Mikä on kiinnitys?
Sidonta on valvoa maan valuuttakurssia sitomalla se toisen maan valuuttaan tai ohjaamalla omaisuuserän hintaa ennen option voimassaolon päättymistä. Maan keskuspankki ryhtyy toisinaan avoimien markkinoiden operaatioihin valuutan vakauttamiseksi kiinnittämällä tai kiinnittämällä se toisen maan, oletettavasti vakaampaan valuuttaan. Se voi viitata myös käytäntöön manipuloida kohde-etuuden, kuten hyödykkeen, hintaa ennen option voimassaolon päättymistä.
Mikä on kiinnitys?
Peggingin ymmärtäminen
Monet maat pitävät kiinnitystä pitäen valuuttansa vakaina suhteessa toiseen maahan. Suuret valuuttakurssien vaihtelut voivat olla melko haitallisia kansainvälisille liiketoimille. Sidonta Yhdysvaltain dollariin on yleistä. Euroopassa Sveitsin frangi oli sidottu euroon suurimmaksi osaksi vuosiksi 2011-2015, vaikkakin sitä tehtiin enemmän hillitäkseen Sveitsin frangin vahvuutta jatkuvasta pääoman virtauksesta.
Sidonta on myös strategia, jota ostajat ja myyjät sekä myyjät ovat käyttäneet. Kirjailijoihin liittyy yleisimmin tämä käytäntö ajaa ylä- tai ala-arvopapereiden hintaa, koska option voimassaolo päättyy. Syynä on, että heillä on rahallinen kannustin varmistaa, että ostaja ei käytä optiosopimusta.
Sidonnan vähemmän tunnettu määritelmä esiintyy pääasiassa futuurimarkkinoilla, ja siihen liittyy hyödykevaihto, joka yhdistää päivittäiset kaupankäyntirajoitukset edellisen päivän ratkaisuhintaan hintavaihtelujen hallitsemiseksi.
Avainsanat
- Kiinteäkurssi valvoo maan valuuttakurssia sitomalla se toisen maan valuuttaan tai ohjaamalla omaisuuserän hintaa ennen option voimassaolon päättymistä.Monet maat vakauttavat valuuttaansa kiinnittämällä ne Yhdysvaltain dollariin, jota pidetään maailmanlaajuisesti vakaimpana valuuttana. myös strategia, jonka ostajat ja kirjoittajat (myyjät) käyttävät osto- ja myyntioptioihin.
Valuutan sidonta
Maan keskuspankki menee avoimille markkinoille ostamaan ja myymään valuuttaansa ylläpitääkseen sidottua suhdetta, jonka on katsottu tarjoavan optimaalisen vakauden. Jos maan valuutan arvossa on suuria heilahteluja, ulkomaisilla yrityksillä on vaikeampi aika toimia ja tuottaa voittoa. Jos esimerkiksi yhdysvaltalainen yritys toimii Brasiliassa, yrityksen on muunnettava Yhdysvaltain dollareita Brasilian realiksi liiketoiminnan rahoittamiseksi. Jos Brasilian valuutan arvo muuttuu dramaattisesti dollariin verrattuna, yhdysvaltalaiselle yritykselle voi aiheutua tappioita, kun se muunnetaan takaisin Yhdysvaltain dollareiksi. Tämä valuuttariskimuoto vaikeuttaa yrityksen talouden hallintaa. Valuuttariskin minimoimiseksi monet maat kiinnittävät valuuttakurssin Yhdysvaltojen valuuttakurssiin, jolla on suuri ja vakaa talous.
Valinnat kiinnitys
Optiopalvelun ostaja maksaa palkkion saadakseen oikeuden ostaa osakkeita (taustalla oleva arvopaperi) määritettyyn ostohintaan, kun taas tämän optio-oikeuksien kirjoittaja vastaanottaa palkkion ja on velvollinen myymään osakkeen ja altistamaan itsensä tulokseen. rajaton riskipotentiaali, jos ostaja päättää käyttää optiosopimusta.
Esimerkiksi sijoittaja ostaa 50 dollarin osakeoptio-oikeuden, joka antaa heille oikeuden ostaa taustalla oleva osake 50 dollarin merkintähinnalla XYZ-osakkeelta, jonka voimassaoloaika päättyy 30. kesäkuuta. Kirjoittaja on jo kerännyt palkkion ostajalta ja haluaa mieluiten, että optio vanhenee arvottomana (osakekurssi alle 50 dollaria vanhenemishetkellä).
Ostaja haluaa, että XYZ: n hinta nousee yli osakekohtaisesti maksetun lisähinnan plus ylin hinta. Vain tällä tasolla ostajalle olisi järkevää käyttää optiota, ja myyjälle aiheutuisi teoreettisesti rajaton riski XYZ-osakkeiden jatkuvasta potentiaalisesta noususta. Jos hinta on hyvin lähellä lakko PLUS -suoritettua osakepalkkiota juuri ennen option voimassaoloajan päättymistä, ostajalla ja erityisesti kutsun kirjoittajalla olisi kannustin olla aktiivinen ostamaan ja myymään kohde-etuutta vastaavaa osaketta. Tätä toimintaa kutsutaan sitomiseksi
Päinvastainen pätee myös. Myyntioption ostaja maksaa palkkion saadakseen oikeuden myydä osakekannan määrätyllä merkintähinnalla, kun taas kyseisen myyntioption kirjoittaja saa palkkion ja on velvollinen ostamaan osake, ja altistamaan itsensä tästä johtuvalle rajattomalle riskipotentiaalille, jos ostaja päättää käyttää optiosopimusta.
Esimerkiksi sijoittaja ostaa myyntioption XYZ-osakkeelta 45 dollarin merkintähinnalla, joka päättyy 31. heinäkuuta ja maksaa vaaditun preemion. Kirjailija saa palkkion ja odotuspeli alkaa. Kirjoittaja haluaa, että kohde-etuuden hinta pysyy yli 45 dollaria miinus osakekohtainen palkkio, kun taas ostaja haluaa nähdä, onko tämän tason alapuolella. Jälleen, jos XYZ: n osakekurssi on hyvin lähellä tätä tasoa, niin molemmat yrittäisivät aktiivisesti (myydä ja ostaa) yrittää "vaikuttaa" XYZ: n hintaan sinne, missä se hyötyisi heille. Vaikka tätä sidontakäsitettä voitaisiin soveltaa molempiin, myyjät käyttävät sitä pääosin, koska heillä on hiukan enemmän kannustinta olla näkemättä optiosopimusta.
