Mikä oli vuoden 1987 pörssiromahdus?
Vuoden 1987 osakemarkkinoiden kaatuminen oli nopea ja vaikea osakekurssien lasku, joka tapahtui useita päiviä lokakuun lopulla 1987 ja joka vaikutti osakemarkkinoihin ympäri maailmaa. Dow Jonesin teollisuuskeskiarvo (DJIA) oli yli kolminkertaistunut viimeisen viiden vuoden aikana vuoden 1987 törmäyksen aikana. Sitten Dow laski 22% mustana maanantaina - 22. lokakuuta 1987. Liittovaltion keskuspankki ja pörssit puuttuivat myöhemmin väliintuloon vaurioiden rajoittamiseksi vetoamalla ns. Katkaisijoita hidastamaan tulevia romahduksia.
Ymmärtäminen vuoden 1987 osakemarkkinoiden kaatumisesta
Viiden päivän intensiivisen osakemarkkinoiden laskun jälkeen myyntipaine saavutti huippunsa 19. lokakuuta, joka tunnetaan nimellä Musta maanantai. Dow Jonesin teollisuuskeskiarvo (DJIA) laski ennätykselliset 22% pelkästään sinä päivänä, ja monet varastot pysähtyivät päivän aikana, koska tilausten epätasapainot estävät todellisen hinnan löytämisen. Fed-tuen ja pörssilukkojen ansiosta myynti loppui seuraavana päivänä ja markkinat toivat suurimman osan tappioistaan melko nopeasti. Vaikka spekulaatioon liittyy edelleen kaatumisen täsmällisiä syitä, monet ihmiset huomauttavat, että kaupankäynnin hillitsemisellä, jota markkinoilla on nykyään, ja automaattisissa kaupankäyntiohjelmissa ei ole mahdollisia syyllisiä.
Lokakuuhun 1987 osallistunut DJIA näytti yli kolminkertaiseksi viidessä vuodessa. Tämän seurauksena arvostus nousi liian korkealle tasolle, kun kokonaismarkkinoiden hinta / tuotto-suhde nousi yli 20, mikä viittaa erittäin nousevaan tunteeseen. Ja vaikka kaatuminen alkoi Yhdysvaltain ilmiönä, se vaikutti nopeasti osakemarkkinoihin ympäri maailmaa; Maailman 20 suurimmasta markkinasta 19: n osakemarkkinat laskivat vähintään 20 prosenttia.
Ohjelmakauppa ja vuoden 1987 kaatuu
Sijoittajat ja sääntelijät oppivat paljon vuoden 1987 romahduksesta etenkin automaattisen tai ohjelmakaupan vaaroista. Tällaisissa ohjelmissa ihmisen päätöksenteko otetaan pois yhtälöstä, ja osto- tai myyntitilaukset luodaan automaattisesti vertailuindeksien tai tiettyjen osakkeiden hintatasojen perusteella. Kaatumisen jälkeen pörssit toteuttivat katkaisijasäännöt ja muut varotoimenpiteet kaupan väärinkäytösten hidastamiseksi toivoen, että markkinoilla on enemmän aikaa korjata vastaavat ongelmat tulevaisuudessa.
Vaikka vuoden 1987 kaatumisessa ohjelmien kauppa oli keskeinen syy, tuolloin suurin osa kaupoista toteutettiin hitaalla prosessilla, joka on nykypäivän standardien mukaan jääkautta, joka vaati usein useita puheluita ja vuorovaikutusta ihmisten välillä. Nykyään markkinoiden lisääntyneen tietokoneistamisen myötä, mukaan lukien korkeataajuuskaupan (HFT) tulo, kaupat käsitellään usein millisekuntien sisällä. Algoritmien keskuudessa on uskomattoman nopeita palautussilmukoita, joten myyntipaine voi hetkessä kasvaa vuorovesi-aaltoon, pyyhittäen prosessin omaisuuden.
