Yksityishenkilöt ja laitokset voivat käyttää joukkovelkakirjalainoja monin tavoin - kaikkein perustason, kuten pääoman säilyttämiseen tai säästöön ja tulojen maksimointiin, edistyneempiin käyttötarkoituksiin, kuten korkoriskin hallintaan ja portfolion monipuolistamiseen. Ihmiset ajattelevat joskus joukkolainoista tylsää ja vanhanaikaista yhdistäen heidät isovanhempiensa lahjoihin.
Joukkovelkakirjalainat voivat myös olla myöhässä harkittuja, etenkin lennon laatutapahtumien aikana, kun sijoittajat parvivat turvallisimpiin joukkovelkakirjalainoihin, joita he voivat löytää säämyrskyjen säästä. Joukkovelkakirjalainat ovat paljon monimutkaisempia ja monipuolisempia kuin miltä ne näyttävät olevan ja tarjoavat sijoittajille erilaisia vaihtoehtoja missä tahansa sijoitusympäristössä.
Lue kuusi parasta tapaa, joilla voit laittaa joukkovelkakirjoja toimimaan puolestasi.
1. Rehtorin säilyttäminen
Yksi yleisimmistä joukkovelkakirjojen käytöistä on pääoman säilyttäminen. Vaikka tämä käsite toimii parhaiten joukkovelkakirjalainoilla, joiden katsotaan olevan riskittömiä, kuten lyhytaikaiset Yhdysvaltain valtion valtion velkasitoumukset, sijoittajat voivat soveltaa sitä myös muun tyyppisiin joukkovelkakirjalainoihin. Suojaten kaikki katastrofaaliset tapahtumat, sidokset säilyttävät tehokkaasti pääoman.
Koska joukkovelkakirjalainat ovat pääosin lainoja, joiden takaisinmaksut ja takaisinmaksuajat ovat erääntyneet, lainanantajat (joukkovelkakirjalainanhaltijat) voivat odottaa velkakirjojensa säilyttävän arvon ja päättyvän nimellisarvoisesti eräpäivänä. (Tämä on yksinkertaistettu versio joukkovelkakirjalainan voimassaolosta: Volatiliteetti voi olla merkittävä, koska vallitsevat korot muuttuvat ja vaikuttavat joukkovelkakirjalainan arvoon). Nimellisarvoisesti ostetun ja eräpäivään saakka pidetyn riskittömän joukkovelkakirjalainan tulisi säilyttää pääoma, erääntyä nimellisarvoon ja tuottaa luotettava kassavirta.
2. Säästäminen
Säästäminen tulevaisuutta varten on historiallisesti ollut yksi joukkovelkakirjojen parhaista käytöistä. Säästölainat, kuten ne on asianmukaisesti nimetty, tarjoavat yhden turvallisimmista ja aika-testatuimmista lähestymistavoista pitkäaikaiseen säästöön. Niille taataan Yhdysvaltojen hallituksen täysi usko ja luottokelpoisuus, ja niitä myydään eri muodoissa, mukaan lukien alennus- ja korkomaksumuodot. Säästölainat on suunniteltu pitämään eräpäivänä ja ne yleensä annetaan lahjoina nuorille sijoittajille auttamaan heitä oppimaan säästöistä.
3. Korkoriskin hallinta
Korkoriski on kaikille joukkovelkakirjalainoille ominainen riski, että joukkovelkakirjalainan hinta heilahtelee vallitsevien korkojen kanssa. Tämä riski on olemassa, koska joukkovelkakirjalainan hinnoiteltu arvo on huipentuma tulevien koronmaksujen ja palautetun pääoman nykyarvosta eräpäivänä. Tämän arvon perusteella joukkovelkakirjalainan nykyisen hinnan ja vallitsevien korkojen välillä on käänteinen suhde.
Esimerkiksi, kun nykyiset korot nousevat, kun kaikki muut ovat yhtä suuret, joukkovelkakirjalainan hinnan pitäisi laskea. Tämä on hyvin yksinkertaistettu esimerkki korkojen ja joukkovelkakirjojen hintojen suhteesta, ja sitä sovelletaan ensin korkealaatuisiin joukkovelkakirjalainoihin. Korkotason muutosten lisäksi muut riskitekijät voivat vaikuttaa joukkovelkakirjalainan arvoon, mukaan lukien luottotiedot, likviditeetti ja maturiteetti maturiteettiin.
