Mikä on Ylivarauksen etuoikeus
Ylimerkinnän etuoikeus laajenee yhtiön osakkeenomistajille oikeuksien tai optio-oikeuksien antamisen yhteydessä. Etuoikeus antaa osakkeenomistajille mahdollisuuden ostaa kaikki jäljellä olevat osakkeet sen jälkeen, kun muilla osakkeenomistajilla on ollut mahdollisuus ostaa ne.
HARJOITTAMINEN Yli tilauksen etuoikeus
Ylimerkintäoikeudet koskevat nykyisiä osakkeenomistajia. Optio-oikeuksien tarjoamisessa yritys tarjoaa yleensä nykyisille osakkeenomistajilleen oikeuden ostaa tietyn lukumäärän osakkeita alennuksella nykyiseen osakehintaan tietyllä ajanjaksolla. Koska yritykset laskevat liikkeeseen osakkeita rahan hankkimiseksi ja kaikkien uusien osakkeiden myymättä jättäminen liikkeeseenlaskun yhteydessä voi jättää yrityksen alikapitalisoituneeksi, osakeannit käyttävät joskus erästä varautumissuunnitelmaa sellaisten osakkeenomistajien suhteen, jotka päättävät olla käyttämättä oikeuttaan ostaa uusia osakkeita. Ylimerkintäoikeudet antavat osakkeenomistajille lisäoikeuksia ostaa tietyn osan käyttämättömistä osakkeista.
Ylimerkintä kuvaa yleensä tilannetta, jossa kysyntä ylittää osakkeiden tarjonnan uudessa liikkeeseenlaskussa. Ylivaraamisoikeuksien tapauksessa yritysten oletetaan, että ylimerkintä tapahtuu niiden osakkeenomistajien joukossa, jotka haluavat käyttää oikeuttaan ostaa uusia osakkeita. Monissa tapauksissa tämä vaatimus johtuu osakkeenomistajien halusta säilyttää heidän suhteellinen omistusosuutensa yhtiön osakkeisiin samoin kuin niihin liittyvillä äänioikeuksilla. Osakeannit otetaan huomioon antamalla oikeuksia ja ylimerkintäoikeuksia suhteessa osakkeenomistajien nykyiseen omistukseen.
Osakkeenomistajan valinnat osakeannissa
Yritykset käyttävät osakeannit kerätäkseen rahaa olemassa olevilta osakkeenomistajilta, maksaakseen usein olemassa olevat velat, tekevät kertaluonteisen suurimuotoisen pääoman oston tai ratkaistakseen kassavirtaongelman. Uusi osakeanti aiheuttaa laimennusta, koska suurempi saatavien osakkeiden lukumäärä vähentää tietyn osakkeen arvoa suhteessa kokonaisuuteen. Nykyisten osakkeenomistajien, jotka haluavat säilyttää suhteellisen osuutensa, on ostettava useita uusia osakkeita, jotka vastaavat heidän omistamiensa osakkeiden osuutta. Lisäksi osakkeenomistajien on kuitenkin otettava huomioon nykyisen omistuksensa mahdollinen arvon menetys päätettäessä, onko uusille osakkeille tarjottu diskontattu hinta kohtuullinen.
Sijoittajien tulisi myös selvittää oikeuksien antamisen syyt ennen näiden oikeuksien käyttämistä. Oikeuksien liikkeeseenlasku voi olla merkki taloudellisista vaikeuksista, etenkin kun yritykset eivät pysty maksamaan olemassa olevaa velkaa. Oikeustarjoukset eivät kuitenkaan aina tarkoita vaikeuksissa olevaa yritystä. Viisaat sijoittajat tutkivat tilannetta varmistaakseen, että heillä on kattava kuva eduista ja riskeistä, jotka aiheutuvat osakeannissa tarjottujen diskontattujen osakkeiden ostamisesta.
Osakkeenomistajilla, jotka tarjosivat osakeannin, on yleensä kolme vaihtoehtoa: he voivat käyttää oikeuksiaan, sivuuttaa oikeutensa ja ottaa osuman laimentamisesta, tai joissain tapauksissa myydä oikeudet muille osakkeenomistajille tai takaisin vakuutuksenantajille.
