Mitä oikeudet tunnisteella ovat?
Tavaramerkkioikeudet, joihin viitataan myös "yhteismyyntioikeuksina", ovat sopimusvelvoitteita, joita käytetään vähemmistöosakkaiden suojelemiseen, yleensä riskipääomakaupassa. Jos enemmistöomistaja myy osuutensa, se antaa vähemmistöosakkaille oikeuden liittyä kauppaan ja myydä vähemmistöosuutensa yhtiössä. Merkinnät velvoittavat tosiasiallisesti enemmistöosakkaan sisällyttämään vähemmistönomistajan omistukset neuvotteluihin siten, että merkintäoikeutta käytetään.
Avainsanat
- Merkintäoikeudet ovat sopimusvelvoitteita vähemmistösijoittajan suojelemiseksi käynnistyksessä tai yrityksessä. Ryhmäoikeuksia käytetään pääasiassa sen varmistamiseen, että vähemmistöryhmien osuus otetaan huomioon yrityksen myynnin aikana.Ne varmistavat vähemmistöosakkaille suuremman likviditeetin.Mähemmistö sijoittajilla on oikeus samaan hintaan ja ehtoihin kuin enemmistösijoittajalta, kun osakkeita myydään.
Tunnisteiden oikeuksien ymmärtäminen
Merkintäoikeudet ovat ennalta neuvoteltuja oikeuksia, jotka vähemmistöosakkaat sisällyttävät alkuperäiseen osakeantiinsa. Nämä oikeudet antavat vähemmistöosakkaille mahdollisuuden myydä osuutensa, jos enemmistöosakas neuvottelee myynnistä omistamilleen osakkeille. Merkintäoikeudet ovat yleisiä startup-yrityksissä ja muissa yksityisissä yrityksissä, joilla on huomattava ylösalaisuus.
Merkintäoikeudet antavat vähemmistöosakkaille mahdollisuuden hyödyntää kauppaa, jonka suurempi osakkeenomistaja - usein huomattavan vetovoimaisen finanssilaitoksen - kokoaa. Suurilla osakkeenomistajilla, kuten riskipääomayrityksillä, on usein paremmat mahdollisuudet hankkia ostajia ja neuvotella maksuehdoista. Siksi merkintäoikeudet tarjoavat vähemmistöosakkaille suuremman likviditeetin. Pääomaosakkeita on uskomattoman vaikea myydä, mutta enemmistöosakkaat voivat usein helpottaa ostamista ja myyntiä jälkimarkkinoilla.
Esimerkki merkinnöissä olevista oikeuksista
Perustajat, enkelisijoittajat ja pääomasijoitusyhtiöt luottavat usein merkintäoikeuksiin. Oletetaan esimerkiksi, että kolme perustajaa perustaa teknologiayrityksen. Liiketoiminta menee hyvin, ja perustajat uskovat todistaneensa konseptin riittävän laajaksi. Sitten perustajat etsivät ulkopuolisia sijoituksia siemenkierroksen muodossa. Pääomasijoittaja enkeli-sijoittaja näkee yrityksen arvon ja tarjoaa ostaa sen 60%: lla, mikä vaatii suuren määrän omaa pääomaa korvaamaan pienyritykseen sijoittamisen riski. Perustajat hyväksyvät sijoituksen, jolloin enkelisijoittaja on suurin osakkeenomistaja.
Sijoittaja on tekniikkakeskeinen ja sillä on merkittävät suhteet joihinkin suurimpiin, julkisiin teknologiayrityksiin. Startup-perustajat tietävät tämän ja neuvottelevat siksi sijoitussopimuksessaan merkintäoikeudet. Liiketoiminta kasvaa tasaisesti seuraavien kolmen vuoden aikana, ja enkelisijoittaja, joka on tyytyväinen sijoitetun pääoman tuottoon paperilla, etsii omaa pääomaa ostavansa suurten teknologiayritysten joukosta.
Sijoittaja löytää ostajan, joka haluaa ostaa koko 60%: n osuuden 30 dollaria osakkeelta. Kolmen perustajan neuvottelemat merkintäoikeudet antavat heille mahdollisuuden sisällyttää osakepääomansa myyntiin. Vähemmistösijoittajilla on oikeus samaan hintaan ja ehtoihin kuin enemmistösijoittajalla. Siksi kolme perustajaosakasta käyttävät oikeuksiaan käyttäen tosiasiallisesti osakkeitaan 30 dollarilla.
