Mikä on osakevaihto?
Käsitteen "osakevaihto" yleisimmin käytetty määritelmä on yhden osakepohjaisen omaisuuserän vaihto toiselle, joka liittyy sulautumisen tai yrityskaupan olosuhteisiin. Pörssivaihto tapahtuu, kun osakkeenomistajien omistus kohdeyhtiön osakkeista vaihdetaan hankkivan yhtiön osakkeisiin. Osakevaihdon aikana jokaisen yhtiön osakkeet on arvostettava tarkasti, jotta voidaan määrittää kohtuullinen vaihtosuhde.
Avainsanat
- Osakevaihdot vaihtaa yhden yrityksen osakkeita toisen yrityksen osakkeisiin.Tämä tapahtuu yleensä sulautumisen tai yrityskaupan yhteydessä. Analyytikot pyrkivät määrittämään oikeudenmukaisen vaihtosuhteen yhtiön arvon perusteella. Termi "osakevaihto" voi tarkoittaa myös jotain, joka tapahtuu työntekijöiden kanssa, jotka käyttävät osakeoptioita.
Kuinka osakevaihto toimii
Osakevaihdot voivat muodostaa M&A-sopimuksessa maksetun vastikkeen kokonaisuuden; ne voivat olla osa M&A-sopimusta yhdessä käteismaksun kanssa kohdeyrityksen osakkeenomistajille; tai ne voidaan laskea sekä hankkijalle että uudelle muodostuneelle yksikölle tavoite, kuten seuraavassa:
Esimerkki osakevaihdosta
Vuonna 2017 Dow Chemical Company ("Dow") ja EI du Pont de Nemours & Company ("DuPont") päättivät fuusion, jossa Dow'n osakkeenomistajat saivat vaihtosuhteen 1, 00 DowDuPontin (yhdistetty yhteisö) osakkeelta kutakin Dow-osaketta kohden. DuPontin osakkeenomistajat saivat vaihtosuhteen 1, 282 DowDuPontin osaketta kutakin DuPontin osaketta kohden.
Huomaa, että kaikkien osakekauppojen tapauksessa, kun vaihtosuhteen ehdoista on sovittu, kohdeyrityksen osakekurssi vaihtelee arvossa suunnilleen osakevaihtosuhteen mukaan. IRS ei myöskään katso kohdeyrityksen osakkeenomistajien kannalta alkuperäistä sijoitusta "luovutuksena" verotuksessa, kun yritys otetaan haltuunsa. Mitään voittoa tai tappiota ei tarvitse ilmoittaa kaupan solmimisessa. Sulautuneen yhtiön osakkeenomistajien kustannusperuste on sama kuin alkuperäinen sijoitus.
Lisämerkitys osakevaihtoon
Termi osakevaihto tapahtuu toisen kerran työntekijän harvinaisissa olosuhteissa, joka haluaa käyttää optio-oikeuksiaan ja muuttaa ne osakkeiksi. Työntekijä, joka oli erittäin menestyvän startupin perustaja tai varhain korkeampi, saattaa huomata, että hänellä on mahdollisuus ostaa useita osakkeita, mutta näiden osakkeiden hankkimiseen tarvittava raha on kohtuuton. Tällaisissa olosuhteissa työntekijä voi käyttää jo omistamiensa osakkeiden arvoa uusien osakkeiden maksamiseen. Sen sijaan, että myisi näitä osakkeita käteisvarojen hankkimiseksi option käyttämiseksi, työntekijä vain vaihtaa osakkeet vaihtamaan maksamaan useampien muiden osakkeiden käytöstä.
Optio-oikeudellisen osakevaihdon etu ja haitat
Tyypillinen osakevaihtotapahtuma yrityksen työntekijälle, joka on osittain korvattu osakkeilla, edellyttää jo suoraan omistamien osakkeiden vaihtamista uusilla osakkeilla optio-oikeuksien käytöstä. Pohjimmiltaan työntekijä vaihtaa olemassa olevat osakkeet uuteen osakesarjaan vaihto-suhteella. Tämän vaihdon tärkein etu on, että työntekijän ei tarvitse käyttää käteistä uuden osakkeiden vastaanottamiseen; haittana on, että vaihtaminen voi laukaista verovelkoja. Kaikkien työntekijöiden, jotka kohtaavat tämän tilanteen, tulisi etsiä pätevä henkilö, joka auttaa heitä selvittämään muuton kustannukset ja hyödyt. Osakevaihto on monimutkainen liiketoimi, joka saadaan parhaiten aikaan neuvonantajan avulla.
