Mikä on State Street Investor -luottamusindeksi?
State Street Investor -luottamusindeksi on indeksi, joka mittaa institutionaalisten sijoittajien luottamusta. Indeksissä tarkastellaan sijoittajien salkkuissaan ottamia todellisia riskitasoja ja ilmoitetaan luku kunkin kuukauden viimeisenä keskiviikkona. Sitä ei ole tarkoitettu ennustamaan tulevia osakemarkkinoiden liikkeitä.
Sen ovat kehittäneet Harvardin professori Ken Froot ja State Streetin apulaisjohtaja Paul O'Connell.
Avainsanat
- State Street Investor -luottamusindeksi kuvaa sijoittajien salkkuihinsa ottamia todellisia riskitasoja, mikä puolestaan kertoo kuinka varmoja he ovat. Korkeampi riski, korkeampi luottamus. Matalampi riski, alhaisempi luottamus.Indeksiä ei ole tarkoitettu ennustamaan osakemarkkinoiden liikkeitä. Indeksi on maailmanlaajuinen, koostuu alueellisista komponenteista ja perustuu aktiivisuuteen 45 maassa.
State Street -sijoittajien luottamusindeksin ymmärtäminen
State Street Investor -luottamusindeksi mittaa luottamusta tarkastelemalla sijoitussalkkujen todellisia riskitasoja. Toisin kuin muut luottamusindeksit, se ei ole asennetutkimus. State Street -indeksi mittaa luottamusta ottamalla huomioon institutionaalisten sijoittajien osakeomistuksen muutokset. Mitä enemmän heidän salkustaan institutionaaliset sijoittajat ovat halukkaita sijoittamaan osakkeisiin, sitä suurempi heidän luottamuksensa on.
Kuinka State Street -sijoittajien luottamusindeksi on rakennettu
State Street Investor -luottamusindeksi on maailmanlaajuinen ja perustuu toimintaan 45 maassa. Raportti seuraa kymmeniä miljoonia liiketoimia vuosittain. Paikallisia komponentteja on myös kolme: Pohjois-Amerikka, Eurooppa ja Aasian ja Tyynenmeren alue. Kolmen komponentin erilliset painotukset vaihtelevat kuukausittain sijoitusaktiivisuuden perusteella.
State Street -sijoittajien luottamusindeksi ja markkinatunnelma
Markkina-ajatus on sijoittajien yleinen suhtautuminen hintojen kehitykseen markkinoilla. Tämä asenne muodostuu kertyneiden lukuisten tekijöiden, mukaan lukien hintahistoria, taloudelliset raportit, kausitekijät ja ajankohtaiset tapahtumat.
Jos sijoittajat odottavat osakemarkkinoiden nousevan, näkemyksen sanotaan olevan nouseva. Jos sijoittajat odottavat osakemarkkinoiden laskevan, markkinanäkymä on karkea. Sen uskotaan olevan hyvä ennuste markkinoiden liikkeille, varsinkin kun se on äärimmäistä. Kun markkinanäkymäindikaattori siirtyy äärimmäiselle tasolle, se saattaa osoittaa, että markkinat muuttuvat suunnassa.
Markkinakehitystä seurataan monilla teknisillä ja tilastollisilla menetelmillä, kuten etenevien ja laskevien osakkeiden lukumäärällä ja uusien korkeimpien ja uusien ala-arvojen vertailuilla.
Lisäindikaattoreita on olemassa erityisesti valuuttamarkkinoiden mielipiteen mittaamiseksi. Erilaiset vähittäisvaluuttavälitysyritykset julkaisevat sijoitussuhteet (samanlaiset kuin myynti / sovitussuhde) ja muut tiedot omien asiakkaidensa kaupankäynnistä.
Toisin kuin useimmat suhtautumista mittaavat markkinatunnelmat, State Street Investor Confidence Index mittaa todellisia omistusosuuksia.
Esimerkki State Street -sijoittajien luottamusindeksin käytöstä
Luottamusindeksin lukuja käytetään usein rationalisointiin aiempien osakemarkkinoiden muutosten suhteen tai ennustettaessa tulevia osakekurssien muutoksia. Tämä ei ole indeksin tehtävä. Indeksiä käytetään osoittamaan luottamustaso, ei muuta.
Vuonna 2014 indeksi oli syyskuussa 123, 9, mikä on korkein lukema kyseisenä vuonna. Tämä vastasi S&P 500: n 9%: n laskua syyskuun ja lokakuun puolivälin välillä.
Indeksi nousi kesäkuussa 2015 127, 1: een, vuoden korkeimpaan lukemaan, ja S&P 500 laski yli 14% heinäkuun ja elokuun puolivälin välillä.
Muutoin institutionaaliset sijoittajat saavat sen oikein. Huhtikuussa 2018 indeksi oli 115, 3, mikä on korkein luku vuodesta 2015. Se päätyi S&P 500 -korjauksen pohjaan ja hinta nousi yli 12% kyseisen vuoden syyskuuhun.
Vuonna 2019 indeksi pysyi alle 75 vuoden alkupuolella, vaikka se olikin aloittamassa merkittävää S&P 500: n ennakkoa, ja tasot olivat myös alle 90: n, ja ne johtivat 20%: n S&P 500: n kaatumiseen, joka edelsi etukäteen.
Esimerkkien tarkoituksena on osoittaa, että indeksi ei ole ajoitusindikaattori, eikä se ole tarkka osakekurssien ennustaja.
Ero State Street -sijoittajien luottamusindeksin ja CBOE-volatiliteetti-indeksin (VIX) välillä
Nämä kaksi indeksiä mittaavat erilaisia asioita, vaikka molemmat tarkastelevatkin mielipidettä. Haihtuvuusindeksi (VIX) siirtyy käänteisesti osakeindekseihin. Kun VIX on alhainen, se osoittaa tyytyväisyyttä, ja sijoittajat ilmoittavat, että he eivät ole huolissaan. Kun VIX alkaa nousta, se osoittaa lisääntynyttä pelkoa markkinoilla. Kuten muutkin indeksit, erittäin korkea VIX-lukema voi varoittaa osakekurssien palautumisesta.
State Street -sijoittajien luottamusindeksin rajoitukset
Indeksi ei ole tyypillisesti hyvä indikaattori osakekauppojen ajoittamiselle. Muista, että luottamusindeksi on maailmanlaajuinen, joten se ei välttämättä aina vastaa paikallisten markkinoiden liikkeitä. Hakemiston alueelliset komponentit saattavat kohdistua paremmin.
Indeksi seuraa institutionaalisia sijoittajia, ja institutionaaliset sijoittajat ajavat hintoja, mutta eivät aina saa sitä oikein. Joskus ne lastataan väärään aikaan, ja toisinaan ne eivät lataudu oikeaan aikaan.
Institutionaalisten sijoittajien riskinottohalukkuuteen saattaa vaikuttaa useita tekijöitä, ei vain osakekurssit. Siksi indeksi ei ole hyvä ennustamaan osakekurssien muutoksia.
Per State Street -indeksiä ei ole tarkoitettu ennustamaan markkinoiden tapahtumia. Se on yksinkertaisesti työkalu, joka osoittaa institutionaalisten sijoittajien riskihalua, kun se liittyy osakeostoihin.
