Työntekijöiden osakeoptioiden hallinnan ensimmäinen sääntö on välttää ennenaikaisia harjoituksia. Miksi? Koska se menettää jäljellä olevan "aikapalkkion" takaisin työnantajallesi ja kantaa varhaisen korvauksen tuloveron sinulle, työntekijälle.
Kun työntekijöiden osakeoptioita myönnetään, koko arvo koostuu "aikapalkkiosta", koska luovutuspäivänä ei yleensä ole todellista arvoa, koska merkintähinta on yleensä markkinahinta myöntämispäivänä.
Mikä on Time Premium?
Tämä aikapalkkio on todellinen arvo eikä harha. Aikapalkkio on se, mitä tilinpäätösstandardilautakunta (FASB) ja arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC) vaativat kaikkia yrityksiä arvostamaan myöntämispäivänä ja kuluina tulokseensa optio-oikeuden syntymisajanjakson aikana. Maksiminen sopimusaika voimassaolon päättymiseen on 10 vuotta, mutta arvioijat käyttävät niin kutsuttua odotettavissa olevaa päättymisaikaa lähtökohtana teoreettisiin hinnoittelumalleihin, kuten Black Scholes -malliin.
Kun edunsaaja saa työntekijän optio-oikeuden avustuksen, hän saa arvon ja työnantaja ottaa sopimusvelvoitteensa edunsaajan sopimuksen noudattamiseksi. Yrityksen vastuun arvon tulisi olla yhtä suuri kuin työntekijälle koituvan hyödyn arvo. Jotkut asiantuntijat arvelevat, että työnantajalle aiheutuvat kustannukset ovat suuremmat kuin työntekijän / edunsaajan todellinen ja havaittu hyöty. Näin voi olla, kun työntekijä / saaja ymmärtää vaihtoehtoja väärin. Mutta useimmissa tapauksissa arvot, jotka yritykset maksavat, ovat tosiasiallisesti aliarvostettuja, ja tietoon oikeutettujen saajien arvo on suurempi kuin oletetut vastuukustannukset yritykselle. (Jos haluat lisätietoja, lue työntekijöiden optio-opas .)
Jos osake liikkuu ylöspäin ja on rahassa, niin siellä on nyt luontainen arvo. Mutta on olemassa myös aikapalkkio; se ei vain katoa. Usein aikapalkkio on suurempi kuin luontainen arvo, etenkin erittäin epävakaiden osakkeiden tapauksessa, vaikka sisäinen arvo olisi huomattava.
Kun edunsaaja käyttää ESO: ta ennen vanhenemispäivää, hänelle rangaistaan kahdella tavalla. Ensinnäkin hän menettää kaiken jäljellä olevan palkkion, joka menee olennaisesti yritykselle. Sitten hän saa vain todellisen arvon vähennettynä korvauksella, verolla, joka sisältää osavaltion ja liittovaltion verot ja sosiaaliturvamaksut. Tämä kokonaisvero voi olla yli 50% Kalifornian kaltaisissa paikoissa, joissa monet optio-oikeuksista myönnetään. (Nämä suunnitelmat voivat olla tuottavia työntekijöille - jos he tietävät kuinka välttää tarpeettomia veroja. Katso, saat kaiken irti työntekijöiden osakeoptioista .)
Kuva 1: Ennenaikaisen liikunnan ja kannan myynnin tulokset
Esimerkki
Oletetaan hetkeksi, että liikkeeseenlaskuhinta on 20, osake kaupankäynnillä on 40, ja odotettavissa oleva käyttöikä on 4, 5 vuotta. Oletetaan myös, että volatiliteetti on.60 ja korko on 3%, kun yritys ei maksa osinkoa. Aikapalkkio olisi 6460 dollaria. (Jos oletettu volatiliteetti olisi ollut pienempi, menetetty määrä olisi pienempi.) 6460 dollaria menetettäisiin takaisin yritykselle alennetun velan muodossa saajalle.
Optio-oikeuksien neuvonantajat tai varainhoitajat kannattavat usein aikapalkkion menettämistä ja veron maksamista ennenaikaisilla harjoituksilla, jotta rahaa voidaan käyttää monipuolistamiseen (ikään kuin monipuolinen salkku olisi jonkinlainen maaginen luoti). He puoltavat lähinnä sitä, että palautat suuren osan korvauksistaan työnantajalle ja maksat varhaisen veron etuoikeudesta hajauttaa rahaksi, johon sisältyy palkkiot ja palkkiot, mikä heikentää indeksiä. Jotkut väittävät, että syyt neuvonantajien neuvoihin ja yritykset kannattavat ajatusta aikaisten harjoitusten tekemisestä johtuvat siitä, että se on yritykselle erittäin hyödyllistä varhaisten verohyvitysten ja pienempien velkojen muodossa. Se voi varmasti olla syynä siihen, että varhaiset harjoitukset ovat vallitseva menetelmä, jota työntekijät käyttävät vaihtoehtojensa hallintaan.
Pohjaviiva
Pysy kaukana ennenaikaisista harjoituksista ja suojaa asemaasi myymällä puheluita ja ostamalla tarjouksia. Loppujen lopuksi ansaitset paljon enemmän rahaa. (Opi ESO: n erilaiset kirjanpito- ja arvostuskäsittelyt ja löydä parhaat tavat sisällyttää nämä tekniikat analyysiin osakekannasta työntekijöiden kirjanpidon ja arvonmäärityksen yhteydessä.)
