Sisällysluettelo
- 1. Kaupankäyntitappiot
- 2. Inflaatio
- 3. Laina- ja rahamarkkinarahastot
- 4. Ulkomaiset joukkovelkakirjat
- 5. Asuntolainavakuudelliset arvopaperit
- 6. Kunnan joukkovelkakirjat
- 7. Talletustodistukset
- Pohjaviiva
Monet sijoittajat näkevät korkosijoituksille sijoittamisen tapana säilyttää pääoma. Ironista on, että joukkovelkakirjalainoihin voidaan menettää erilaisia tapoja - jotkut tunnetaan ja toiset eivät kovin paljon. Yritämme tässä selvittää menetyksen johtavia syitä sekä kirjaimellisesti että tosiasiallisen tuoton kannalta, jotta voit oppia välttämään mahdolliset ongelmat ja varautumaan paremmin väistämättömiin.
1. Kaupankäyntitappiot
Rahan menettäminen on helppoa, jos ostat ja myyt joukkovelkakirjoja kauppiaana. Tässä ovat tärkeimmät tavat, joilla kiinteätuottoisilla arvopapereilla pelaaminen voi aiheuttaa verenvuodon.
- Korko liikkuu
Kuten kaikki joukkovelkakirjakauppiaat tietävät, korkojen noustessa joukkovelkakirjojen hinnat laskevat. Jos et ole lukenut korkoilmastoa tehokkaasti, satut loukkaantumaan. Tämä on todennäköisesti suurin tappioiden lähde markkinoilla. Luottojen alentaminen
Muutama huono vuosineljännes tai rankaiseva kertaluonteinen tapahtuma voi pakottaa luokituslaitokset harkitsemaan lainanottajan luottokelpoisuutta. Jos edes yksi lovi halutaan laskea liikkeeseenlaskijan luottoluokituksesta, sen joukkovelkakirjalainat saavat merkittävän osuman. Rakenneuudistukset / Yritystilaisuudet
Kun yrityksiä fuusioidaan tai ostetaan, niiden koko pääomarakenne voi muuttua yön yli. Muutokset yritysrakenteessa saattaisivat jättää joukkovelkakirjojen haltijoiden kohtaamaan kaiken, joukkovelkakirjojen arvon voimakkaasta menetyksestä suuriin, rasvaisiin sijoituksiin. Pidä silmällä seuraavia tekijöitä:
- Syyt rakenneuudistukseenMillaisessa taloudellisessa muodossa yritykset ovat? Missä entisen joukkovelkakirjalainan esitteessä määrättiinMikä uusi sopimuksen mandaatti on
Suurin osa korkotuotteista käy kauppaa tiskillä, mikä tarkoittaa, että tietyissä asioissa ei aina ole paljon näkyvyyttä. Sinulla ei ole pääsyä kaikkiin asiaankuuluviin hinnoittelutietoihin - erityisesti tietoihin kaikista tärkeistä tarjous / kysely -hajotuksista. Jos leviäminen on erityisen laaja, saatat joutua vaikeuksiin. Voit esimerkiksi ostaa ABC-yhtiön joukkovelkakirjalainan 96 dollarilla, kun sen ostotarjous oli 88/96, ja myydä sen sitten kuukautta myöhemmin, kun se oli vahvistunut ja ostotarjous oli 95 dollaria / 103 dollaria. Mutta myyntihinta 95 dollarilla on silti pistettä alempi kuin ostohinta. Likviditeetti tarkoittaa, että puhelusi oli oikein, mutta hävisit sen, missä se laski.
2. Inflaatio
Seuraava mahdollisuus menettää rahaa tulee inflaatiosta. Hyvin lyhyesti, jos ansaitset 5% vuodessa korkosalkusi ja inflaatio on 6%, menetät rahaa. Se on niin yksinkertaista.
