Osto-oikeudet vs. optiot: yleiskatsaus
Osakeosto-oikeuksilla ja optiosopimuksilla on samanlaiset piirteet, mutta näiden kahden rahoitustarjouksen välillä on selviä eroja. Osakkeiden hankkimisoikeuksien haltijat saavat ostaa sovitun määrän osakkeita ennalta määrätyllä hinnalla, mutta vain jos he ovat olemassa olevaa osakkeenomistajaa.
Optioilla puolestaan on oikeus ostaa tai myydä osakkeita ennalta asetetulla hinnalla, jota kutsutaan merkintähintaksi. Ellei toisin mainita, ostajalla ei ole velvollisuutta tehdä niin, mutta ostaja olisi menettänyt optiota ostaessaan tulevan palkkion tai palkkion. Optio-ostajien ei välttämättä tarvitse olla nykyisiä osakkeenomistajia.
Itse asiassa ulkopuolinen ostaa oikeuden ostaa osakkeita optiolla; osakkeiden hankintaoikeuksilla tämä oikeus sisältyy jo olemassa oleville osakkeenomistajille. Kummassakin tapauksessa sopimuksen tekoon on sovittu aikataulu.
Osakkeiden hankintaoikeuksien ja optioiden väliset erot pätevät myös rahoitusmarkkinoiden ulkopuolella, mukaan lukien suuret lipputuotteet, kuten kiinteistöt, jahdit ja lentokoneet.
Avainsanat
- Osto-oikeudet ovat tarjouksia olemassa oleville osakkeenomistajille ostaa lisää osakkeita suhteessa jo omistamiensa osakkeiden lukumäärään. Osto-oikeudet saattavat antaa osakkeenomistajille mahdollisuuden ostaa alle markkinahinnan.Optiosopimuksilla käydään kauppaa pörsseissä ja ne antavat omistajille oikeuden, mutta eivät velvollisuus ostaa tai myydä arvopaperi. Optio-sopimukset ovat tyypillisesti kaikkien sijoittajien saatavilla, elleivät he ole työntekijöiden osakeoptioita, jotka annetaan työntekijöille kannustimena.
Osto-oikeudet
Osto-oikeudet ovat tarjouksia nykyisille osakkeenomistajille ostaa lisää osakkeita suhteessa jo omistamiensa osakkeiden lukumäärään. Joskus osto-oikeus voi olla alhaisempi kuin osakkeen markkinahinta. Sijoittajat, joilla on osto-oikeuksia, voivat antaa oikeuksien vanhentua tai vaihtaa ne toiselle osakkeenomistajalle, jos he eivät halua lisätä sijoitustaan yhtiöön.
Vaikka osto-oikeudet saattavat vaikuttaa suurelta osin, ne voivat myös johtaa yrityksen alempaan osakekurssiin, koska osakeanti voi laimentaa liikkeeseen laskettuja osakkeita. Osto-oikeuksien käyttäminen voi myös alentaa yhtiön osakekohtaista tulosta (EPS). Osakekohtainen tulos on yhtiön voitto jaettuna liikkeellä olevilla osakkeilla.
Esimerkiksi, jos yritys on julkaissut 1 dollarin osakekohtaisen tuloksen kymmenellä osakkeella ja laskee liikkeeseen vielä kymmenen osaketta, osakekohtainen tulos laskee 50 senttiin osakkeelta. Alemman osakekohtaisen tuloksen seurauksena sijoittajat saattavat myydä osakekannan.
Yritykset voivat laskea liikkeeseen osakeomistuksen, jos niillä on huomattava määrä velkaa ja niiden on kerättävä lisäpääomaa. Yritys saattaa käyttää osakeannista saatuja varoja velan maksamiseen.
Startup-yritykset myöntävät myös osto-oikeuksia, koska pankkien rahoituksen hankkiminen on usein vaikeaa, kun yrityksen ei ole vielä tuottava voittoa. Esimerkiksi yritys ilmoittaa kehittelevän kulutustavaroita, joiden odotetaan vievän maailmaa myrskyllä, kuten virtuaalitodellisuuskuulokkeet, jotka eivät ole suurempia kuin aurinkolasit. Alkuperäisten arvioiden mukaan tuotteen on oltava valtava menestys, ja osakekurssin ennustetaan nousevan. Yhtiön johto saattaa tarjota nykyisille osakkeenomistajille osto-oikeudet, ja ne, jotka käyttävät oikeuttaan ylimääräisiin osakkeisiin, hyötyvät, jos tuote onnistuu ja osakekurssi nousee. Toisaalta, jos tuotteen lanseeraus on epäonnistuminen, sijoittaja voi ottaa tappioita sijoituksesta.
Sijoittajien, joille on tarjottu osto-oikeuksia, on punnittava edut ja haitat ja päätettävä, käyttääkö yritys rahaa oikein ja onko se lisäinvestoinnin arvoinen.
vaihtoehdot
Optio-oikeuksilla käydään kauppaa pörsseissä, ja ne antavat haltijoille oikeuden, mutta ei velvollisuuden, ostaa tai myydä arvopaperi. Optio-sopimukset ovat tyypillisesti kaikkien sijoittajien saatavilla. Yritykset voivat kuitenkin antaa työntekijöiden osakeoptioita (ESO) sisäisesti kannustimina ja antaa työntekijöille mahdollisuuden osallistua yrityksen omistukseen. ESO yhdenmukaistaa yrityksen työntekijöiden ja osakkeenomistajien tavoitteet, koska osakkeenomistajat, mukaan lukien työntekijät, haluavat nähdä yhtiön osakekurssin nousevan.
Työntekijöiden osakeoptioilla henkilö voi joutua odottamaan tietyn ajanjakson ennen kuin hänellä on oikeus käyttää osakkeita. Ansaintajakso kannustaa työntekijöitä pysymään yrityksen palveluksessa ja on yleensä missä tahansa yhdestä kolmeen vuotta.
Työntekijöiden osakeoptioilla työntekijöiden ei tarvitse maksaa palkkiota optiosta, eikä niistä aiheudu rahakustannuksia. Toisaalta optiosopimukseen sisältyy palkkio tai palkkio, ja mikäli sitä käytetään, siihen sisältyy vaihto-käteisvarojen kohde-etuutena olevat osakkeet.
Osto-oikeudet ovat samanlaisia kuin perinteiset optiosopimukset, koska sijoittajan on vaihdettava käteisellä osakkeisiin, jos niitä käytetään. Työntekijöiden optio-oikeuksilla ei kuitenkaan ole rahavaroja, koska yhtiö luovuttaa osakkeita.
Yksi osto-oikeuksien suurimmista eduista, käteisvaroista huolimatta, on, että oikeudet tarjotaan tyypillisesti markkina-arvoa alhaisemmalla hinnalla, joka antaa sijoittajalle mahdollisuuden ansaita voittoa palkkiona uskollisesta osakkeenomistajasta. Tietysti riippumatta siitä, käyttääkö sijoittaja optiosopimuksia tai osto-oikeuksia sijoittaakseen yritykseen, on aina tappion riski, ja sijoittajien on punnittava riskit ja edut huolellisesti.
