Sijoitusriskin pääindikaattoreita on viisi, joita sovelletaan osakkeiden, joukkovelkakirjojen ja sijoitusrahastojen salkkujen analysointiin. Ne ovat alfa-, beeta-, r-neliö, keskihajonta ja Sharpe-suhde. Nämä tilastolliset mitat ovat historiallisia ennustajia sijoitusriskille / volatiliteetille, ja ne ovat kaikki nykyaikaisen salkun teorian (MPT) tärkeimmät komponentit. MPT on standardi taloudellinen ja akateeminen menetelmä, jota käytetään arvioimaan osake-, korko- ja sijoitusrahasto-sijoitusten tulosta vertaamalla niitä markkinavertailuindekseihin. Kaikkien näiden riskimittausten tarkoituksena on auttaa sijoittajia määrittämään sijoitustensa riski-hyöty-parametrit. Tässä on lyhyt selitys jokaisesta näistä yleisistä indikaattoreista.
alfa
Alfa on mittari sijoituksen tulokselle riskikorjatulla pohjalla. Se ottaa arvopaperi- tai rahastosalkun volatiliteetin (hintariskin) ja vertaa sen riskikorjattua tuottoa vertailuindeksiin. Sijoituksen ylimääräinen tuotto suhteessa vertailuindeksin tuottoon on sen alfa. Yksinkertaisesti sanottuna alfa-arvon katsotaan usein edustavan arvoa, jonka salkunhoitaja lisää tai vähentää rahastoyhtiön tuoton. Alfa 1, 0 tarkoittaa, että rahasto on ylittänyt vertailuindeksinsä 1 prosentilla. Vastaavasti, alfa -1, 0 osoittaisi 1%: n alitehokkuuden. Sijoittajille, mitä korkeampi alfa on, sitä parempi.
Beeta
Beeta, joka tunnetaan myös nimellä beetakerroin, on arvopaperin tai salkun volatiliteetin tai systemaattisen riskin mitta verrattuna kokonaismarkkinoihin. Beeta lasketaan regressioanalyysillä ja se edustaa sijoituksen tuoton taipumusta vastata markkinoiden liikkeisiin. Markkinoiden beeta on määritelmän mukaan 1, 0. Henkilökohtaiset arvopaperit ja salkun arvot mitataan sen mukaan, miten ne poikkeavat markkinoista.
Beeta 1.0 osoittaa, että sijoituksen hinta liikkuu lukitusasteessa markkinoiden kanssa. Alle 1, 0-beeta osoittaa, että sijoitus on vähemmän epävakaa kuin markkinat. Vastaavasti yli 1, 0-beeta osoittaa, että sijoituksen hinta on epävakaampi kuin markkinat. Esimerkiksi, jos rahastosalkun beeta on 1, 2, se on teoriassa 20% epävakaampi kuin markkinat.
Konservatiivisten sijoittajien, jotka haluavat säilyttää pääoman, tulisi keskittyä arvopapereihin ja rahastosalkkuihin, joissa on alhainen betasumma, kun taas sijoittajien, jotka haluavat ottaa enemmän riskejä etsiessään korkeampaa tuottoa, tulisi etsiä korkeita beeta-sijoituksia.
R-squared
R-neliö on tilastollinen mitta, joka edustaa rahastosalkun tai arvopaperin liikkeiden prosentuaalista määrää, joka voidaan selittää vertailuindeksin muutoksilla. Kiinteätuottoisissa arvopapereissa ja joukkovelkakirjarahastoissa vertailukohta on Yhdysvaltain valtionlaki. S&P 500 -indeksi on vertailuindeksi osakkeille ja osakerahastoille.
R-neliöarvot ovat välillä 0 - 100. Morningstarin mukaan sijoitusrahastolla, jonka R-neliöarvo on välillä 85 - 100, on tulosrekisteri, joka korreloi tiiviisti indeksiin. Rahasto, jonka luokitus on 70 tai vähemmän, ei tyypillisesti toimi kuten indeksi.
Sijoitusrahastojen sijoittajien tulisi välttää aktiivisesti hoidettuja rahastoja, joilla on korkeat R-neliösuhteet, joita analyytikot yleensä arvostelevat "kaapin" indeksirahastoiksi. Tällaisissa tapauksissa ei ole mitään järkeä maksaa korkeampia palkkioita ammattimaisesta hallinnosta, kun voit saada saman tai paremman tuloksen indeksirahastosta.
Vakiopoikkeama
Vakiopoikkeama mittaa datan leviämistä sen keskiarvosta. Periaatteessa: mitä enemmän tietoja on levitetty, sitä suurempi ero on normista. Rahoituksessa standardipoikkeamaa käytetään sijoituksen vuotuiseen tuottoasteeseen sen volatiliteetin (riskin) mittaamiseksi. Haihtuvalla kannalla olisi korkea standardipoikkeama. Sijoitusrahastojen kanssa keskihajonta kertoo meille, kuinka paljon rahaston tuotto poikkeaa odotetusta tuotosta sen historiallisen tuoton perusteella.
Sharpe-suhde
Nobel-palkinnon saaneet taloustieteilijä William Sharpe on kehittänyt Sharpe-suhteen mitata riskikorjattua suorituskykyä. Se lasketaan vähentämällä riskitön tuottoaste (US Treasury Bond) sijoituksen tuottoprosentista ja jakamalla tulos sijoituksen tuoton keskihajonnalla. Sharpe-suhde kertoo sijoittajille, johtuvatko sijoituksen tuotot viisaita sijoituspäätöksiä vai ylimääräisen riskin seurausta. Tämä mittaus on hyödyllinen, koska vaikka yksi salkku tai arvopaperi voi tuottaa korkeamman tuoton kuin sen vertailukelpoiset, se on hyvä sijoitus vain, jos korkeampaan tuottoon ei liity liikaa lisäriskiä. Mitä suurempi sijoituksen Sharpe-suhde, sitä parempi on sen riskikorjattu tulos.
Pohjaviiva
Monilla sijoittajilla on taipumus keskittyä yksinomaan sijoitustuottoihin, eikä niillä ole mitään huolta sijoitusriskistä. Viisi riskimittausta, joista olemme keskustelleet, voivat tarjota jonkin verran tasapainoa riski-tuotto-yhtälöön. Hyvä uutinen sijoittajille on, että nämä indikaattorit on laskettu heille ja ne ovat saatavilla useilla rahoitussivustoilla: ne sisällytetään myös moniin sijoitustutkimusraportteihin. Yhtä hyödyllisiä kuin nämä mittaukset ovat, kun harkitaan osake-, joukko- tai sijoitusrahastoinvestointia, volatiliteettiriski on vain yksi niistä tekijöistä, jotka sinun tulisi harkita ja jotka voivat vaikuttaa sijoituksen laatuun.
