Mikä on kiinteätuottoinen?
Korkosijoitukset ovat eräänlainen sijoitusvakuus, joka maksaa sijoittajille kiinteää korkoa maturiteettipäivään asti. Eräpäivänä sijoittajille maksetaan takaisin heidän sijoittamansa pääoman määrä. Valtion ja yrityslainat ovat yleisimmät korkotuotteet. Käytettävissä on kuitenkin kiinteätuottoisia pörssiyhtiöitä ja sijoitusrahastoja.
Valtion joukkovelkakirjat ja vekselit, kunnalliset joukkovelkakirjalainat, yrityslainat ja talletustodistukset (CD) ovat kaikki esimerkkejä korkotuotteista. Joukkovelkakirjalainat käydään OTC-kaupalla joukkovelkakirjamarkkinoilla ja jälkimarkkinoilla.
Kiinteät tulot
Kiinteät tulot selitetty
Yritykset ja hallitukset laskevat liikkeeseen joukkovelkakirjoja kerätäkseen rahaa päivittäisen toiminnan rahoittamiseen ja suurten hankkeiden rahoittamiseen. Korkoinstrumentit maksavat sijoittajille kiinteän korkotuoton vastineeksi rahaa lainaaville sijoittajille. Eräpäivänä sijoittajille maksetaan takaisin alkuperäinen summa, jonka he olivat sijoittaneet - tunnetaan pääomana.
Esimerkiksi yritys saattaa laskea liikkeeseen 5%: n joukkovelkakirjalainan, jonka nimellis- tai nimellisarvo on 1 000 dollaria ja joka erääntyy viidessä vuodessa. Sijoittaja ostaa joukkovelkakirjalainan 1 000 dollarilla, ja se maksetaan takaisin vasta viiden vuoden lopussa. Yhtiö maksaa viiden vuoden aikana korkomaksut, nimeltään kuponkimaksut, 5 prosentin korolla vuodessa. Tämän seurauksena sijoittajalle maksetaan 50 dollaria vuodessa viiden vuoden ajan. Viiden vuoden, jota kutsutaan maturiteetiksi, lopussa sijoittajalle maksetaan takaisin alun perin sijoitetut 1 000 dollaria. Sijoittajat voivat löytää myös korkosijoituksia, jotka palauttavat kuponkimaksut kuukausittain, neljännesvuosittain tai puolivuosittain.
Korkosijoituksia suositellaan konservatiivisille sijoittajille, jotka etsivät hajautettua salkkua. Korkotuottoihin sidotun salkun prosenttiosuus riippuu sijoittajan sijoitustyypistä. On myös mahdollisuus monipuolistaa salkkua korkotuotteiden ja osakkeiden yhdistelmällä luomalla salkku, jonka korkotuotteissa saattaa olla 50% ja varastossa 50%.
Avainsanat
- Korkosijoitukset ovat eräänlainen arvopaperi, joka maksaa sijoittajille kiinteää korkoa maturiteettiin asti. Eräpäivänä sijoittajille maksetaan takaisin heidän sijoittamansa pääoman määrä. Hallituksen ja yrityslainat ovat yleisimmät korkotuotteet. Yrityksen konkurssin yhteydessä korkosijoittajat maksetaan ennen osakkeenomistajia.
Korkotuototyypit
Kuten aikaisemmin on todettu, yleisin esimerkki kiinteätuottoisista arvopapereista on valtion tai yrityslaina.
