Vaikka Yhdysvaltojen suuret osakeindeksit asettavat uusia ennätyksiä, edulliset hinnat säilyvät suurien osakekantojen välillä, toteaa AllianceBernsteinin jaoston tutkimusyrityksen Sanford C. Bernsteinin kvantitatiivisen strategian johtajan Inigo Fraser-Jenkinsin mukaan. Hän suosittelee markkinoita halvemman, arvokkaan osakekatalysaattorin omaavaa koria, jolla on vahvat tuottovahvuudet ja Bernsteinin analyytikoilta positiiviset mielipiteet, Barronin raportit.
Näitä osakkeita ovat: Apple Inc. (AAPL), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE), Anthem Inc. (ANTM), UnitedHealth Group Inc. (UNH), Delta Air Lines Inc. (DAL), United Airlines Holdings Inc. (UAL), Rio Tinto PLC (RIO), LyondellBasell Industries NV (LYB), DuPont de Nemours Inc. (DD) ja Centene Corp. (CNC).
Avainsanat
- Bernstein odottaa "katalysaattorilla varustetun arvon varastot ylittävän". Parhaat suositukset sisältävät terveydenhuolto-, teollisuus- ja materiaalivarastot. Alhaiset odotukset näiden osakkeiden tuloista ovat positiiviset.
Merkitys sijoittajille
Fraser-Jenkins havaitsee, että korrelaatiot Yhdysvaltojen yksittäisten osakkeiden ja eri tekijäryhmien välillä laskivat viime aikoina alhaiselle tasolle. "Tämä viittaa siihen, että salkunhoitajat voivat muodostaa salkkuja, joissa yksittäinen osakeriski on salkun hallitseva veturi", hän kirjoitti.
Jotkut Bernsteinin korin varastot saattavat tuntua kalliilta. Sekä Applen että DuPontin eteenpäin suuntautuvat suhteellisuusosuudet ovat noin 18, lähellä S&P 500: n keskiarvoa. Siitä huolimatta Fraser-Jenkins sanoo, että he ovat aliarvostettuja verrattuna vertaisiin verrattuna heidän kannattavuustasoonsa.
Tässä on tarkempi kuvaus kolmesta näistä osakkeista.
DuPont on yksi kolmesta yrityksestä, joka on kehrätty kemian jättiläisestä DowDuPontista. ”Odotamme DuPontin näyttävän hyvin erilaiselta kuin nykyään 2–3 vuodessa”, kirjoittaa Citigroup-analyytikko PJ Juvekar, Barron's. Yhtiön tärkeimmät liiketoimintasegmentit myyvät auto-, elektroniikka-, rakennus- ja ruokayrityksille, ja Juvekar näkee mahdolliset taloudet konsolidoitumisesta. Hän huomauttaa myös, että kilpailevilla yrityksillä on korkeammat arvot. DuPontin Q3 2019 -tuotot ylittivät arviot.
Apple on markkinajohtaja vuonna 2019, ja se kasvoi 64, 5% vuotta aiemmasta joulukuun 3. päivään mennessä. "Applen monikerta on iPhone 6: n jälkeisellä tasolla, jota pidämme kohtuuttomana, koska sen kasvu hidastuu", varoittaa Nomura Instinet -analyytikko Jeffrey. Kvaal, Barronin lainaamana. Hän lisäsi: ”Perinteinen viisaus pitää 5G: n kiinni iPhonen 12 uusintakaupasta. Meitä ei kiinnosta liian paljon, koska niille annetaan laitteen / palvelun hinnoittelu, historiallinen ennakkotapaus ja rajoitettu kuluttajaetu. 5G-iPhonet todennäköisesti maksavat enemmän, ja emme usko, että kuluttajat ovat todennäköisesti valmiita maksamaan noin 200 dollaria enemmän 5G: stä, kun 4G riittää."
Delta on viivästynyt vuonna 2019 ja on kasvanut 11, 5% vuotta aiemmasta, mutta on halpaa, kun termiini P / E on noin 8. EPS vuoden 2013 kolmannella neljänneksellä ylitti arviot 2, 2%, ja liikevaihto kasvoi 6, 5% vuoden takaisesta. Yhtiö arvioi, että viimeisen vuosineljänneksen liikevaihto kasvaa noin 5% vuotta aiemmasta, mutta se on antanut negatiiviset tulosohjeet. "Muiden kuin polttoaineiden kustannusten odotetaan nousevan viimeaikaisen palkankorotuksen, ylläpitotapahtumien ajoituksen ja vakuutusmatemaattisten oletusten muutosten vuoksi", kirjoittaa Cowen-analyytikko Helane Becker, Barronin lainaamana. Hän kuitenkin arvioi Delta-ostosta, jonka hintatavoite on 68 dollaria, joka on lähes 23% korkeampi kuin nykyinen hinta.
Katse eteenpäin
Arvovarastoilla on keskimääräistä heikompaa tuloksen kasvua, mutta tämä on parantumassa, Fraser-Jenkins toteaa. Myös arvo-osuuksien ansiotason aleneminen verrattuna muihin osakkeisiin näyttää olevan alhaalta. "On merkkejä siitä, että Value-tuki voi johtua siitä, mikä on jo erittäin matala ansio-odotus, jonka pitäisi suojata heitä jatkoalennuksilta", hän huomautti.
