Taloudellinen limingu voi olla hämmentävä, mutta on silti erittäin tärkeää ymmärtää niitä, jotka ovat kiinnostuneita sijoittamaan tuotteisiin, kuten osakkeisiin, joukkovelkakirjoihin tai sijoitusrahastoihin. Monet perusteellisessa analyysissä käytetyistä taloudellisista suhteista sisältävät termit kuten liikkeeseen lasketut osakkeet ja osakepääoma. Mennään läpi osuudet ja kelluu niin, että seuraavan kerran kun törmäät heihin, tiedät niiden merkityksen.
Rajoitettu ja kelluva
Kun tarkastelet hiukan tarkemmin yrityksen osakekursseja, voi olla joitain hämäriä termejä, joita et ole koskaan tavannut. Esimerkiksi, rajoitetut osakkeet tarkoittavat yrityksen liikkeeseen laskemaa osaketta, jota ei voida ostaa tai myydä ilman SEC: n erityislupaa. Usein tämäntyyppiset osakkeet annetaan sisäpiiriläisille osana palkkaansa tai lisäetuina. Toinen termi, jonka saatat kohdata, on kellua. Tämä tarkoittaa yhtiön osakkeita, jotka yleisö ostaa ja myy vapaasti ilman rajoituksia. Merkitsemällä suurimman osan pörsseissä käydyistä osakkeista, float koostuu säännöllisistä osakkeista, joista monet meistä kuulevat tai lukevat uutisissa.
Valtuutetut osakkeet
Valtuutetut osakkeet tarkoittavat eniten osakkeita, joita yksi yhteisö voi antaa. Valtuutettujen osakkeiden lukumäärä yritystä kohden arvioidaan yhtiön perustamisen yhteydessä, ja sitä voidaan lisätä tai vähentää vain osakkeenomistajien äänestyksellä. Jos perustamishetkellä asiakirjoissa todetaan, että 100 osaketta on valtuutettu, voidaan antaa vain 100 osaketta.
Mutta vain siksi, että yritys voi laskea liikkeelle tietyn määrän osakkeita, ei tarkoita, että se antaa kaikki ne yleisölle. Tyypillisesti yritykset pitävät monista syistä osan osakkeista omassa kassaan. Esimerkiksi yritys XYZ voi päättää ylläpitää määräysvaltaa valtiovarainministeriössä vain torjuakseen kaikki vihamieliset ostotarjoukset. Toisaalta yrityksellä voi olla osakkeita, jos se haluaa myydä ne ylimääräisellä käteisellä (eikä lainata). Yrityksen taipumus varata joitakin valtuutetuista osakkeista johtaa meidät seuraavaan tärkeään ja siihen liittyvään termiin: liikkeeseen lasketut osakkeet.
Erinomaiset osakkeet
Ei pidä sekoittaa valtuutettuihin osakkeisiin, liikkeeseen lasketut osakkeet tarkoittavat yhtiön liikkeeseen laskemien osakkeiden lukumäärää. Tämä luku edustaa kaikkia osakkeita, joita yleisö voi ostaa ja myydä, samoin kuin kaikkia kantaosakkeita, jotka edellyttävät erityistä lupaa ennen kauppaa. Kuten jo selitimme, osakkeita, joita julkiset sijoittajat voivat vapaasti ostaa ja myydä, kutsutaan floatiksi. Tämä arvo muuttuu riippuen siitä, haluaako yritys ostaa osakkeita markkinoilta vai myydä enemmän valtuutettuja osakkeita omasta omistuksestaan.
Katsotaanpa takaisin yritykseemme XYZ. Edellisestä esimerkistä tiedämme, että tällä yrityksellä on 1 000 valtuutettua osaketta. Jos se tarjosi 300 osaketta IPO: ssa, antaisi 150 johdolle ja säilyttäisi 550 valtiossa, silloin liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärä olisi 450 osaketta (300 kelluvaa osaketta + 150 kantaosaketta). Jos parin vuoden kuluttua XYZ: llä menestyi erittäin hyvin ja halutaan ostaa takaisin 100 osaketta markkinoilta, liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärä laskee 350: een, omien osakkeiden lukumäärä nousee 650: ään ja osakepääoma laskee 200 osakkeeseen, koska Takaisinosto tapahtui markkinoiden kautta (300–100).
Liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärä voi vaihdella myös muilla tavoilla. Sijoittajille ja avainhenkilöille myöntämien osakkeiden lisäksi monet yritykset tarjoavat osakeoptioita ja optio-oikeuksia. Nämä ovat instrumentteja, jotka antavat haltijalle oikeuden ostaa lisää osakkeita yhtiön kassaan. Joka kerta kun yksi näistä välineistä aktivoidaan, osakepääoma ja osakekanta lisääntyvät, kun taas kassavarojen lukumäärä vähenee. Oletetaan esimerkiksi, että XYZ antaa 100 optio-oikeutta. Jos kaikki nämä optio-oikeudet aktivoidaan, XYZ: n on myytävä 100 osaketta valtiovarainministeriöstä optio-oikeuksien haltijoille. Niinpä seuraamalla viimeisintä esimerkkiä, jossa liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärä on 350 ja omia osakkeita yhteensä 650, kaikkien optio-oikeuksien käyttäminen muuttaisi lukumäärät vastaavasti 450: ksi ja 550: ksi, ja osakepääoma nousisi 300: een. Tämä vaikutus on tiedossa. laimennoksena.
Pohjaviiva
Koska ero valtuutettujen ja liikkeellä olevien osakkeiden lukumäärän välillä voi olla niin suuri, on tärkeää ymmärtää, mitkä ne ovat ja mitä lukuja yritys käyttää. Eri suhteet voivat käyttää liikkeeseen laskettujen osakkeiden peruslukumäärää, kun taas toiset voivat käyttää laimennettua versiota. Tämä voi vaikuttaa lukuihin merkittävästi ja mahdollisesti muuttaa asennettasi tiettyyn sijoitukseen. Lisäksi tunnistamalla rajoitettujen osakkeiden lukumäärä suhteessa osakekannan lukumäärään, sijoittajat voivat mitata omistus- ja autonomiatasoa, joka sisäpiiriläisillä on yrityksessä. Kaikki nämä skenaariot ovat sijoittajien kannalta tärkeitä ymmärtää ennen kuin he tekevät päätöksen ostaa tai myydä.
