Kaikki yritykset pyrkivät kasvamaan ja laajentumaan. Yleensä on olemassa kaksi tapaa, jolla yritys voi kasvaa: joko sisäisen kasvun tai ulkoisen laajentumisen kautta. Sisäinen kasvu tapahtuu yhteisön säännöllisen kasvutien kautta, joko käyttämällä uutta tekniikkaa, omaisuuden hankintaa, parempaa toimitusketjun hallintaa ja / tai uusia tuotelinjoja. Tämä polku vie usein aikaa, jotta yritys tuottaa tuloksia. Toinen tapa, jolla yritykset näyttävät kasvavan, on tutkimalla mahdollisuutta yritysten uudelleenjärjestelyihin. Tämä voidaan saavuttaa erityyppisillä yritystoimilla, kuten sulautumilla, yritysostoilla tai yritysostoilla. Ulkoinen kasvutie on erittäin suosittu yritysten keskuudessa maailmanlaajuisesti, koska se auttaa kaupan esteiden ylittämisessä ja pääoman rakentamisessa maiden välillä.
Mikä on sulautuminen tai yrityskauppa?
Sulautuminen tai hankinta on yksi yrityksen merkittävimmistä yritystapahtumista, toiminta, joka leimataan sen historiaan ikuisesti. Lisääntyneen kilpailukyvyn ilmapiirissä tämä strategia on yhteinen sekä pienille että suurille yrityksille.
Tällaisen muutoksen tai päätöksen tarkoitus on jokaisen yrityksen ainutlaatuinen, mutta se perustuu periaatteeseen luoda enemmän arvoa (yhdistämisen jälkeen) kuin yksittäiset yritykset ovat yksittäisen arvon arvoisia. Sulautumis- tai hankintaprosessin luomaa lisäarvoa kutsutaan synergiaksi. Vaikka se kuulostaa yksinkertaiselta, koko sulautumisen, haltuunoton tai hankintaprosessin synergian (taloudellisen hyödyn) luomiseksi on pelottava. Siihen liittyy suuria rahasummia, paperityötä, hallituksen määräyksiä, laillisuutta ja kirjanpitomenettelyjä. (Lisätietoja on artikkelissa Mikä tekee yritysjärjestelyistä? )
Kuinka yritysjärjestelyt ja yritysjärjestelyt tarjoavat yritykset tekevät päätöksentekoprosessia
Sulautumis- tai yrityskauppaprosessi voi olla pelottava, ja tässä sulautumis- ja hankintayritykset astuvat sisään. Ne helpottavat prosessia ohjaamalla asiakkaitaan (yrityksiä) näillä muuttuvilla, monipuolisilla yrityspäätöksillä - maksua vastaan.
Jäljempänä käsitellään erityyppisiä sulautumis- ja hankintayrityksiä. Kunkin yritystyypin tehtävänä on auttaa menestyksekkäästi solmimaan sopimus asiakkailleen, mutta ne eroavat toisistaan lähestymistapansa ja painopistealueensa suhteen.
Sijoituspankit
Sijoituspankit suorittavat erilaisia erikoistuneita tehtäviä. Ne toteuttavat liiketoimia, joihin liittyy valtavia määriä pääomaa sellaisilla aloilla kuin vakuutus. He toimivat institutionaalisten asiakkaiden taloudellisena neuvonantajana (ja / tai välittäjänä), toisinaan välittäjänä.
Sijoituspankit helpottavat myös yritysjärjestelyjä, mukaan lukien sulautumiset ja yritysostot. Sijoituspankkien rahoitusosasto hallinnoi sulautumis- ja yrityskauppoja heti neuvotteluvaiheesta kaupan päättymiseen saakka. Oikeudellisiin ja kirjanpitoon liittyvä työ ulkoistetaan usein tytäryhtiöille tai valituille asiantuntijoille.
Sijoituspankin rooli prosessissa sisältää tyypillisesti elintärkeän markkinatiedon tarjoamisen ja luettelon laatimisen mahdollisista tavoitteista. Kun asiakas on varma kohdistetusta kaupasta, nykyinen arvostus analysoidaan hinta-odotusten tuntemiseksi. Kaikki asiakirjat, johdon kokoukset, neuvotteluehdot ja päätösasiakirjat hoitavat sijoituspankin edustajat. Tapauksissa, joissa sijoituspankki käsittelee myyntipuolta, suoritetaan huutokauppaprosessi useilla tarjouskierroksilla ostajan määrittämiseksi.