- Valtion vekselit (T-vekselit) ovat lyhytaikaisia korkosidonnaisia arvopapereita, joiden erääntymisaika on vuoden sisällä ja jotka eivät maksa kuponkituottoa. Sijoittajat ostavat laskun hintaan, joka on pienempi kuin sen nimellisarvo, ja sijoittajat ansaitsevat eron eräpäivänä. Rahoituslainojen (T-seteli) eräpäivä on 2–10 vuotta, ne maksavat kiinteän koron, ja niiden nimellisarvo on yleensä 1 000 dollaria.. Maturiteetin lopussa sijoittajille maksetaan pääoma takaisin, mutta he ansaitsevat puolivuotiset koronmaksut vuosittain, kun heillä on velkakirja. Valtion joukkovelkakirjalaina (T-joukkovelkakirjalaina) on hyvin samanlainen kuin T-velkakirja paitsi, että sen erääntymisaika on 30 vuotta. Valtion joukkovelkakirjalainojen nimellisarvo voi olla 10 000 dollaria. Treasury Inflaation-Securities (TIPS) suojaa sijoittajia inflaatiolta. TIPS-joukkovelkakirjalainan pääoma mukautuu inflaation ja deflaation kanssa. Kunnan joukkovelkakirjalaina on samanlainen kuin Treasurys, mutta sen myöntää ja tukee valtio, kunta tai lääni, ja se rahoittaa investointeja. Muni-joukkovelkakirjalainoilla voi olla verovapaita etuja myös sijoittajille. Yhtiölainoja on erityyppisiä, ja hinta ja korko riippuvat suurelta osin yhtiön taloudellisesta vakaudesta ja sen luottokelpoisuudesta. Joukkovelkakirjalainat, joilla on korkeammat luottoluokitukset, maksavat yleensä matalammat koronkorot. Roskakorilainat - joita kutsutaan myös korkean tuoton joukkovelkakirjalainoiksi - ovat yrityslainoja, jotka maksavat suuremman koron korkeamman laiminlyöntiriskin vuoksi. Oletuksena on, kun yritys ei maksa takaisin joukkovelkakirjalainan pääomaa ja korkoa. Talletustodistus (CD) on rahoituslaitosten tarjoama kiinteätuottoinen väline, jonka maturiteetti on alle viisi vuotta. Korko on korkeampi kuin tyypillinen säästötili, ja CD-levyillä on FDIC- tai National Credit Union Administration (NCUA) -suoja. Kiinteät tuottorahastot - kuten Vanguardin tarjoamat sijoitusrahastot - sijoittavat erilaisiin joukkovelkakirjalainoihin ja velkainstrumentteihin. Nämä rahastot antavat sijoittajalle mahdollisuuden tuloihin salkun ammattimaisessa hallinnassa. He maksavat kuitenkin maksun mukavuudesta. Asetonjako- tai kiinteätuottoiset ETF-rahastot toimivat aivan kuten sijoitusrahasto. Nämä rahastot kohdistuvat tiettyihin luottoluokituksiin, kestoihin tai muihin tekijöihin. Sijoitusrahastot vastaavat myös ammattimaisesta hallinnosta.
Korkosijoitusten strategia
Korkosijoitus on konservatiivinen strategia, jossa tuotto saadaan matalan riskin arvopapereista, jotka maksavat ennakoitavissa olevan koron. Koska riski on pienempi, myös korkokupongin maksut ovat yleensä myös pienempiä. Korkosalkun rakentaminen voi sisältää sijoittamisen joukkovelkakirjoihin, joukkovelkakirjalainoihin ja talletustodistuksiin (CD). Yksi tällainen korkotuotteita käyttävä strategia on nimeltään tikkaustrategia.
Tikkailustrategia tarjoaa tasaisen korkotuoton sijoittamalla joukkoon lyhytaikaisia joukkovelkakirjalainoja. Joukkovelkakirjojen erääntyessä sijoitusrahastonhoitaja sijoittaa palautetun pääoman uusiin, tikkaat ulottuviin lyhytaikaisiin joukkovelkakirjalainoihin. Tämä menetelmä antaa sijoittajalle mahdollisuuden saada valmiita pääomia ja välttää menetyksiä nousevista markkinakoroista.
