Mikä on lyhyt puristin?
Lyhyellä puristuksella tarkoitetaan tilannetta, jossa voimakkaasti lyhytaikainen osake tai hyödyke liikkuu voimakkaasti korkeammalle, pakottaen lyhyeksi myyjät sulkemaan lyhyen positionsa ja lisäämällä osakepaineita. Lyhyitä myyjiä puristetaan lyhyistä positioistaan, yleensä tappiolla. Lyhyet puristukset laukaisevat yleensä positiivisen kehityksen, joka viittaa siihen, että osake voi alkaa kääntyä. Vaikka käännös osakkeen varallisuudessa voi osoittautua vain väliaikaiseksi, harvoilla lyhytaikaisilla myyjillä on varaa riskeerata lyhytaikaisiin positioihinsa liittyviä tappioita ja ne voivat mieluummin sulkea position, vaikka se merkitsisi merkittävää tappiota.
Lyhyt purista
Lyhyen puristuksen perusteet
Lyhytaikainen purku on lyhytaikaiseen myyntiin liittyvä riski. Jos osake alkaa nousta nopeasti, trendi voi jatkaa nousuaan, koska lyhytaikaiset myyjät todennäköisesti haluavat. Esimerkiksi, jos osake nousee 15% yhdessä päivässä, lyhyellä positiossa olevat henkilöt voidaan pakottaa selvitystilaan ja peittämään asemansa ostamalla osake. Jos tarpeeksi lyhyitä myyjiä ostaa takaisin osake, hinta nousee vielä korkeammaksi.
Kaksi lyhyen puristuksen vaarassa olevien osakkeiden tunnistamiseen hyödyllisiä toimenpiteitä ovat lyhyt korko ja lyhyt korkosuhde. Lyhyellä korolla tarkoitetaan lyhytaikaisesti myytyjen osakkeiden kokonaismäärää prosentteina liikkeessä olevista osakkeista. Lyhyt korkosuhde on lyhytmyydyjen osakkeiden kokonaismäärä jaettuna osakkeen keskimääräisellä päivittäisellä kaupankäynnillä.
Nämä mitat ovat hyödyllisiä verrattuna varaston aikaisempiin lukemiin. Koska joillakin spekulatiivisilla osakkeilla on yleensä korkeampi lyhyt korko kuin vakaammilla yrityksillä, sijoittajat etsivät käyttäytymistä, joka on tietylle osakekannalle epätavallista.
Esimerkiksi, jos osakkeilla on tyypillisesti 15–30% lyhyt korko, tämän alueen ylä- tai alapuolella tapahtuva siirto voi merkitä sitä, että sijoittajat ovat siirtäneet näkemystään yrityksestä. Vähemmän lyhyitä osakkeita (esimerkiksi 10%) voi tarkoittaa, että hinta on noussut liian nopeasti liian nopeasti tai että lyhytaikaiset myyjät poistuvat osakekannasta, koska siitä on tullut liian vakaa tai nouseva. Lyhyiden korkojen nousu normin yläpuolelle (esimerkiksi 35%) osoittaa sijoittajien olevan laskusuuntaisempia, mutta se on myös äärimmäinen lukema, joka voi johtaa lyhyeen puristumiseen ja hinnan nousuun.
Kun lyhyt korko on erittäin korkea tai ainakin korkeampi kuin mitä osakkeelle on normaalia, se voi johtaa lyhyeen puristukseen, koska on mahdollista, että jokainen, joka haluaa osakkeen laskevan, on jo ottanut kannan. Yllä olevassa esimerkissä, jos lyhyt korko on 35% ja 30% on jo suuri joukko lyhytaikaisia myyjiä osakkeelle, niin tavallista suurempi määrä ihmisiä on asettanut vetoja osakkeelle laskevan. Jos sen sijaan osake nousee, koska ketään ei ole myytävänä tai lyhyt, hinta voi nousta nopeasti, kun suuri joukko lyhytaikaisia myyjiä sekoittaa poistuakseen lyhyistä positioistaan ostamalla.
Vedonlyönti lyhyellä puristimella
Sopimussijoittajat etsivät osakkeita, joilla on voimakas lyhyt korko lyhyen puristuspotentiaalin takia. Nopea osakekurssin nousu on houkutteleva, mutta se ei ole ilman riskejä. Osaketta voidaan lyhyellä aikavälillä hyvistä syistä, kuten sen tulevaisuudennäkymät ovat huonot.
Sijoittajat, jotka panostavat tapahtuvaan lyhyeen puristukseen, voivat kerätä pitkiä positioita, yleensä saadakseen vahvistuksen muista teknisistä hintamalleista tai indikaattoreista tai positiivista perustietoa.
