Velkasuhteet auttavat sijoittajia analysoimaan yrityksen kykyä maksaa pääoma ja korot jäljellä olevalle velalle. Suhteet osoittavat, kuinka yritys rahoittaa omaisuuden hankintojaan ja kykynsä selviytyä taloudellisista häiriöistä. Ne osoittavat myös, käyttääkö yritys velkaa vastuullisesti kasvattaakseen liiketoimintaansa vai luottaako se liiallisesti velaan täyttääkseen perusvelvoitteensa. Jälkimmäinen voi tarkoittaa, että lähitulevaisuudessa on olemassa vaikeuksia.
Tietyt velkasuhteet olisi verrattava vertailuarvoihin, kun taas toiset ovat subjektiivisempia ja paremmat verrattuna alan vertaisryhmien ja laajemman markkinan suhdeluvuihin. Suuryrityksille tarkoitetun vähittäismyyjän, kuten Walmart Inc. (NYSE: WMT), luotettavimmat velkasuhteet arvioitaessa ovat velan suhde omaan pääomaan, korkokatteen suhde ja kassavirta / velkasuhde.
Avainsanat
- Sijoittajat käyttävät velkasuhteita analysoidakseen, miten yritys rahoittaa omaisuuserän ostonsa ja yrityksen kykyä maksaa jäljellä oleva velka. Kolme velkasuhdetta, jota yleisesti käytetään yrityksen arvioinnissa, ovat velan ja oman pääoman suhde, korkokatteen suhde ja kassavirta -velkasuhde.Korko velkaantumisaste osoittaa, että yritys luottaa omaisuuden hankintaansa velaan verrattuna omaan pääomaan. Walmartin velkaantumisaste 31. tammikuuta 2019 oli 31 päivänä tammikuuta 2019 0, 80, mikä osoittaa, että yritys käytti varallisuusostojen rahoittamiseen enemmän pääomaa kuin velkaa.
Velkaantumisaste omaan pääomaan
Velkaantumisaste (D / E) vertaa velan rahoittaman prosenttiosuutta yrityksen varoista omaan pääomaan rahoitetun prosenttiosuuden. Korkea D / E-suhde viittaa siihen, että yrityksellä on enemmän vipuvaikutusta ja luottamus velaan varainhankinnan rahoittamiseen. Vaikka vivutuksen käyttö ei ole luonnostaan huono asia, liiallisen vipuvaikutuksen käyttäminen voi asettaa yrityksen epävarmaan asemaan.
Walmartin D / E-suhde 31. tammikuuta 2019 alkaen oli 0, 80. Tämä on terve luku, joka on pysynyt erittäin vakaana viimeisen vuosikymmenen aikana. Se osoittaa, että yritys käyttää omaisuuden hankintaan enemmän omaa pääomaa kuin lainaa, eikä velanhoitokäytäntönsä ole heilahtunut edes taloudellisesti levottomalla ajanjaksolla.
Kahden pääkilpailijan joukossa Targetilla oli korkeampi D / E-suhde 1, 2: ssä lokakuusta 2019, kun taas Costcon D / E-suhde on alhaisempi 0, 45: ssa elokuusta 2019.
Korkokatteen suhde
Korkokateaste mittaa kuinka monta kertaa yritys voi maksaa korkoa jäljellä olevalle velalle nykyisellä tulollaan. Korkea suhde tarkoittaa, että yritys ei todennäköisesti laiminlyö lainavelvoitteitaan lähitulevaisuudessa. Useimmat analyytikot ovat yhtä mieltä siitä, että absoluuttinen alin hyväksyttävä korkosidonnaisuussuhde on 1, 5, vaikkakin sijoittajat mieluummin pitävät yrityksiä, joiden lukumäärä on huomattavasti suurempi.
Walmartin korkokateprosentti oli 7, 45 lokakuusta 2019. Nykyisellä tuotollaan yritys pystyi maksamaan korkoa jäljellä olevalle velalle lähes seitsemän kertaa. Walmart Inc. -yrityksen korkokateprosentti parani vuosina 2016 - 2017, mutta heikkeni sitten merkittävästi vuosina 2017 - 2019.
Costcon korkokateaste oli kuitenkin paljon suurempi 32, 51: ssä elokuusta 2019. Targetin korkokate oli 8, 87 lokakuusta 2019.
Kassavirta-velkasuhde
Kassavirta / velkasuhde mitataan prosenttiosuus yrityksen kokonaisvelasta, jonka se voi maksaa nykyisellä kassavirrallaan. Tämä on tehokas mittari, joka on otettava huomioon korkokatteen suhteen, koska se sisältää vain tulot, jotka ovat tosiasiallisesti toteutuneet käteisellä.
Walmartin kassavirta / velkasuhde oli 0, 11 lokakuusta 2019, mikä tarkoittaa, että sen nykyinen kassavirta voi maksaa 11% velasta. Monet analyytikot pitävät kaksinumeroista prosenttimäärää terveenä merkkinä. Walmartin kassavirta / velkasuhde oli kuitenkin korkeampi heinäkuussa 2018, kun se oli 0, 20. Tulevaisuuden trendi on tärkeä osoitus yrityksen sitoutumisesta vastuulliseen velanhoitoon.
Targetin kassavirta / velkasuhde oli 0, 07 lokakuusta 2019 alkaen, mikä tarkoittaa, että Targetin nykyinen operatiivisen kassavirran taso on alhainen, kun taas Costcon kassavirta on huomattavasti korkeampi 1, 38 elokuusta 2019.
