MÄÄRITELMÄ osallistuvalle vaihtovelkakirjalainalle (PCP)
Osallistuva vaihdettava etuoikeutettu (PCP) osake on osakeomistus, joka antaa sijoittajille oikeuden vaatia etuoikeutetun osingon lisäksi ylimääräisiä tuottoja (yhdessä osake-osakkeenomistajien kanssa). PCP: tä käytetään yleisesti riskipääomarahoituksessa; Pääomasijoittajat käyttävät usein mahdollisuutta muuntaa PCP: nsä osakekantaan, kun he aikovat lopettaa sijoituksen. Irtautumisen tyyppi - alkuperäinen julkinen osakeanti tai kaupallinen myynti - määrää arvopaperi kassavirran oikeuden.
JAKAUTUMINEN Osallistuva vaihtovelkakirjalaina (PCP)
National Venture Capital Association on teollisuuden edunvalvonta- ja etujärjestö pääomasijoittajille. Vuoden 2009 Global Insight -tutkimuksen mukaan pelkästään Yhdysvalloissa pääomasijoittajien kanssa 12, 1 miljoonaa työpaikkaa ja 2, 9 biljoonan dollarin liikevaihto oli Yhdysvalloissa.
Kuinka osallistuvia vaihtovelkakirjalainaehtoisia osakkeita sovelletaan
Osallistuvien vaihtokelpoisten etuoikeutettujen osakkeiden rakenne tarjoaa niille saavat pääomasijoittajat muut edut kuin myöhemmät osakkeenomistajat, jotka sijoittavat yhtiöön edelleen sen kehittämiseen. PCP: n osakkeet voivat olla erityisen houkuttelevia pääomasijoittajille, koska he tarjoavat takuita maksaa sijoitetut rahat takaisin, samoin kuin tuottavat tuottoa näille yrityksen varhaisilla tukejille ennen kuin se julkistetaan.
Osallistuvilla vaihdettavilla etuoikeutettuilla osakkeilla sijoittajalle maksetaan osinkoja, jotka on maksettava heille ennen osinkojen vapauttamista kantaosakkeiden omistajille. Lisäksi, jos yhtiö aloittaisi konkurssimenettelyn ja se pakotettaisiin selvitystilaan, osallistuvien vaihtovelkakirjalainan haltijoilla olisi oikeus saada korvaus yhtiön varoista ennen kuin maksut suoritetaan osakkeenomistajille.
Tyypillisesti selvitystilassa PCP: n osakkeiden haltija saa arvopaperin nimellisarvon yhdessä oman pääoman ehtoisen osuuden kanssa, palauttamalla tosiasiallisesti alkuperäisen sijoituksensa ja antamalla heille osan siitä, mikä jäljelle jää, kun selvitysetu on päätetty.
Sijoittajalla on mahdollisuus muuttaa osakkeitaan osakkeiksi milloin tahansa, ei vain silloin, kun yritys tekee alkuperäisen julkisen tarjouksen. Tämä antaa heille joustavuuden, kun he haluavat ehkä poistua tai muuttaa asemaansa yrityksessä. Sijoittajalle voi kuitenkin olla kannattavampaa pitää nämä osakkeet "osallistuvina" saadakseen aikaisia osinkoja sen sijaan, että ne muuntaisivat osakkeiksi.
Optioita, joita PCP: n osakkeet tarjoavat sijoittajille, kutsutaan joskus kaksinkertaiseksi laskemiseksi, koska se tarjoaa heille ensimmäiset osingot sekä liikkumavaraa muuntamiseksi kantaosakkeiksi.
