Mikä on arvostusanalyysi?
Arvostusanalyysi on prosessi, jolla arvioidaan omaisuuserän likimääräinen arvo tai arvo, riippumatta siitä onko kyseessä liiketoiminta, oma pääoma tai korkovakuus, hyödyke, kiinteistö tai muu omaisuus. Analyytikko voi käyttää erilaisia lähestymistapoja erityyppisten omaisuuserien arvostusanalyysiin, mutta yhteinen säie tarkastelee omaisuuserän taustalla olevia perusteita.
Arvonmääritys selitetty
Arviointianalyysi on enimmäkseen tiedettä (lukumärä), mutta siihen liittyy myös vähän taidetta, koska analyytikko pakotetaan tekemään oletuksia mallituloille. Omaisuuserän arvo on periaatteessa kaikkien tulevien kassavirtojen nykyarvo (PV), joiden omaisuuden ennustetaan tuottavan. Esimerkiksi yrityksen arviointimalliin sisältyy lukemattomia oletuksia myynnin kasvusta, katteista, rahoitusvalinnoista, investoinneista, veroprosenteista, PV-kaavan diskonttokorosta jne.
Kun malli on asetettu, analyytikko voi leikkiä muuttujien kanssa nähdäkseen kuinka arvostus muuttuu näiden erilaisten oletusten kanssa. Lajitelluille omaisuusluokille ei ole yhdenmukaista mallia. Valmistusyrityksen arvonmääritys voi olla mahdollista monivuotisella DCF-mallilla, ja kiinteistöyhtiö mallinnettaisiin parhaiten nykyisillä nettotuloksilla (NOI) ja aktivointimäärällä (cap rate), sellaisilla hyödykkeillä kuin rautamalmi, kupari tai hopeaa kohdennettaisiin malliin, joka keskittyy globaalin tarjonnan ja kysynnän ennusteisiin.
Arvonmääritysanalyysin tulos voi olla monenlaista. Se voi olla yksi numero, kuten yritys, jonka arvo on noin 5 miljardia dollaria, tai se voi olla numeroalue, jos omaisuuserän arvo on suuresti riippuvainen muuttujasta, joka usein vaihtelee, kuten yrityslainan kanssa korkea kesto, jonka arvostusväli on nimellisarvosta 90%: iin nimellisarvosta riippuen 30 vuoden valtion joukkovelkakirjalainan tuotosta. Arvostus voidaan ilmaista hintakertoimena. Esimerkiksi, kun tekniset osakkeet käyvät kauppaa hinta-tulo-kertoimella (P / E), joka on 40x, televiestintäkanta arvostetaan 6x-yrityksen tulokseen ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja (EV / EBITDA) tai pankki käy kauppaa 1, 3-kertaisella hintatasolla (P / B). Arvostusanalyysi voi myös tapahtua lopullisessa muodossa omaisuuserän arvoa osaketta kohti tai nettovarallisuuden arvoa (NAV) osaketta kohti.
Arvostusanalyysi on tärkeä sijoittajille arvioimaan yhtiön osakkeiden todelliset arvot, jotta voidaan tehdä tietoisempia sijoituspäätöksiä. Joukkovelkakirjalainojen käyvät arvot eivät poikkea paljon, jos ollenkaan, luontaisista arvoista, mutta mahdollisuuksia syntyy silloin tällöin voimakkaasti velkaantuneen yrityksen taloudellisessa stressissä. Arvostusanalyysi on hyödyllinen työkalu saman alan yritysten vertailemiseen tai sijoituksen tuoton arvioimiseen tietyltä ajanjaksolta.
