Tammikuun vaikutus oli kokonaisuudessaan voimassa vuoden 2019 ensimmäisen kuukauden ajan. Rankaisemisen johdosta varastot elpyivät tammikuun ensimmäisinä viikkoina, kun merkkejä Yhdysvaltojen ja Kiinan välisen kauppasodan edistymisestä ilmestyi. Yhdysvaltain keskuspankki hyväksyi harvinaisemman äänen. korkotason ja ansaintajakson osoittivat, että joillakin yrityksillä ja sektoreilla on odotettua positiivisemmat näkymät.
Oli muistettava kuukausi:
- S&P 500: lla, joka oli 7, 8%, oli paras tammikuun suorituskyky vuodesta 1987 ja suurin kuukausittainen voitto lokakuusta 2015 lähtien. DJIA nousi tammikuussa 7, 17%, suurin yhden kuukauden nousu vuodesta 2015 ja suurin tammikuun voitto 30 vuodessa.Crude öljyn hinnan paras kuukausi oli ennätyksellisesti noussut yli 19% kolmen suoran kuukauden tappion jälkeen. Tuotannon vähentämisellä ja Venezuelan kaaoksella oli paljon tekemistä sen suorituskyvyn kanssa. Yhdysvalloissa lisääntyi tammikuussa 304 000 työpaikkaa, mikä tuotti odotukset sulkemisesta huolimatta.
Vaikka varastot ovat elpyneet etenkin yhdysvaltalaisille yrityksille ja indekseille, riskit säilyvät edelleen, ja monet niistä ilmenevät helmikuussa. Nämä ovat merkittävimmät riskit ja tapahtumat, jotka tulevat esiin tässä kuussa, joista sijoittajien tulisi olla tietoisia näkyvissä. Maalaamme seuraavan kuukauden makrokuvan ja asiantuntijatiimimme pohtii erityisiä painopistealueitaan sijoittamisen ja kaupankäynnin aikana.
Makrokuva
Maailmantalous hidastuu. Se ei ole salaisuus. Kiina, jonka kasvu on ollut vilkasta viimeisen vuosikymmenen aikana, odottaa nyt taloudensa kasvavan 6–6, 5%: n välillä tänä vuonna. Vaikka kasvuvauhti on edelleen erittäin vahva, se on hitaampaa kuin mitä aiemmin odotettiin maailman toiseksi suurimmasta taloudesta. Olemme nähneet kuinka hidastuminen on osunut yrityksiin kuten Apple (AAPL), Caterpillar (CAT) ja Nvidia (NVDA).
Yhdysvaltain keskuspankin mukaan kasvun odotetaan olevan noin 2, 5%. Se on vähemmän kuin vuonna 2018 saavutettu 3, 5%: n kasvu, mutta se kasvaa edelleen. Hallituksen väliaikaisella osittaisella sulkemisella oli vähäinen vaikutus kasvuun, mutta jos kongressi ja presidentti Trump eivät päästä sopimukseen jatkavasta päätöslauselmasta hallituksen rahoittamiseksi 15. helmikuuta tai ennen sitä, uusi sulkeminen voi olla väistämätön, mikä vaikuttaa talouskasvuun. Huomattavana on, että Yhdysvaltain osakemarkkinat romahtivat kolmen viikon sulkemisen kautta, mutta se johtui Kiinan kanssa käydyissä kauppaneuvotteluissa tapahtuneesta edistymisestä.
Myöhemmin vuonna 2019 ja vuoteen 2020 meneillään olevasta taantumasta on ollut yhä enemmän rumpuja, vaikka taantumia on vaikea ennustaa, mutta olemme nähneet merkkejä keskeisissä taloudellisissa indikaattoreissa, jotka tyypillisesti edeltävät taantumaa. Nimittäin tuottokäyrän kääntö, lasku johtaviin taloudellisiin indikaattoreihin, jotka sisältävät asumisen aloittamisen, vuokraamisen ja muut muuttujat sekä osakemarkkinoiden epävakauden. Taantumat eivät aina aiheuta karhumarkkinoita ja päinvastoin, mutta nämä kaksi korreloivat usein, kuten historia on osoittanut. Tämä Pension Partners -taulukko summaa sen.
kohteliaisuus: pensionpartners.com.
