Mikä on karhu?
Karhu on sijoittaja, joka uskoo tietyn arvopaperin tai markkinoiden olevan alaspäin ja yrittää hyötyä osakekurssien laskusta. Karhut ovat tyypillisesti pessimistisiä tietyn markkinoiden tilanteen suhteen. Esimerkiksi, jos sijoittaja olisi laskussa Standard & Poor's (S&P) 500: n suhteen, se yrittäisi hyötyä laajan markkinaindeksin laskusta.
Markkina mentaliteetit: Bulls Vs. Bears
Karhun ymmärtäminen
Lasku-tunteita voidaan soveltaa kaikentyyppisiin markkinoihin, mukaan lukien hyödykemarkkinat, osakemarkkinat ja joukkovelkakirjamarkkinat. Osakemarkkinat ovat jatkuvassa muutostilassa, kun karhut ja heidän optimistiset kollegansa, härät, yrittävät hallita. Noin viimeisen 100 vuoden aikana Yhdysvaltain osakemarkkinat ovat kasvaneet keskimäärin 10% vuodessa. Tämä tarkoittaa, että jokainen pitkäaikainen markkinaruna on menettänyt rahaa. Useimmat sijoittajat ovat kuitenkin laskussa joillakin markkinoilla tai varoilla ja nousevia toisilla. On harvinaista, että joku on karhu kaikissa tilanteissa ja kaikilla markkinoilla.
Karhukäyttäytyminen
Koska karhut suhtautuvat pessimistisesti markkinoiden suuntaan, karhut käyttävät erilaisia tekniikoita, jotka toisin kuin perinteiset sijoitusstrategiat antavat voittoa markkinoiden laskiessa ja menettävät rahaa noustessaan. Yleisin näistä tekniikoista tunnetaan lyhytmyyntinä. Tämä strategia edustaa käänteistä perinteiselle sijoittamiselle-osta-mata-myy-korkea-ajattelutavalle. Lyhytaikaiset myyjät ostavat vähän ja myyvät korkeaa, mutta käänteisessä järjestyksessä, ensin myymällä ja myöhemmin ostamalla - he toivovat - hinta on laskenut.
Lyhytaikainen myynti on mahdollista lainaamalla osakkeita välittäjältä myytäväksi. Saatuaan myynnistä saadut tuotot, lyhytmyyjä on edelleen velkaa välittäjälle lainaamiensa osakkeiden lukumäärän. Hänen tavoitteenaan on siis täydentää niitä myöhemmin ja edullisemmalla hinnalla, jotta hän voi tasata eron voitona. Perinteiseen sijoittamiseen verrattuna lyhytaikainen myynti on suurempi riski. Koska arvopaperihinta voi laskea vain nollaan, perinteisessä sijoituksessa sijoittaja voi menettää vain sijoitetun määrän. Lyhytaikaisella myynnillä hinta voi teoreettisesti nousta äärettömyyteen. Tästä syystä lyhyelle myyjälle menetettävää määrää ei ole rajoitettu.
Kuuluisia karhuja
Tietyt korkean tason sijoittajat ovat tullut tunnetuiksi jatkuvasta laskevasta tunteestaan. Peter Schiff on yksi sellainen sijoittaja, joka tunnetaan Wall Streetin piireissä pohjimmaisena karhuna. Osakevälittäjä ja useiden sijoituskirjojen kirjoittaja Schiff osoittaa vakaata pessimismiä paperisijoituksissa, kuten osakkeissa, ja suosii niitä, joilla on luontainen arvo, kuten kulta ja hyödykkeet. Schiff sai tunnustusta tunnustuksestaan ennustaa vuosien 2007–2009 suurta taantumaa, kun hän elokuussa 2006 vertasi Yhdysvaltain taloutta Titaniciin. On kuitenkin huomattava, että Schiff on koko uransa ajan tehnyt monia tuomion ja synkkyyden ennusteita, jotka eivät koskaan toteutuneet.
