekannan salkkuun, osakekurssi nousee suhteessa rahaston sijoituksen suuruuteen. Aggressiivinen rahasto, joka valitsee osakekannan todennäköisesti tuottaviksi merkittävinä voittoina, voi kohdistaa suuren osan varoistaan kyseiseen sijoitukseen, mikä tuottaa suuremman lisäyksen kuin jos se olisi sijoittanut pienempiin osakkeisiin.
Tämä vaikutus olisi sama, jos yksittäinen sijoittaja ostaisi tai myyisi suuren osuuden liikkeeseenlaskijayrityksessä, mutta sijoitusrahastoilla ja muilla institutionaalisilla sijoittajilla on paljon yleisempää hankintaa sellaisella ostovoimalla, joka tarvitaan merkittävien hintamuutosten luomiseen. Jopa institutionaalinen puhe tietystä osakkeesta voi vaikuttaa sen hintaan lyhyellä aikavälillä.
Institutionaalinen paimennus
Sijoitusrahastojen kaupan vähemmän ilmeinen vaikutus osakekursseihin on institutionaalinen paimennus. Kun yksi sijoitusrahasto ostaa tai myy arvopapereita, on erittäin todennäköistä, että muut seuraavat esimerkkiä, jos kyseinen arvopaperi sopii heidän ilmoitettuihin sijoitustavoitteisiin.
Tämä vaikutus johtuu suurelta osin yleisön mentaliteetista kaikkien kokemusten tason sijoittajien keskuudessa. Kun yksi rahastonhoitaja siirtyy, etenkin rohkeaan, muut rahastonhoitajat alkavat pelätä, että ovat menettäneet avaintiedot. Menetyksen pelko on yleensä suurempi kuin palkkiohaku, joten rahastonhoitajat pyrkivät yleensä toteuttamaan samat kaupat samoilla arvopapereilla välttämään mahdollisten tuottoisien mahdollisuuksien menettämistä, joita heidän kilpailijansa hyödyntävät. Tätä vaikutusta kutsutaan paimennukseksi, ja se lisää rahastojen kaupankäynnin vaikutusta osakekursseihin kertomalla samanaikaisten samanlaisten institutionaalisten kauppojen lukumäärän.
Pitkän aikavälin trendit
Koska monet sijoitusrahastot on suunniteltu käyttämään osta ja pidä -strategiaa, niillä on valta vaikuttaa osakekursseihin pitkällä aikavälillä. Kun yksityishenkilöt vaihtavat osakkeita, he pyrkivät nostamaan hintaa ylös ja laskemaan sen sitten takaisin myymällä suhteellisen nopeasti. Näiden kauppojen vaikutus on pitkällä aikavälillä olennaisesti neutraali. Koska sijoitusrahastot voivat kuitenkin luoda niin suuria hintamuutoksia ja pitää sijoituksiaan pitkiä aikoja, ne voivat luoda pitkän aikavälin nousevia suuntauksia. Lisäksi kun rahastot valitsevat osakekannan, johon sijoitetaan pitkällä aikavälillä, niillä on taipumus kasvattaa omistusosuuksiaan vähitellen ajan myötä. Mitä korkeampi hinta menee, sitä suurempi valitus on. Tämä sijoitusrahastojen korkojen jatkuva nousu vahvistaa edelleen osakekannan nousevaa kasvua.
Lisäksi sijoitusyhteisö tietää, että sijoitusrahastot tutkivat potentiaalisia kauppoja tiukasti tarjoamalla lisää uskottavuutta kaupankäynnin rahoittamiseen. Rahastosijoitus osoittaa, että osake on läpikäynyt tiukat tarkastusprosessit, kun taas myynti osoittaa, että rahaston ammattimaisella hallinnoijalla ei ole enää luottamusta liikkeeseenlaskijaan.
Jos sijoitusrahasto tekee suuren sijoituksen esimerkiksi ABC: hen, välitön vaikutus on, että osakekurssi nousee. Jos rahasto kuitenkin hallitsee ABC: tä sen sijaan, että myydään heti, tätä vaikutusta ei neutraloida, varsinkin jos rahasto kasvattaa edelleen sijoitustaan. ABC: n hinnan nousu ja epäsuora rahastojen hyväksyntä osoittavat muille sijoittajille, että osake menee hyvin ja ehkä valmistautuu nousevaan ajoon. Tämä rohkaisee sekä institutionaalisia että yksittäisiä sijoittajia ostamaan osakekannan nostaen hintaa edelleen. Pohjimmiltaan sijoitusrahastojen sijoitusten välitön ja jatkuva vaikutus voi luoda mahdollisuuden itsensä toteuttavaan nousevaan trendiin. Sijoittajien mielestä hinta nousee, ja heidän myöhemmät sijoituksensa tekevät siitä puolestaan todellisuuden.
Sitä vastoin, kun sijoitusrahastot myyvät pois suuret osuudet, hinnanlasku voi aiheuttaa epävarmuutta osakemarkkinoilla, mikä pahenee rahastojen äänestämästä epäluottamuslauseessa liikkeeseenlaskijaan. Muut sijoittajat saattavat alkaa myydä osakkeitaan tappioiden välttämiseksi ja toteuttaa laskevan suuntauksen.
Rahastokaupan välittömän vaikutuksen osakekursseihin tavoin sijoitusrahastojen kauppojen todennäköisyys saada aikaan pitkän aikavälin suuntauksia kasvaa, jos useat rahastot tai laitokset toteuttavat samanlaisia kauppoja samanaikaisesti.
Sen hyödyntäminen
Sijoitusrahastojen kaupan vaikutukset osakekursseihin voivat aiheuttaa hämmentävää epävakautta sijoittajille, jotka eivät ymmärrä institutionaalisten sijoittajien roolia osakemarkkinoilla, mutta ne, jotka osaavat tunnistaa tämän tyyppisen toiminnan, voivat käyttää sitä merkittävien voittojen tuottamiseen.
Esimerkiksi, jos indeksi poistaa tietyn arvopaperin luettelosta, sijoitusrahastoilla tai pörssissä käytetyillä rahastoilla (ETF), jotka seuraavat indeksiä, on käytännössä taattu realisoivan omistusosuutensa lähitulevaisuudessa. Näiden osakkeiden lyhentäminen tai myyntioptioiden ostaminen ennakoitavissa olevan hinnanlaskun valmistelua varten voi olla nopea tapa tuottaa voittoja, vaikka se vaatii kuitenkin erittäin aktiivista ja tarkkaavaista sijoitustyyliä.
johtopäätös
Koska sijoitusrahastoilla voi olla huomattava vaikutus osakemarkkinoihin, on tärkeää ymmärtää, miten sijoitusrahastot toimivat ja miksi ne päättävät toteuttaa erilaisia kauppoja. Monipuolinen käsitys osakemarkkinoiden toiminnasta, miten ja miksi osakekurssit vaihtelevat, ja institutionaalisten sijoittajien rooli osakearvon määrittämisessä auttaa varmistamaan, että teet koulutettuja valintoja sijoitussalkkuasi rakennettaessa.