Valtiovarainministeriön inflaatiosuojattujen arvopapereiden (TIPS), joita kutsutaan "todellisen tuoton joukkovelkakirjalainoiksi" kanadalaisille sijoittajille, oletetaan olevan vastaus inflaatioon. Valitettavasti on edelleen olemassa useita erillisiä tapoja menettää rahaa näihin sijoituksiin.
- Deflaatio
Tämä ei ole jokapäiväinen tapahtuma, mutta ehdottomasti mahdollisuus. TIPS-arvojen laskentatavan vuoksi pitkäaikainen deflaatiojakso voi tuottaa sinulle vähemmän rahaa eräpäivänä kuin alun perin sijoitit. Ostovoima voi olla vahingoittumaton, mutta ilmestyisit vähemmän kuin tavallinen joukkovelkakirjalaina olisi maksanut sinulle. Kuluttajahintaindeksi
Muutokset kuluttajahintaindeksin (CPI) laskennassa voivat myös tuoda tappioita. Jälleen kerran, ei päivittäinen esiintyminen, mutta se on tehty, ja uusia laskentamenetelmiä testataan säännöllisesti ja edistetään TIPS-arvosi pienentymiseksi. verotus
Lopuksi, TIPS: ää verotetaan sekä joukkovelkakirjalainan tuotto- että pääoma-arvonnoususta (CPI-sidottu). On täysin mahdollista, että korkeat inflaatiovälit laukaisevat merkittäviä verolaskuja, jotka alentavat joukkovelkakirjalainan reaalituottoa inflaatiota alhaisemmalla tasolla. Siksi verosuojattu tili on paras tapa pitää hallussaan näitä instrumentteja.
3. Laina- ja rahamarkkinarahastot
On kaksi erillistä tapaa menettää joukkovelkakirjarahastoista.
- lunastukset
Jos rahasto lunastaa suuren kutsun (suositun johtajan lähdettäessä, epäily korruptiosta jne.), Johto saatetaan joutua myymään merkittävät osuudet sijoittajille maksamaan. Jos nämä liikkeeseenlaskut olisivat epälikvidejä, niin rahasto että sijoittajat realisoisivat tappioita. Joissakin tapauksissa lunastuspalkkiot saattavat myös lisätä merkittävästi tappioita. Huono hallinta
Rahastojen menetykset johtuvat yleisemmin liian aggressiivisista hallinnoijista, jotka jahtaavat tuottoa heikommanlaatuisista emissioista, jotka sitten laiminlyövät.
4. Ulkomaiset joukkovelkakirjat
Tässä on neljä jännittävää tapaa menettää ansaitut ansiotulot sijoittamalla ulkomaisiin joukkovelkakirjalainoihin.
- Vaihto-ohjaimet
Ulkomaisten joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskijasi päättää asettaa valuuttakurssien valvontaa, valtion rajoituksia valuuttojen ostolle ja / tai myyntiin. Raha ei voi poistua maasta. Arvioi vaihtelu
Vaihtokurssi joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan ja oman valtiosi välillä kääntyy huonompaan suuntaan. Menetät nopeasti (paljon) rahaa. Sama pätee korkojen nousuun kyseisessä ulkomailla. Joukkovelkakirjalaki on yleismaailmallista: Joukkolainan hinta laskee korkojen noustessa. verotus
Joillakin ystävällisillä ulkomaisten joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskijoilla on vähemmän ystävälliset verojärjestelmät. Saatat päätyä paljon vähemmän, kun paikallinen (ulkomainen) verohenkilö puree. Jos tulet pois inflaatiota alhaisemmilla tuottoilla, menetät jälleen. kansallistaminen
Jos etsit satoa kaukaisista maista, todennäköisesti kohtaat maita, joissa hallitus voi laillisesti ottaa yrityksiä haltuunsa asetuksella. Kun tämä tapahtuu, koet ensin, miten luokituslaitokset ja markkinat suhtautuvat kansallistamiseen (vihje: Ne eivät tunnu hyvältä). Ja mikäli oletetaan, että hallitus ei julista välittömästi yrityslainan velvoitteita mitättömiksi.