4. Monipuolistaminen
Hajauttaminen on usein joukkovelkakirjalainojen huomiotta jättäminen. Joukkovelkakirjalainojen ja muiden omaisuusluokkien välinen yleinen korrelaatio tekee joukkolainoista erinomaisen hajauttamistyökalun.
Voitaisiin esimerkiksi luoda yksinkertainen salkku suuryrityksiä ja Yhdysvaltojen valtion joukkovelkakirjoja, joissa omaisuuserien välinen ristikorrelaatio on yleensä vähemmän kuin yksi. Vaikka on harvinaista löytää kahta omaisuuserää, jotka ovat täysin negatiivisesti korreloivia, joukkovelkakirjalainojen ja osakkeiden hajauttaminen voi auttaa tasoittamaan näitä epävakaita markkinoiden heilahteluja, etenkin laatulentojen aikana.
5. Kustannusten yhteensovittaminen / immunisointi
Yksityishenkilöt käyttävät joukkovelkakirjalainoja vastatakseen tulevaan odotettavissa olevaan käteisvaroihin. Laitokset käyttävät tätä strategiaa myös monimutkaisemmalta pohjalta, jota kutsutaan immunisaatioksi. Konsepti edellyttää, että joukkovelkakirjalainan kesto vastaa odotettua kassavirtaa, mikä voidaan helposti toteuttaa käyttämällä nollakuponkilainaa, jonka maturiteetti vastaa joukkovelkakirjalainan kestoa. Vaikka tämä ei tarjoa tuloja joukkovelkakirjalainan voimassaoloaikana, se tarjoaa suoran ottelun.
6. Pitkäaikainen suunnittelu
Yksi joukkovelkakirjalainojen eduista muihin omaisuusluokkiin nähden on, että joukkovelkakirjalainoilla on ennustettavissa oleva tulonjako, jota voidaan käyttää rahoittamaan tulevaisuuden kuluja yksityishenkilöille ja yritysten eläkevelvoitteita laitoksille. Tämä on yksi syy siihen, että finanssilaitokset, kuten pankit ja vakuutusyhtiöt, käyttävät pitkäaikaisia joukkovelkakirjalainoja pitkäaikaiseen suunnitteluunsa. Joukkovelkakirjalainat antavat niille mahdollisuuden sovittaa omaisuuserät velkoihin (tunnetaan yleisesti omaisuuserien ja velkojen vastaavuuksien yhteensovittamiseksi) paljon suuremmalla varmuudella kuin muissa omaisuusluokissa.
Mitkä ovat joukkovelkakirjojen riskejä?
Tietysti mikään näistä strategioista ei toimi, jos joukkovelkakirjalainan kuponkimaksut tai pääoman palautus muuttuvat epävarmoiksi. Kaikentyyppisissä joukkovelkakirjalainoissa on luontaisia riskejä, kuten luotto-, laiminlyönti- ja korkoriski. Luotto- ja maksukyvyttömyysriskiä voidaan vähentää ostamalla vain sijoitusluokan tai Yhdysvaltain valtion arvopapereita. On tärkeää huomata, että jopa joukkovelkakirjat, joita pidetään sijoitusasteina, voivat nopeasti alittaa tämän standardin. Korkoriskiä voidaan myös vähentää pitämällä joukkovelkakirjalaina eräpäivään asti, koska nimellisarvo palautetaan eräpäivänä.
Pohjaviiva
Yksityishenkilöt ja instituutiot voivat käyttää joukkovelkakirjalainoja pitkän aikavälin suunnitteluun, pääoman säilyttämiseen, säästöihin, tulojen maksimointiin, korkoriskin hallintaan ja salkkujen monipuolistamiseen. Joukkovelkakirjalainat tarjoavat ennustettavissa olevan kuponkitulojen virran ja niiden täyden nimellisarvon, mikäli ne pidetään eräpäivään asti. Voisiko tylsä salkkusi käyttää potkua näistä "epämääräisistä" sijoituksista?