Esimerkiksi 60 000 dollarin sijoitus voitaisiin jakaa yhden, kahden ja kolmen vuoden joukkovelkakirjalainoihin. Sijoittaja jakaa 60 000 dollarin periaatteen kolmeen yhtä suureen osaan sijoittamalla 20 000 dollaria jokaiseen kolmeen joukkovelkakirjalainaan. Kun yhden vuoden joukkovelkakirjalaina erääntyy, 20 000 dollarin pääoma lasketaan joukkovelkakirjalainaksi, joka erääntyy yhden vuoden kuluttua alkuperäisestä kolmen vuoden osakeomistuksesta. Kun toinen joukkovelkakirjalaina erääntyy, nämä varat rullataan joukkovelkakirjalainoksi, joka jatkaa tikkaita vielä yhden vuoden. Tällä tavoin sijoittajalla on tasainen korkotuoton tuotto ja hän voi hyödyntää korkeampia korkoja.
Korkosijoitusten edut
Korkosijoitukset tarjoavat sijoittajille tasaisen tulovirran joukkovelkakirja- tai velkainstrumentin voimassaoloaikana ja tarjoavat samanaikaisesti liikkeeseenlaskijalle tarvittavan pääsyn pääomaan tai rahaan. Vakaa tulo antaa sijoittajille suunnitella menoja. Siksi nämä ovat suosittuja tuotteita eläkesalkuissa.
Korkotuotteiden korkomaksut voivat myös auttaa sijoittajia vakauttamaan sijoitussalkunsa riskintuotto, joka tunnetaan markkinariskinä. Sijoittajille, joilla on osakkeita, hinnat voivat vaihdella, mikä johtaa suuriin voittoihin tai tappioihin. Korkotuotteiden vakaat ja vakaat korkomaksut voivat osittain korvata tappioita osakekurssien laskusta. Tämän seurauksena nämä turvalliset sijoitukset auttavat monipuolistamaan sijoitussalkun riskiä.
Myös korkosijoituksina valtion joukkovelkakirjalainoina (T-joukkovelkakirjalainoina) on Yhdysvaltojen hallitus. Kiinteätuottoisilla CD-levyillä on Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) -suoja jopa 250 000 dollaria per henkilö. Yritystodistukset, vaikka ne eivät ole vakuutettuja, tukevat kohdeyrityksen taloudellista kannattavuutta. Jos yritys julistaa konkurssin tai selvitystilan, joukkovelkakirjojen omistajilla on korkeampi saatava yhtiön varoihin kuin tavallisilla osakkeenomistajilla.
Korkosijoitusten riskit
Vaikka korkotuotteilla on monia etuja, kuten kaikilla sijoituksilla, sijoittajien tulisi olla tietoisia riskeistä ennen niiden ostamista.
Luotto- ja maksuriski
Kuten aiemmin mainittiin, Treasurys ja CD-levyt ovat suojattu hallituksen ja FDIC: n kautta. Yritysten velka, vaikka ne ovat vähemmän varmoja, ovat edelleen korkeammat takaisinmaksuosuudet kuin osakkeenomistajat. Sijoitusta valittaessa on kiinnitettävä huomiota joukkovelkakirjalainan ja sen kohdeyrityksen luottoluokitukseen. Joukkovelkakirjalainat, joiden luottoluokka on alle BBB, ovat heikkolaatuisia, ja ne harkitsevat roskaa joukkolainoja.
Yritykseen liittyvällä luottoriskillä voi olla vaihtelevia vaikutuksia korkoinstrumentin arvoihin, joka johtaa sen maturiteettiin. Jos yritys kamppailee, sen joukkovelkakirjalainojen hinnat saattavat laskea arvoa jälkimarkkinoilla. Jos sijoittaja yrittää myydä vaikeuksissa olevan yrityksen joukkovelkakirjalainan, se voi myydä alle nimellis- tai nimellisarvon. Myös joukkovelkakirjalainan sijoittajista voi olla vaikea myydä avoimilla markkinoilla käypään hintaan tai ollenkaan, koska sillä ei ole kysyntää.
