Kauppaa älykkäämmin vastaavilla positioilla

Kuinka kahdella kaupalla voi olla sama riski ja hyöty, kun ne näyttävät niin kovin erilaisilta?

Se on yleinen vastaus, kun sijoittajat oppivat ensin, että jokainen optio-asema vastaa erilaista optio-omaisuutta. Selvyyden vuoksi "ekvivalentti" tarkoittaa tosiasiaa, että positiot ansaitsevat / menettävät saman määrän mistä tahansa hinnasta (vanhenemisen saapuessa) taustalla olevalle osakekannalle. Se ei tarkoita, että asemat ovat identtiset.

Kaikista ideoista, jotka alokasvaihtoehtokauppias kohtaa, vastaavuusidea on todellinen silmien avaaja. Niillä, jotka ymmärtävät tämän käsitteen merkityksen, on lisääntynyt mahdollisuus menestyä kauppiaana.

Erilainen, mutta tasa-arvoinen

Aloitetaan esimerkillä, ja keskustelemme sitten miksi vastaavia kantoja on olemassa ja kuinka voit käyttää niitä eduksesi. Ja se on etu. Joskus huomaat, että ylimääräisiä 5 tai 10 dollaria ansaitaan tekemällä vastaava kauppa. Muina aikoina vastaava säästää rahaa palkkioihin.

On olemassa kaksi yleisesti käytettyä kaupankäynnin strategiaa, jotka ovat toisiaan vastaavia. Mutta et koskaan tiedä sitä tapaa, jolla osakevälittäjät käsittelevät näitä positioita. Tarkoitan katettujen puheluiden kirjoittamista ja alastomien puhelinten myyntiä.

Nämä kaksi asemaa ovat vastaavat:

1. Osta 300 QZZ: n osaketta

   Myy 3 QZZ 40 elokuun puhelua

   Myy 3 QZZ 40 elokuuta laittaa

Mitä tapahtuu, kun kullekin näistä sijainneista päättyy vanheneminen?

• Jos QZZ on yli 40, puhelunomistaja käyttää optioita, osakkeesi myydään 40 dollarilla osakkeelta, eikä sinulla ole jäljellä olevaa sijaintia.Jos QZZ on alle 40, optiot raukeavat arvottomina ja omistat 300 osaketta

• Jos QZZ on yli 40, myyntitapahtumat vanhenevat arvottomilla eikä sinulla ole jäljellä olevaa positioita. Jos QZZ on alle 40, putin omistaja käyttää optioita ja sinun on velvollinen ostamaan 300 osaketta 40 dollarilla osakkeelta. Omistat 300 osaketta.

Kaupan päätelmät

Vanhenemisen jälkeen asemasi on identtinen. Niille, jotka koskevat yksityiskohtia (ja optiokauppiaiden on oltava huolissaan), herää kysymys siitä, mitä tapahtuu, kun osakkeen lopullinen kauppa voimassaolon päättyessä on 40. Vastaus on, että sinulla on kaksi vaihtoehtoa:

1. Älä tee mitään

   Et voi tehdä mitään ja odottaa, onko vaihtoehdon omistaja puhelujen loputtomuutta vai päättääkö hän käyttää. Tämä asettaa päätöksen jonkun muun käsiin.

   Hanki vaihtoehdot takaisin

   Ennen kuin markkinat sulkeutuvat kaupankäynnin päättyessä perjantaina, voit ostaa takaisin myymäsi optiot. Kun olet tehnyt sen, sinulle ei enää voida antaa harjoitusilmoitusta. Tavoitteena on ostaa noita vaihtoehtoja niin vähän kuin mahdollista, ja ehdotan 5 sentin tarjoamista näistä vaihtoehdoista. Haluat ehkä olla aggressiivisempi ja nostaa tarjouksen 10 senttiin, mutta sen ei pitäisi olla välttämätöntä, jos osake käy todella kaupan merkkihinnalla sulkemiskello soi.

Asemat ovat vastaavat vanhenemisen jälkeen. Mutta osoittaako tämä, että voitto / tappio on aina yhtä suuri? Ei, ei. Mutta totuus on, että vaihtoehdot hinnoitellaan lähes aina tehokkaasti. Kun hinnoittelu on tehotonta, ammattimaiset välimiehet saapuvat tapahtumapaikalle ja käyvät kauppaa ottaakseen "ilmaisen rahan". Tämä ei ole kauppaidea sinulle. Sen sijaan se on vakuutus siitä, että et löydä vaihtoehtoja, jotka ovat väärin hinnoiteltuja liian usein. Näistä arbitraasimahdollisuuksista saatavissa oleva voitto on hyvin rajallinen, mutta "arbit" ovat halukkaita käyttämään aikaa ja vaivaa ansaitakseen usein nämä pari penniä osakkeelta.

Todiste

Sen määrittämiseksi, onko yksi sijainti yhtä kuin toinen, sinun tarvitsee vain tietää tämä yksinkertainen yhtälö:

S = C - P

Tämä yhtälö määrittelee varastojen (S), kutsujen (C) ja sijoitusten (P) välisen suhteen. Pitkä 100 osakkeen lukumäärä on yhden optio-oikeuden omistaminen ja yhden myyntioption myyminen, kun nämä optiot ovat samalla taustalla ja optioilla on sama merkintähinta ja voimassaoloaika.

Yhtälö voidaan järjestää uudelleen ratkaisemaan C: lle tai P: lle seuraavasti:

C = S + P

P = C-S