Aktiiviset kauppiaat seuraavat erittäin lyhytaikaisia osakkeita ja tarkkailevat niiden alkavan nousta. Jos hinta alkaa nousta, kauppias hyppää ostamaan, yrittäen saada kiinni siitä, mikä voisi olla lyhyt puristus ja merkittävä siirto korkeammalle.
Kaupankäynnin riskit lyhyillä puristuksilla
On olemassa monia esimerkkejä osakekannasta, joka liikkui korkeammalla, kun heillä oli raskas lyhyt korko. Mutta on myös monia osakkeita, jotka ovat voimakkaasti lyhyitä ja joiden hinta laskee jatkuvasti. Raskas lyhyt korko ei tarkoita, että hinta nousee. Kuten mainittiin, voimakas lyhyt kiinnostus on usein vain osoitus siitä, että yrityksellä on huono menestys tai ihmiset eivät usko sen olevan vahva tulevaisuus.
Siksi ihmisillä, jotka ostavat odottaen lyhyen puristuksen tapahtuvan, on tyypillisesti toinen analyysi, joka osoittaa, että osakekurssin tulisi kuitenkin nousta korkeammalle.
Toinen mielessä pidettävä asia on, että lyhyt puristus voi olla lyhyt. Se voi johtaa väliaikaiseen hintojen nousuun, joka sitten kääntyy nopeasti ihmisille, jotka käyttävät korkeampaa hintaa mahdollisuutena myydä.
Avainsanat
- Lyhyt puristus tapahtuu, kun on olemassa suuri joukko lyhyitä positioita, jotka on katettava ennen kuin hinta nousee edelleen. Lyhyt puristus voi olla väliaikainen tai johtaa pitkäaikaiseen hinnannousuun, jos yritys pystyy luomaan positiivisemmat näkymät sen sijoittajat. Vain siksi, että osakkeella on paljon lyhyitä korkoja tai korkea lyhyiden korkojen suhde, ei tarkoita, että sen hinta nousee lyhyen puristuksen takia. Kauppiaat, jotka lyövät vetoa lyhyillä puristuksilla, ja niiden tuottamat hinnankorotukset hyödyntävät myös muut analyysimuodot. Pitäisi olla muita nousevia signaaleja siitä, että hinta on valmis nousemaan, koska lyhyitä korkotietoja ei pitäisi käyttää yksin.
Esimerkki lyhyestä puristuksesta
Harkitse hypoteettista biotekniikkayritystä, Medicomia, jolla on lääkeehdokas edistyneissä kliinisissä tutkimuksissa. Sijoittajien keskuudessa vallitsee suuri skeptisyys siitä, toimiiko tämä lääke todella, ja sen seurauksena viisi miljoonaa Medicomin osaketta on myyty alle 25 miljoonan jäljellä olevan osakkeen. Lyhytaikainen korko Medicomille on siten 20%, ja kun päivittäinen kaupankäynti on keskimäärin miljoona osaketta, lyhyt korko on viisi. Lyhyt korkosuhde, jota kutsutaan myös päiviksi kateiksi, tarkoittaa, että lyhyiden myyjien ostaa viiden päivän kuluessa kaikki Medicomin lyhytaikaisesti myydyt osakkeet takaisin.
Oletetaan, että valtavan lyhyen kiinnostuksen takia Medicom oli pudonnut muutamasta kuukaudesta sitten 15 dollarista 5 dollariin. Uutiset ilmestyvät, että Medicomin lääke toimii odotettua paremmin. Medicomin osakkeiden kuilu on ilmoituksessa korkeampi - 9 dollaria, kun keinottelijat ostavat osakekannan ja lyhytaikaiset myyjät sekoittavat kattamaan lyhyet positionsa.
Jokainen, joka vaihtoi osakkeita välillä 9–5 dollaria, on nyt tappiollisessa asemassa. Ne, jotka myivät lyhyen hintaan lähellä 5 dollaria, kärsivät suurimmista tappioista ja odottavat kiihkeästi päästäkseen ulos menettämällä 80%. Tällainen menetys voi laukaista lisäkutsut. Jos näitä marginaalipyyntöjä ei voida tai ei täytetä, lyhyet positiot puretaan, nostamalla hintaa korkeammalle. Vaikka osake voi avata 9 dollaria, se voi jatkaa rallia seuraavien päivien ajan, kun shortsit peittävät edelleen asemansa ja nousevat hinnat ja positiiviset uutiset houkuttelevat uusia ostajia.