5. Asuntolainavakuudelliset arvopaperit
Asuntolainavakuudelliset vakuudet (MBS) vakuutetaan John Q. Householdorin kuukausittaisilla kiinnitysmaksuilla. Kun hän joutuu henkilökohtaisiin taloudellisiin ongelmiin tai kun talon arvo heikkenee merkittävästi, hän voi laiminlyödä asuntolainansa. Jos tarpeeksi naapureita liittyy häneen, MBS-järjestelmäsi menettää paljon arvoa ja todennäköisesti suuren osan likviditeetistä. Kun lopulta päätät myydä sen - jos voit myydä sen - menetät rahaa. Näin tapahtui, miljardien dollarien arvosta, subprime-asuntolainojen sulaessa vuosina 2008–2009. Ja me kaikki tiedämme, mihin se johti.
6. Kunnan joukkovelkakirjat
Tässä on kolme tapaa menettää kuntalainoilla, nimeltään "munis".
- Vero laskee
Kyllä, se on totta, vähenee. Kunnan joukkovelkakirjat arvostetaan yleensä siitä, että ne on vapautettu liittovaltion verotuksesta - ja usein valtion ja paikallisista veroista. Niin kauan kuin nämä verot ovat merkittäviä, munien ostamisella on etuna. Mutta kun veroprosentit laskevat, niin myöskään kunnallishallinnon arvo yhdessä niiden hintojen kanssa. Säännösten muuttaminen
Verovapauden ylläpitämiseksi myös arvopapereiden, kuten kunnallisten joukkovelkakirjojen, on noudatettava vaativia lakisääteisiä vaatimuksia. Mutta lait muuttuvat säännöllisesti, samoin kuntien joukkolainojen liikkeeseenlaskijoiden asema. Jos näin tapahtuu, munasi hinnoitellaan uudelleen vastaavia, korkeammin tuottavia (ja halvempaa) asioita vastaan. Esimerkiksi kuntien toisinaan (vaikkakaan ei usein) luottoluokitusta alennetaan sen jälkeen, kun virastot päättävät, että viimeaikainen talousarvio sisältää harkitsemattomia menoja tai sijoitussalkku on kärsinyt merkittäviä tappioita. Alennus voi tapahtua myös, jos joukkovelkakirjalainaa vakuuttava yritys menettää AAA-luottoluokituksensa. Yksityiset liikkeeseenlaskijat
Varo lopuksi yksityisiä yrityksiä, jotka laskevat liikkeeseen kunnallisia joukkovelkakirjalainoja sen kunnan nimellä, jossa ne toimivat (esimerkiksi lentoyhtiö, joka myy kunnallisen joukkovelkakirjalainan uuden terminaalin rakentamiseksi). Vaikka joukkovelkakirjat saivat AAA-kunnallisluokituksia, takaajat olivat yksityisiä yrityksiä - ja kun ja jos nämä yritykset tapahtuivat laiminlyönnissä, joukkovelkakirjalaina menee alle.
7. Talletustodistukset
Tosin nämä ovat täysin samoja kuin joukkovelkakirjat, mutta koska ne palvelevat usein samaa tulotarkoitusta salkussa, sisällytämme ne. Talletustodistuksen (CD) varhainen lunastaminen (jos sallittu) voi johtaa sakkoon. Kun tämä sakko nettoutetaan kertyneisiin korkoihin ja inflaatioon, todennäköisyys on melko hyvä, menetät rahaa.
Pohjaviiva
Voitko menettää rahaa joukkovelkakirjalainoihin ja muihin korkosijoituksiin? Kyllä, todellakin - joukkovelkakirjamarkkinoilla on paljon enemmän tapoja menettää rahaa kuin ihmiset kuvitellaan. Hyvä uutinen on, että jos tiedät tappioiden yleisimmät syyt, voit välttää niitä, pystyt paremmin välttämään nämä taloudelliset onnettomuudet ennen niiden syntymistä.