Fed muuttaa asennetta
Liittovaltion keskuspankki on siirtynyt haastavasta asenteesta suunnitellulla koronkorotuksella kautta vuoden 2019 "odota ja katso" -lähestymistapaan, joka pidettiin viimeisimmässä FOMC-kokouksessaan 30. tammikuuta. Korkojen nousu oli yksi syyllisistä, johon monet huomauttivat. Markkinakorjaus viime syksynä ei välttämättä ole vastatuuli, joka kohdistuu osakkeisiin lähiaikoina. Fed mainitsi hidastuvan globaalin talouden ja rahoitusmarkkinoiden epävakauden syynä näkemykseen, ja puheenjohtaja Powell on ilmoittanut pitävänsä tätä rahapolitiikkaa värähtelyssä, kunnes sitä tarvitaan. Fed voi myös päättää alentaa verokantoja vuonna 2019, jos olosuhteet huononevat, mikä olisi toinen kannatus kannoille. Yölainakoron pitäminen lailla, 2, 25% –2, 50%: n alueella, jossa se sijaitsee tänään, auttaa lainanottokustannuksia, rohkaisee luotonantoa, alentaa asuntolainojen, autolainojen ja luottokorttien kuluttajien kuluja ja heikentää dollaria, mikä on kriittisen tärkeää valmistajat ja viejät.
Eurooppa - Todella Brexit
Eurooppa on monimutkainen. Mannerten ja EU: n suurin yksittäinen aihe on Brexit. Kun 29. maaliskuuta asetettu määräaika menee nopeasti lähelle Yhdistyneen kuningaskunnan virallista poistumista EU: sta, pääministeri Theresa May, Brexitin johtava puolustaja, ripustaa virkaansa virkaan. Hän on selvinnyt useista Yhdistyneen kuningaskunnan parlamentin epäluottamuslauseista, kabinetin hajoamisista, EU: n ja Pohjois-Irlannin monimutkaisista vaatimuksista ja julkisesta epätasapainosta. Parlamentin oppositiopuolue yritti lykätä 29. maaliskuuta poistumispäivää, joten on edelleen päivä, jonka ympyrässä on kalenterissa.
EU: n kasvu on hidastunut tammikuun 2018 2, 6 prosentista 1, 6 prosenttiin tammikuussa.
Italia putosi virallisesti taantumaan 31. tammikuuta 31. tammikuuta korkeaa työttömyyttä ja suurta velkaa. Italia on Euroopan unionin neljänneksi suurin talous, mutta sen velka on 2, 6 biljoonaa dollaria. Myös Ranska ja Kreikka kärsivät hitaasta kasvusta ja poliittisista levottomuuksista - etenkin Ranskassa.
Kauppasota
Yhdysvallat ja Kiina ovat keskellä tyyppistä rauhansopimusta, kun molemmat taloudelliset voimalaitokset yrittävät päästä eroon kaikesta kauppasodasta. Maat ovat perineet satoja miljardeja dollareita sakkoja toisistaan tuotuista tavaroista, mikä on rangaissut valmistajia ja maanviljelijöitä molemmissa maissa sekä niitä, jotka molemmat ostavat ja myyvät. Soijapavuista teräkseen on tuhansia tuotteita, joihin tariffien nousu vaikuttaa, ja kustannukset siirtyvät suoraan kuluttajille.
Pidä silmällä China Manufacturing Purchasing Managers -indeksiä sijoitusasiantuntijamme John Jagersonin mukaan. Tässä on hänen ottama katselunsa:
"... Tammikuun tuotantotiedot olivat odotettua huonompia, mutta olivat edelleen supistuvilla alueilla. Jotta vältettäisiin toinen taloudellinen romahdus, kuten vuonna 2015 kokenut markkinat, Kiinan taloudellisia tietoja on parannettava. Kuten seuraavasta kaaviosta näet, Kiinan teollisuushankintapäälliköiden indeksi (PMI) on laskenut jo kuukausia. PMI-arvot alle 50 osoittavat supistumista. Loman vuoksi seuraavaa teollisuustuotannon tietoja ei ole suunniteltu eikä PMI ole enää käytettävissä helmikuun loppuun mennessä. "Kiinan kauppataseen, teollisuustuotannon tai PMI-määrien elpymisen merkit tai heikkoudet ovat avain ymmärrettäessä vuoden 2015 uusintamahdollisuuksia, joten sijoittajien on pysyttävä valppaina odottamattomien uutisien varalta".
