Sisällysluettelo
- D / E kiinteistöalalla
- Kuinka arvioida D / E-suhdetta
- Miksi D / E-suhteet vaihtelevat
Kiinteistöala koostuu erilaisista yritysryhmistä, jotka omistavat, kehittävät ja käyttävät kiinteistöjä, kuten asuinmaata, rakennuksia, teollisuuskiinteistöjä ja toimistoja. Koska kiinteistöyhtiöt yleensä ostavat koko kiinteistön, tällaiset liiketoimet vaativat suuria etukäteisinvestointeja, jotka rahoitetaan melko usein suurella määrällä velkaa.
Yksi mittari, johon sijoittajat kiinnittävät huomiota, on kiinteistöyhtiön vipuvaikutusaste, joka mitataan velan ja pääoman suhteella (D / E).
Avainsanat
- Velkaantumisaste (D / E) on tärkeä mittari, jota käytetään määrittämään yrityksen velan ja rahoitusvaikutuksen aste. Koska kiinteistösijoituksilla voi olla korkea velkataso, ala on korkoriskin alainen.D / Kiinteistösektorin yritysten, mukaan lukien REIT: ien, suhdeluvut ovat yleensä noin 3, 5: 1.
D / E-suhteet kiinteistöalalla
Kiinteistöalan yritysten D / E-suhde on keskimäärin noin 352% (tai 3, 5: 1). Kiinteistösijoitusrahastojen (REIT) osuus on hieman korkeampi (noin 366%), kun taas kiinteistövälitysyritysten keskimääräinen omaisuuserä on alhaisempi 164%.
Kiinteistöyhtiöt ovat yksi houkuttelevimmista sijoitusvaihtoehdoista vakaan tulovirransa ja korkeiden osinkotuottojensa vuoksi. Monet kiinteistöyhtiöt on perustettu REIT-yhtiöiksi hyödyntääkseen erityistä veroasemaansa. Yhtiö, jolla on REIT-yhtiö, saa vähentää osingonsa verotettavasta tulosta.
Kiinteistöyhtiöt ovat yleensä erittäin velkaantuneita suurten yritysostojen takia. Korkeampi D / E-suhde osoittaa kiinteistöyhtiölle suurempaa laiminlyöntiriskiä.
150%
S&P 500 -yritysten keskimääräinen D / E-suhde on noin 1, 5: 1.
Kuinka arvioida D / E-suhdetta
D / E-suhde on mittari, jota käytetään yrityksen taloudellisen vipuvaikutuksen määrän määrittämiseen. Tämän suhteen laskentakaava jakaa yrityksen kokonaisvelat osakkeenomistajien tuottaman oman pääoman määrällä. Tämä mittari osoittaa vastaavat velan ja oman pääoman määrät, joita yritys käyttää toiminnan rahoittamiseen.
Kun yrityksen D / E-suhde on korkea, se viittaa siihen, että yritys on ottanut velkaansa aggressiivisen kasvun rahoituksen lähestymistavan. Yksi ongelma tässä lähestymistavassa on ylimääräiset korkokulut, jotka voivat usein aiheuttaa volatiliteettia tulosraporteissa. Jos tuotot ovat suuremmat kuin korkokustannukset, osakkeenomistajat hyötyvät siitä. Jos velan rahoituksen kustannukset kuitenkin ylittävät lisäpääoman tuottaman tuoton, taloudellinen kuorma voi olla liian raskas yrityksen kantaa.
Miksi D / E-suhteet vaihtelevat
D / E-suhteita olisi harkittava verrattuna saman toimialan vastaaviin yrityksiin. Yksi tärkeimmistä syistä D / E-suhteiden vaihteluun on teollisuuden pääomavaltainen luonne. Pääomavaltainen teollisuus, kuten öljyn ja kaasun jalostaminen tai televiestintä, vaatii merkittäviä taloudellisia resursseja ja suuria määriä tavaroiden tai palveluiden tuotantoa.
Esimerkiksi televiestintäalan on tehtävä huomattavia investointeja infrastruktuuriin asentamalla tuhansia mailia kaapeleita asiakkaille palvelun tarjoamiseksi. Alkuinvestointien lisäksi tarvittava ylläpito, päivitykset ja palvelualueiden laajentaminen vaativat merkittäviä lisäinvestointeja. Teollisuus, kuten televiestintä tai apuohjelmat, vaatii yritystä tekemään suuren taloudellisen sitoumuksen ennen ensimmäisen tavaransa tai palvelunsa toimittamista ja mahdollisten tulojen tuottamista.
Toinen syy, miksi D / E-suhteet vaihtelevat, perustuu siihen, tarkoittaako liiketoiminnan luonne sitä, että sillä pystytään hallitsemaan korkeaa velkatasoa. Esimerkiksi yleishyödylliset yritykset tuottavat vakaan määrän tuloja; heidän palvelujensa kysyntä pysyy suhteellisen vakiona taloudellisista olosuhteista riippumatta.
Lisäksi suurin osa yleishyödyllisistä laitoksista toimii virtuaali monopolina alueilla, joilla ne harjoittavat liiketoimintaa, joten heidän ei tarvitse huolehtia siitä, että kilpailija leikkaa ne markkinoilta. Tällaisilla yrityksillä voi olla suurempia velkamääriä vähemmän todellisella riskialtistuksella kuin yrityksillä, joiden tulot ovat enemmän alttiita heilahteluille talouden yleisen terveydentilan mukaisesti.