Jotkut suurimmista sijoituspankeista ovat Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS), JPMorgan Chase (JPM), Bank of America Merrill Lynch (BAC), Barclays Capital, Citigroup (C), Deutsche Bank (DB) ja Credit Suisse. Ryhmä (CS). (Katso myös M&A-prosessin ostamispuoli. )
Lakitoimistot
Yhtiölakiyritykset ovat suosittuja yhtiöiden keskuudessa, jotka haluavat laajentua ulkoisesti sulautumisen tai yrityskaupan avulla, etenkin sellaisten yritysten välillä, jotka ylittävät kansainväliset rajat. Tällaiset sopimukset ovat monimutkaisempia, koska niihin sisältyy erilaisia lakeja, joita sääntelee eri lainkäyttöalueet, ja ne vaativat hyvin erikoistunutta oikeudellista käsittelyä. Kansainväliset asianajotoimistot soveltuvat parhaiten tähän tehtävään asiantuntemuksellaan monivaltaa koskevissa asioissa.
Jotkut johtavista sulautumisia ja yrityskauppoja tekevistä lakitoimistoista ovat Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP (“Skadden”), Cravath, Swaine & Moore LLP, Sullivan & Cromwell LLP, Simpson Thacher & Bartlett LLP, Latham & Watkins LLP ja Davis Polk & Wardwell LLP.
Tilintarkastus- ja kirjanpitoyritykset
Nämä yhtiöt hoitavat myös yritysjärjestelyt ja selkeän erikoistumisen auditointiin, kirjanpitoon ja verotukseen. Nämä kirjanpitoyritykset ovat asiantuntijoita omaisuuden arvioinnissa, tilintarkastuksissa ja neuvoissa verotuksellisissa kysymyksissä. Tapauksissa, joissa kyseessä on rajat ylittävä sulautuminen tai hankinta, verovaikutusten ymmärtäminen tulee kriittiseksi. Tilintarkastus- ja kirjanpito-erikoisuuksien lisäksi näillä yrityksillä on käytettävissä myös muita asiantuntijoita, jotka hallitsevat myös kaupan muita taloudellisia näkökohtia.
Joitakin tämän luokan tunnettuja yrityksiä, joilla on erikoistuneita yrityskauppojen ja yritysostojen palveluita, ovat: KPMG, Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC) ja Ernst & Young (EY). Näitä yrityksiä kutsutaan usein "suureksi neljäksi" kirjanpitoyritykseksi.
Konsultointi- ja neuvontayritykset
Johtava liikkeenjohdon konsultointi- ja neuvontayritys opastaa asiakkaita sulautumisen tai hankintaprosessin kaikissa vaiheissa riippumatta siitä, ovatko kyse toimialojen välisistä vai rajat ylittävistä kaupoista. Näillä yrityksillä on asiantuntijaryhmä, joka pyrkii saavuttamaan kaupan heti alusta alkaen kaupan onnistuneeseen päättämiseen. Tämän liiketoiminnan suuremmilla yrityksillä on globaali jalanjälki, joka auttaa tunnistamaan sopivat kohteet. Yrityksille annetaan tehtäväksi työskennellä hankintastrategiassa, jota seuraa seulonta, due diligence ja neuvoja hinnanmäärityksissä varmistaakseen, että asiakkaat eivät maksa ylimääräisiä ja niin edelleen.
Muita tunnettuja nimiä yrityksessä ovat: AT Kearney, Bain and Company, The Boston Consulting Group, McKinsey ja LEK Consulting,
Pohjaviiva
Joka vuosi yritykset tekevät toimialojen välisiä, toimialojen välisiä ja rajat ylittäviä kauppoja, jotka joutuvat triljooniin, vaikka tällaisten kauppojen onnistumisaste on noin viisikymmentä prosenttia. Yrityksille maksetaan valtavia rahasummia siitä, että he ovat kaupantekijöitä tai avustajia. Näiden palvelujen maksu riippuu sulautumis- ja hankintaprosessiin osallistuvien yritysten koosta ja arvosta. (Lisätietoja on artikkelissa Miten yrityskaupat voivat vaikuttaa yritykseen )
