Mikä on lainakanta?
Lainakannalla tarkoitetaan kantaosakkeita tai etuoikeutettuja osakkeita, joita käytetään vakuutena lainan saamiseksi toiselta osapuolelta. Lainalla ansaitaan kiinteä korko, aivan kuten tavallinen laina, ja se voidaan vakuuttaa tai vakuudettomana. Vakuudellista lainakantaa voidaan kutsua myös vaihtovelkakirjalainaksi, jos lainakanta voidaan muuntaa suoraan kantaosakkeiksi tietyissä olosuhteissa ja ennalta määrätyllä muuntokurssilla, kuten korvaamaton vaihtovelkakirjalaina (ICULS).
Lainakannan ymmärtäminen
Kun lainakantaa käytetään vakuutena, lainanantaja löytää korkeimman arvon julkisen kaupankäynnin kohteena olevilla ja rajoittamattomilla liiketalouden osakkeilla; näitä osakkeita on helpompi myydä, jos lainanottaja ei pysty takaisinmaksamaan lainaa. Luotonantajat voivat pitää fyysistä määräysvaltaa osakkeisiin, kunnes lainanottaja maksaa lainan. Tuolloin osakkeet palautettaisiin lainanottajalle, koska niitä ei enää tarvita vakuutena. Tällaista rahoitusta kutsutaan myös salkkulainakannan rahoitukseksi.
Riskit lainanantajalle
Koska osakkeen hinta voi vaihdella markkinoiden kysynnän kanssa, lainan vakuuttamiseen käytetyn osakkeen arvoa ei voida taata pitkällä aikavälillä. Tilanteissa, joissa osake menettää arvoa, lainaan liittyvä vakuus voi tulla riittämättömäksi kattamaan jäljellä olevan määrän. Jos lainanottaja laiminlyö kyseisenä ajankohtana, lainanantajalle voi aiheutua tappioita siltä osin, jota hallussa olevien osakkeiden nykyinen arvo ei kata.
Liiketoimintaa koskevat huolenaiheet lainakannasta
Lainan vakuuttamiseen käytetyn osakkeen liikkeeseenlaskuliiketoiminnalla voi olla huolenaiheita sopimuksen tuloksista. Jos lainanottaja laiminlyö lainan, lainan myöntäneestä rahoituslaitoksesta tulee vakuudellisten osakkeiden omistaja. Tulemalla osakkeenomistajaksi, rahoituslaitos voi saada äänioikeuden yritystoimintaan liittyvistä asioista ja tulla osaomistajaksi liiketoiminnalle, jonka osakkeet sillä on.
Lainakantayritykset
On täysimittaisia yrityksiä, jotka toimivat yksinomaan tarjoamalla optioita laina- ja osakekauppoihin, jolloin salkunhaltija voi saada rahoitusta arvopapereidensa arvon sekä muiden tekijöiden, kuten omistamiensa implisiittisten volatiliteettien ja luottokelpoisuuden perusteella. Laina-arvo-suhde (LTV) määritetään salkun perusteella, samaan tapaan kuin kodin arvo arvioidaan asuntolainaa vakuuttaessa, ja varat rahoitetaan lainanottajan salkun arvopapereilla.
