MITÄ Verta Suorita
Vertaisarviointi on sijoitusluokitus, jota myyntipuolen analyytikot käyttävät, kun annettu arvopaperi tarjoaa tuottoa, joka on yhdenmukainen alan muiden yritysten tuottojen kanssa. Vertaisarviointi on neutraali arvio ja ennustaa, että tietoturva siirtyy samanlaisten yritysten tapaan. Vertaistuotto vastaa suunnilleen Hold-luokitusta, koska sijoittajat eivät odota, että arvopaperi ylittää vertailukelpoiset omaisuuserät. Vain pieni osa myyntipuolen tutkimusoperaatioista käyttää vertaisarviointia, sen sijaan käyttää pidättämistä, markkinoiden suorittamista tai neutraalia antamaan suunnilleen sama mielipide.
Bear Stearns oli ehkä tunnetuin myyntitutkimusoperaatio, joka käytti Peer Perform -luokitusta vuosien varrella. Bear Stearns tapasi kuolemansa vuoden 2008 globaalin finanssikriisin aikana, kun JP Morgan Chase osti varat. Vuodesta 2018 lähtien boutique-tutkimusyritys Wolfe Research, joka keskittyy liikenteen, yleishyödyllisten terveyspalveluiden, energian ja kuluttajien harkinnanvaraisiin aloihin, käyttää edelleen Peer Perform -sovellusta.
BREAKING DOWN Peer Suorita
Vertaisvertailu tarkoittaa yksinkertaisesti sitä, että sijoittajat eivät odota, että arvopaperi joko ylittää tai alittaa suorituskyvyn. Koska myyntipuolen tutkimustoiminta saa korvausta raporttien tuottaman kaupankäynnin dollarin arvon perusteella, yrityksillä on vain vähän taloudellisia kannustimia antaa Vertaisarviointi- tai vastaavia luokituksia. Ei ole yllättävää, että suurin osa luottoluokituksista on Osta, ja pienempi prosenttiosuus luokituksista on joko vertaisarvioitu tai pidätetty.
Vaikka vertaisarviointi ja vastaavat luokitukset ovat joskus toimialoille ja sektoreille, useimmat koskevat yksittäisiä osakkeita.
Jotkut sijoittajat sekoittavat virheellisesti luottoluokitukset hintatavoitteisiin, jotka tarjoavat arvion siitä, missä analyytikot odottavat osakekauppaa tulevaisuudessa joko parhaassa tapauksessa tai tietyn ajan kuluessa. Monet hintatavoitteet asettavat odotukset 12 kuukaudeksi tulevaisuuteen. Ne perustuvat yleensä perustutkimukseen, eikä niissä oteta huomioon markkinoiden teknisiä näkökohtia. Huomaa, että osakkeilla voi olla Vertaisarviointi ja hintatavoite joko nykyisen kauppahinnan ylä- tai alapuolella.
Esimerkkejä vertaisarvioinnista
Oletetaan, että autovaraosa-alaa edustavan putiikkifirman analyytikot ajattelevat, että AutoZonella on tulevina 12-18 kuukautena muutama pakottava kilpailuetu verrattuna O'Reilly Automotiven ja Advance Auto Partsin kaltaisiin verrattuna. Nämä analyytikot huomauttavat, että AutoZonen liikevoittomarginaalit ovat vähän pienemmät kuin kaksi muuta yritystä, johtuen pääasiassa uusien myymälöiden avaamiskustannuksista, mutta vain pienellä yksinumeroisella prosentilla. Analyytikot odottavat marginaalitrendin pysyvän suunnilleen samana. He odottavat, että AutoZonen liikevaihdon kasvu on verrattuna murto-osaan pienempi kuin kilpailijoiden. Suurin ero vähittäiskauppiaiden välillä on analyytikoiden mielestä O'Reilly suunnittelee lopulta suuren osakkeiden takaisinoston, joka voisi nostaa osakekurssia toisin kuin kaksi muuta yritystä.
Analyytikot arvioivat kokonaisanalyysissään sekä AutoZone että Advance Auto Peer Perform -luokituksina, mutta sijoittavat O'Reillylle Buy-luokituksen.