Joukkovelkakirjalainojen hinnat voivat nousta ja laskea joukkovelkakirjalainan voimassaoloaikana. Jos sijoittajalla on joukkovelkakirjalaina sen maturiteettiin saakka, hintamuutoksilla ei ole merkitystä, koska sijoittajalle maksetaan joukkovelkakirjalainan nimellisarvo eräpäivänä. Jos kuitenkin joukkovelkakirjalainanhaltija myy joukkovelkakirjalainan ennen maturiteettiään välittäjän tai rahoituslaitoksen välityksellä, sijoittaja saa nykyisen markkinahinnan myyntihetkellä. Myyntihinta voi johtaa voittoon tai tappioon sijoituksesta riippuen kohdeyhtiöstä, kuponkikorosta ja nykyisestä markkinakorosta.
Korkoriski
Korkosijoittajat saattavat kohdata korkoriskin. Tämä riski tapahtuu ympäristössä, jossa markkinakorot nousevat, ja joukkovelkakirjalainan maksama korko jää jälkeen. Tässä tapauksessa joukkovelkakirjalaina menettäisi arvon jälkimarkkinamarkkinoilla. Lisäksi sijoittajien pääoma on sidottu sijoitukseen, ja he eivät voi asettaa sitä toimimaan ansaitsemalla korkeampia tuloja ottamatta alustavaa tappiota. Esimerkiksi, jos sijoittaja osti 2-vuotisen joukkovelkakirjalainan, joka maksoi 2, 5% vuodessa, ja 2-vuoden joukkovelkakirjojen korot nousivat 5%: iin, sijoittaja lukitaan 2, 5%: iin. Parempana tai huonompana, sijoittajat, joilla on kiinteätuottoisia tuotteita, saavat kiinteän koronsa riippumatta siitä, missä korot muuttuvat markkinoilla.
Inflaatioriskit
Inflaatioriski on vaara myös korkosijoittajille. Nopeutta, jolla hinnat nousevat taloudessa, kutsutaan inflaatioksi. Jos hinnat nousevat tai inflaatio kasvaa, se kuluu korkopapereiden voittoihin. Esimerkiksi, jos kiinteäkorkoinen velkakirja maksaa 2%: n tuoton ja inflaatio nousee 1, 5%: lla, sijoittaja menettää tappionsa ansaitsemalla reaalisesti vain 0, 5%: n tuoton.
Plussat
-
Tasainen tulovirta
-
Vakaampi tuotto kuin varastot
-
Korkeammat vaatimukset konkurssiin kuuluvalle omaisuudelle
-
Hallitus ja FDIC tukevat joitain
Haittoja
-
Tuotot ovat alhaisemmat kuin muut sijoitukset
-
Luotto - ja laiminlyöntiriski
-
Altistunut korkoriskille
-
Herkkä inflaatioriskille
Todellisen maailman esimerkki korkosijoituksista
Esimerkiksi sanotaan, että Pepsico Inc. (PEP) liikuttaa kiinteätuottoista joukkovelkakirjalainaa uudelle argentiinalaiselle pullotuslaitokselle. Liikkeeseen laskettu 5%: n joukkovelkakirjalaina on nimellisarvoltaan 1 000 dollaria, ja sen erääntymisaika on viisi vuotta. Yhtiö aikoo käyttää uuden laitoksen tuotot velan maksamiseen.
Ostat 10 joukkovelkakirjalainaa, jotka maksavat yhteensä 10 000 dollaria, ja saat 500 dollaria korkomaksuina vuosittain viiden vuoden ajan (0, 05 x 10 000 dollaria = 500 dollaria). Koron määrä on kiinteä ja antaa sinulle tasaisen tulon. Yhtiö saa 10 000 dollaria ja käyttää varoja merentakaisten laitosten rakentamiseen. Viiden vuoden eräpäivänä yritys maksaa takaisin 10 000 dollarin pääoman sijoittajalle, joka ansaitsi viiden vuoden aikana yhteensä 2 500 dollaria korkoja (500 dollaria x viisi vuotta).
