Suurimmat muutokset
Huhu siitä, että presidentti Trump harkitsee Herman Cainia liittovaltion keskuspankista, oli levinnyt aiemmin, joten tämän päivän uutiset eivät olleet valtava yllätys. Vaikuttaa epätodennäköiseltä, että Kain erottuisi millään olennaisella tavalla, kun otetaan huomioon, että nykyisessä Fedissä hallitsevat äärimmäiset kyyhkyset (verrattuna edeltäjiinsä).
Se voi tuntua hieman epätavalliselta; Fedin nykyinen puheenjohtaja ei kuitenkaan ollut myöskään akateeminen taloustiede, joten en odota markkinoiden häiriintyvän, jos huhusta tulee virallinen. Lisäksi Cain toimi Kansas Cityn keskuspankin sivukonttorin puheenjohtajana 1990-luvun lopulla. Hänellä on jonkin verran kokemusta riippumatta siitä, pitäisikö äänestäjät pitävät hänen surullisen 9-9-9-talousehdotuksensa poliittisena ehdokkaana vuonna 2012.
Markkinoille paljon mielenkiintoisempaa näytti tänään teollisuus- tai yrityskohtaisia uutisia. Pilviohjelmistoyrityksen yritykset, mukaan lukien salesforce.com, inc. (CRM), Adobe Inc. (ADBE) ja Intuit Inc. (INTU) johtivat häviäjiä suurten yhtiöiden joukkoon, koska sijoittajat ottivat voittoa pöydältä ja saivat Micron Technology, Inc. -yrityksen (MU) alentamisen, jolla voi olla laajempia vaikutuksia liiketoimintaan menot tekniikkaan.
Teollisuusvarastot olivat suuria johtajia, kun The Boeing Company (BA) kertoi 737-luvun ohjelmistokorjauksen edistymisestä ja sijoittajat arvasivat, että Yhdysvaltojen ja Kiinan välinen kauppakiista on lyhytkestoinen ratkaisu lähellä. Raportit siitä, että Kiina on sopinut tärkeistä myönnytyksistä hyödykeostoissa ja yritysomistuksissa, näyttivät nostavan sijoittajien odotuksia.
Kuten seuraavasta taulukosta näet, Industrial Select Sector Index on edelleen vastus 770-alueella, mutta se ei ole luopunut merkittävistä voitoista, koska markkinat ovat hidastuneet muutaman viime istunnon aikana. Vaikka en usko, että teollisuuden aloittaminen on yhtä hyvä vahvistusindikaattori kuin pienet korkit tai kuljetusvarastot, tämä on silti positiivinen merkki siitä, että härät eivät ole poistuneet markkinoilta.
S&P 500
Yhdistyneen kuningaskunnan parlamentti äänesti eilen uudestaan estääkseen Brexit-sopimuksen tekemättä jättämisen toimenpiteellä, joka hyväksyttiin yhdellä äänellä. Toisaalta tämä on hyvä ottaen huomioon sopimattoman Brexitin uhka maailmantaloudelle. Mutta toisaalta, yhden äänestyksen ohittaminen ei ole hyvä merkki siitä, että poliitikot haluavat välttää kokonaan Brexitin tai rakentaa pehmeämmän suunnitelman.
Kuten mainitsin eilen Chart Advisor -numerossa, edestakaisin Brexit-uutisissa on todennäköisesti tärkein epävakauden lähde lyhyellä aikavälillä. Vaikka tärkeimmät osakeindeksit olivat tänään suhteellisen sujuvat, S&P 500: n nousevan kiilan ylärajan trendivastujat pitävät - ja todennäköisesti murtu - kun sijoittajat odottavat tarkempia uutisia Ison-Britannian suunnitelmista.
:
Härät sinnittelevät Aasian ja Tyynenmeren ETF: iin
Mikä on cloud computing?
Kehittyneiden mikrolaitteiden osakkeet varoittavat ostamista
Riskiindikaattorit - USD: n vahvat riskit ja edut
Suurin osa seurannani riskiindekseistä hiipii korkeammin, mutta suhteessa osakeindeksien yleiseen sävyyn. Ilman merkkejä nousevasta paniikista uskon, että optimismi suhtautumiseen on perusteltua, jos voidaan lisätä epävarmuutta ulkoisista poliittisista kysymyksistä (Brexit / tariffit).
Yksi huolenaihe on kuitenkin edelleen Yhdysvaltain dollarin (USD) vahvuus. Olen aiemmin huomauttanut, että dollari heikentää keskimääräisiä ansiotuloja, koska se vähentää ulkomailta saatujen voittojen arvoa ja vähentää yhdysvaltalaisten viejien kilpailukykyä. Tämä on iso kysymys, ja dollarin toistaiseksi voittaneen voitavan odottaa olevan 4–5 prosenttia pois tuloista pelkästään tämän vuosineljänneksen aikana.
Vaikka vahva dollari on kuitenkin keskimäärin riski markkinoille, kaikki yritykset eivät kärsi muuttuvasta valuuttakurssista. Lyhyellä aikavälillä nouseva dollari voi olla vauhtia yrityksille, jotka tuovat tuotteita ulkomailta, koska niiden vahvemmat dollarit muunnetaan useammiksi valuuttayksiköiksi, mikä lisää olennaisesti tuojayhtiön marginaaleja.
Yritykset, jotka yleensä luokittelisin nousevan dollarin etuihin, ovat vähittäiskauppiaat. Jotkut nousevan dollarin eduista ovat kompensoineet Kiinalle asetetut tariffit, mutta keskimääräiset vähittäiskauppiaat, kuten Target Corporation (TGT) tai The Home Depot, Inc. (HD), voivat silti käyttää tätä hyväkseen, koska ovat ei niin riippuvainen Kiinan tuonnista kuin Walmart Inc. (WMT) tai Dollar General Corporation (DG).
Kuten seuraavasta kaaviosta näet, USD, sellaisena kuin sitä edustaa Invesco Dollar Bullish ETF (UUP), on jälleen vastustuskykyinen. Nämä voitot selittävät sen, kuinka kuluttajapalvelusektorin indeksi on voittanut S&P 500: n 50%: lla toistaiseksi tänä vuonna.
:
Mikä on kauppapainotettu dollari?
Tutustu kuluttajapalvelualaan
Constellation Brands-osakekanta palauttaa tuloskehityksen
Bottom Line - valmistautuminen perjantaina julkaistulle työraportille
Sijoittajat ovat innokkaita näkemään työvoimatiedot, jotka julkaistaan työtilastoviraston huomenaamuna kello 8.30 EDT. Kuten mainitsin viime kuussa, raportti todennäköisesti heikkeni maaliskuussa mukautuakseen tammi- ja helmikuun erittäin korkeisiin lukemiin. Maaliskuun raporttiin lisätyn yllättävän 20 000 uuden työpaikan määrä näyttää kuitenkin todennäköisesti johtavan suurempaan mukautukseen.
Se, mitä odotan näkeväni, on positiivinen yllätys viime kuussa lisätyissä työpaikoissa ja myös tarkistus, joka lisää maaliskuun raporttiin lisättyjä työpaikkoja. Jos olen oikeassa arviossa, korot ja osakekurssit saattavat pystyä päättämään viikon positiivisella noodilla.