Ei yllätys yritysten tuloissa
Olemme noin puolivälissä yritysten ansaintakautta ja tulokset ovat odotetusti. Tiesimme, että ne olisivat heikompia, kun otetaan huomioon, että vuoden 2017 verohelpotusten myötätuuli oli hiipunut, maailmantalous hidastuu ja kauppasotaa koskeva epävarmuus on valtava. 30. tammikuuta mennessä 49, 7% S&P 500: n markkina-arvosta on ilmoitettu vuoden 2018 viimeiseltä neljännekseltä. Tulos on ylittänyt odotukset 2, 3%, kun 65% yrityksistä ylittää lopullisen arvionsa. Credit Suissen mukaan tämä on viimeisen kolmen vuoden aikana 4, 9% ja 70%. Kuulemme ansiotulokset Amazon.com: lta, General Motorsilta, Goodyear Renkaat ja YUM Brandsilta, mainitakseni vain muutama yritys, jonka on tarkoitus ilmoittaa ensi viikolla. Vaikka heidän edellisen vuosineljänneksen tulokset ovat tärkeitä, välitämme heistä eniten vuoden 2019 näkymistä. Ovatko he varovaisia ottaen huomioon poliittinen ja taloudellinen epävarmuus vai ovatko he varmoja, kun otetaan huomioon Fedin viimeisin kanta ja hyvät merkit kauppaneuvotteluista?
Varastot helmikuussa
Historia ei ole ollut niin kiltti vuoden toiseen kuukauteen, joka on myös lyhin. Siihen ei ole riimiä tai syytä, mutta viimeisen 50 vuoden aikana helmikuu on tyypillisesti ollut tasainen kuukausi Yhdysvaltain osakkeille. LPL Financialin mukaan vain kesäkuu ja syyskuu ovat olleet historiallisesti huonompia.
LPL Financial.
LPL: n vanhempi markkinointistrategi Ryan Detrick sanoo:
”Haluamme sanoa, että helppo 10% on saavutettu matalalta tasolta ja seuraava 10% on paljon kovempaa… Asiat, kuten Fed-politiikka, Kiinan epävarmuus ja yleinen globaali kasvuhuolenaihe, vaikuttavat kaikki siihen, missä osakemarkkinat mene tänne. ”
Haluamme myös Investopediassa tarkastella osakkeiden teknisiä indikaattoreita. Onneksi joukkueessamme on James Chen, CMT.
Tässä on hänen tehtäväsi katsoa S&P 500: ta helmikuussa:
Pikakatsaus yllä olevaan S&P 500: n (SPX) päiväkarttaan kertoo koko tarinan joulukuun terävästä syöstä ja tammikuun yhtä jyrkästä palautumisesta. Kun katsomme helmikuuhun, tämä rebound on juuri saavuttanut lähestyä suhteellisen vahvaa vastuspistettä alueella 2 710 - 715, joka on oikein 100 päivän liukuvan keskiarvon ja avaintason 61, 8% Fibonacci-tason ympärillä (mitattuna syyskuun kaikkien aikojen ajan) korkealla joulukuun lopun lopulla).
Onko helmikuun markkinoilla tarpeeksi mehua murtautuakseen vastarinnan läpi ja jatkamaan reboundia edelleen? Vahvat yritystulot ja yhä heikompi ja mukautuvampi keskuspankki ovat olleet tammikuun markkinoiden nousun päätekijöitä. Nämä ovat molemmat vahvoja perusedellytyksiä, mutta myös tekninen vastus on vahvaa. Helmikuussa markkinat alkavat katsoa, voiko S&P 500 ylittää tämän vastustuksen ja mahdollisesti asettamaan pohjan jatkuvalle siirtymiselle takaisin ylöspäin pitkän aikavälin härän trendin jatkamiseksi. Tai paljon vähemmän houkutteleva skenaario olisi helmikuun kääntyminen takaisin karhumarkkina-alueelle tai sen lähellä tapahtuvaan vastustukseen.
Pakatimme paljon tähän kuukauden näkymiin, mutta tavoitteena on antaa sinulle kattava katsaus monimutkaiseen sijoitusmaailmaan.
Toivomme, että se auttaa.
