Mikä on stablecoin?
Stabiiliraha on uusi salausvaluutaluokka, joka yrittää tarjota hintavakautta ja jota tukee varantovarat. Stabiilirahat ovat saaneet pitoa yrittäessään tarjota molemmat maailman parhaat puolet - kryptovaluuttojen maksujen välitön käsittely ja turvallisuus tai yksityisyys sekä fiat-valuuttojen epävakauden vakaa arvostus.
Avainsanat
- Stabiilirahat ovat kryptovaluuttoja, jotka yrittävät kiinnittää markkina-arvonsa johonkin ulkoiseen viitekehykseen. Stabiilikolikot voidaan kiinnittää valuuttaan, kuten Yhdysvaltain dollari, tai hyödykkeen, kuten kullan, hintaan. Stabiilikolikot saavuttavat hintavakautensa vakuuttamalla (tukemalla) tai algoritmisilla mekanismeilla. viiteomaisuuden tai sen johdannaisten ostaminen ja myyminen.
Stablecoinien ymmärtäminen
Bitcoin on edelleen suosituin kryptovaluutta, mutta sillä on taipumus kärsiä suurista volatiliteettiarvoistaan. Esimerkiksi se nousi viime vuoden marraskuun noin 5 950 dollarin tasolta yli 19 700 dollariin joulukuussa ja laski sitten noin kaksi kolmasosaa tasolle 6 900 dollaria helmikuun alussa. Jopa päivänsisäiset hintavaihtelut voivat olla villejä; on yleistä, että kryptovaluutta liikkuu yli 10 prosenttia kumpaankin suuntaan muutaman tunnin kuluessa.
Tällainen lyhytaikainen volatiliteetti tekee bitcoineista ja muista suosituista kryptovaluutoista soveltumattomia yleisön päivittäiseen käyttöön. Pohjimmiltaan valuutan tulisi toimia rahanvaihdon välineenä ja rahallisen arvon säilyttämismuotona, ja sen arvon tulisi pysyä suhteellisen vakaana pidemmällä aikavälillä. Käyttäjät pidättäytyvät hyväksymästä sitä, jos he eivät ole varmoja sen ostovoimasta huomenna.
Ihannetapauksessa salauskolikon tulisi säilyttää ostovoimansa ja sen inflaation tulisi olla mahdollisimman pieni, riittävän suuri rohkaisemaan rahakkeiden kuluttamista säästöjen sijaan. Stabiilirahat tarjoavat ratkaisun tämän ihanteellisen käyttäytymisen saavuttamiseen.
Syyt hintavakauteen
Kaksi ensisijaista syytä fiat-valuuttojen hintavakaudelle ovat niitä tukevat varannot ja määräysvaltaa käyttävien viranomaisten, kuten keskuspankkien, ajoissa toteutettavat markkinat. Koska fiat-valuutat ovat sidoksissa kohde-etuuteen, kuten kulta- tai valuuttavarantoihin, jotka toimivat vakuutena, niiden arvostuksessa ei esiinny villiä heilahtelua.
Joissakin ääritapauksissa, joissa fiat-valuuttojen arvot saattavat muuttua rajusti, määräysvaltaa käyttävät viranomaiset siirtyvät sisään ja hallitsevat valuutan kysyntää ja tarjontaa hintavakauden ylläpitämiseksi. Suurimmasta osasta kryptovaluuttoja puuttuu molemmat nämä pääominaisuudet - heillä ei ole varausta, joka tukee niiden arvostusta, ja heillä ei ole keskusviranomaista valvoa hintoja tarvittaessa.
Stabiilirahat yrittävät kattaa tämän eron fiat-valuuttojen ja kryptovaluuttojen välillä. Vakiokolikoita on kolme, kaikki perustuvat niiden toimintamekanismiin.
Fiat-vakuutetut vakaat kolikot
Fiat-vakuutetut vakaat kolikot pitävät fiat-valuuttavarantoa, kuten Yhdysvaltain dollaria, vakuutena laskemaan liikkeelle sopiva määrä salauskolikoita. Muita vakuusmuotoja voivat olla jalometallit, kuten kulta tai hopea, sekä hyödykkeet, kuten öljy, mutta suurin osa nykypäivän fiat-vakuudellisista vakaista kolikoista käyttää dollarivaroja.
Tällaisia varauksia ylläpitävät riippumattomat säilytysyhteisöt, ja niitä tarkistetaan säännöllisesti tarvittavien vaatimustenmukaisuuden noudattamiseksi. Tether (USDT) ja TrueUSD ovat suosittuja salauskolikoita, joiden arvo vastaa yhden Yhdysvaltain dollarin arvoa ja joita tukevat dollarin talletukset.
Crypto-Collatered Stablecoins
Krypto-vakuutetut stabiilit kolikot ovat muiden kryptovaluuttojen takana. Koska varantokryptovaluutta voi myös olla alttiina suurelle volatiliteetille, tällaiset vakaat kolikot ovat ”ylimääräisiä” - toisin sanoen, suurempi määrä salausvaluutan rahakkeita pidetään varauksena laskemaan liikkeeseen pienempi määrä vakoja kolikoita.
Esimerkiksi 2 000 dollaria eetteriä voidaan pitää varauksina 1000 dollarin arvosta salattujen stabiilirahojen liikkeeseen laskemista varten, joihin mahtuu jopa 50% varantovaluutan (eetterin) heilahteluista. Useammat tarkastukset ja seuranta lisäävät hintavakautta. Etherumin tukemana, MakerDAO: n DAI on sidottu Yhdysvaltain dollariin nähden ja sallii sala-omaisuuskorin käytön varauksena.
Ei vakuutetut (algoritmiset) vakaarahat
Vakuudettomina pysyvissä kolikoissa ei käytetä mitään varantoa, mutta ne sisältävät toimivan mekanismin, kuten keskuspankin kaltainen, vakaan hinnan pitämiseksi. Esimerkiksi dollariin sidottu basecoin käyttää konsensusmekanismia lisätäkseen tai vähentääkseen rahakkeiden tarjontaa tarpeen mukaan.
Tällaiset toimet ovat samanlaisia kuin keskuspankki, joka tulostaa seteleitä fiat-valuutan arvon ylläpitämiseksi. Se voidaan saavuttaa toteuttamalla älykäs sopimus hajautetulla alustalla, joka voi toimia itsenäisesti.
