Sisällysluettelo
- AbbVien tuotelinja
- AbbVien vanhentuvat patentit
- AbbVien tulevaisuudennäkymät
- Pohjaviiva
Toisinaan yritys spin pois jaosta, vain jotta jälkeläiset kasvavat kilpailemaan emoyhtiönsä kanssa. Lääkeyhtiö Abbott Laboratories (ABT), jonka markkina-arvo on 151, 8 miljardia dollaria, on nyt vain hiukan suurempi kuin sen spinoff AbbVie Inc. (ABBV), jonka markkina-arvo on 131, 7 miljardia dollaria 3. tammikuuta 2020 alkaen.
Abbottista, joka on suunniteltu Abbottin tutkimushaaraksi ja jonka kotipaikka on Chicagossa, tuli itsenäinen lääkeyritys loppuvuodesta 2012. Abbott säilytti tutkimuksen ulkopuoliset kiinnostuksen kohteet - kaikkea vauvavalmisteista urheiluravitsemukseen sydänstentteihin. Spinoff-ajankohtana Abbottin johto väitti, että muutto antoi sijoittajille mahdollisuuden arvostaa objektiivisesti kahta yritystä, jotka olivat menossa eri suuntiin. Kyyniset sijoittajat epäilivät kuitenkin, että Abbottin hallitus rakensi AbbVien varastoksi, johon voidaan jättää joitain sen välittömästi voimassa olevista patenteista.
Silti uusi yritys näytti olevan liikkeellä muutaman seuraavan vuoden ajan, ja sen osake - alun perin laskettu liikkeeseen 33 dollarilla - nousi jopa 116 dollariin vuoden 2018 alussa. Valitettavasti se alkoi pudota pian sen jälkeen, ja joutui lisää paineen alaiseksi. 19. heinäkuuta 2018, kun merkittävä lyhytmyyjä Andrew Left's Citron Research nimitti AbbiVien "seuraavaksi suureksi huumeiden lyhyeksi".
Siitä huolimatta, yritys on vakaa esiintyjä. Vuoden 2018 nettotulot olivat 32, 75 miljardia dollaria, mikä on 15% enemmän kuin edellisenä vuonna, ja nettotulos oli 5, 667 miljardia dollaria. AbbVie raportoi 1. marraskuuta 2019 kolmannen vuosineljänneksen tuloista, joiden nettotulot olivat 8, 48 miljardia dollaria, mikä on operatiivisesti 3, 5% enemmän kuin viime vuoden vastaavana neljänneksenä - arvioiden ollessa 10 miljardia dollaria. Sen hallitus ilmoitti nousevansa yhtiön neljännesvuosittaisessa käteisosingossa 1, 07 dollarista osakkeelta 1, 18 dollariin osakkeelta alkaen osingosta, joka maksetaan 14. helmikuuta 2020.
tärkeimmät takeaways
- Lääkeyhtiö AbbVie, jonka Abbott Laboratories lopetti vuonna 2012, kilpailee nyt sen aikaisemman emoyhtiön suuruudella. Abbbie-yhtiön markkina-arvo on yli 130 miljardia dollaria. AbbVie tuottaa lähes 40 lääkettä, mukaan lukien Vicodin, Lupron ja Humira, joiden osuus on noin 60% tuloistaan. Vaikka lääkkeiden patenttien voimassaolon päättyminen on haaste - Humiran myynti laski ensimmäistä kertaa koskaan vuonna 2019 - AbbVie tuo pian markkinoille useita muita yrityksiä ja ostaa myös Allerganin, Botoxin valmistajan.
AbbVien tuotelinja
AbbVien koko tuotelinja koostuu lähes 40 lääkkeestä, joista useista on tullut kotitalouksien nimiä - muun muassa Vicodin (teollisuusvahinkovalmiste), Androgel (testosteronin tehosterokotus) ja Marinol (kannabis ilman matkalaukkua). Yrityksen kiistaton raskaansarjan mestari on kuitenkin Humira, tulehduksen vastainen lääke, joka sattuu olemaan yksi maailman myydyimmistä lääkkeistä.
AbbVie myi 19, 9 miljardia dollaria Humiraa vuonna 2018, ja jos et ole koskaan käyttänyt sitä, kiitä valitsemasi jumaluutta. Lääkärit käyttävät Humiraa hoitamaan sellaisia vaivoja kuin Crohnin tauti ja nivelreuma, jotka ovat paljon vahingollisempia ja tuskallisempia vastineita tavalliselle, ei-tulehdukselliselle nivelrinnalle. Tavallinen resepti maksaa noin 5 200 dollaria, mikä tarkoittaa, että AbbVie myy noin 3, 8 miljoonaa reseptiä vuodessa. Humira tarkoittaa AbbVielle melkein yhtä paljon kuin renkaat Michelinille. Pelkästään lääke vastasi noin 61% AbbVien tuloista vuonna 2018.
Humira on kallis, mutta samoin kuin vuosien tutkimus ja testaus menivät sen kehittämiseen ja markkinoille valmisteluun. Keskimääräinen Crohnin potilas ottaa mukaan kauppaan. Humira tuo lähes seitsemän kertaa enemmän tuloja kuin AbbVien seuraava tuottoisin lääke Imbruvica, jota käytetään tietyntyyppisten leukemioiden ja lymfoomien hoitoon.
Yksi AbbVien monipuolisimmista lääkkeistä, Lupron, tuotti tuloja 236 miljoonaa dollaria vuonna 2018. Lupron on lääke kaikille ikäryhmille ja molemmille sukupuolille. Se on kehitetty torjumaan kaikkea eturauhassyövästä emättimen fibroidikasvaimiin ja varhaiseen murrosikään.
AbbVien vanhentuvat patentit
Lääkkeet, jotka antavat rahaa vuodessa, eivät välttämättä ole huumeita, jotka tuottavat sitä seuraavana vuonna. Se ei välttämättä johtu siitä, että paremmilla lääkkeillä on korvattu vanhemmat, vaan pikemminkin siksi, että patentit ovat vanhentuneet ja kyseisen lääkkeen markkinaosuus on siten pienentynyt. Esimerkiksi AbbVie myy useita lääkkeitä dyslipidemian (veren epäterveellisten lipiditasojen) hoitoon, kuten TriCor ja Niaspan, mutta joidenkin patenttien voimassaoloaika päättyi muutaman viime vuoden aikana, mikä vähentää merkittävästi lääkkeiden vaikutusta AbbVien tuloihin.
Toinen huolenaihe: barbaarit Humiran imperiumin portilla. Lääkettä suojaavat patentit alkoivat raukeaa vuonna 2016. Sen ensimmäinen kilpailija saapui Intiaan ja myi 200 dollaria injektiopullon, joka oli viidennes lääkkeen Yhdysvaltain hinnasta tuolloin. Nimimerkkilääkkeen myynti jatkoi kasvuaan jonkin aikaa, kun AbbVie haki lisäpatentteja päätuotteensa lähteen suojelemiseksi ja nosti myös hintoja; maailmanlaajuinen Humiran myynti kasvoi 8, 2% vuonna 2018. Mutta halvemmat copycat-versiot, jotka saapuivat Eurooppaan vuoden 2018 lopulla, alkoivat kantaa tietullia seuraavana vuonna (osakekurssien romahdus ja Leftonin "lyhyt" kommentti heijastivat suurelta osin näiden eurooppalaisten saapumista. kilpailijat). Vuonna 2019 Humiran maailmanlaajuinen myynti laski ensimmäistä kertaa - 33, 5% kolmannella vuosineljänneksellä -, mikä tuotti arviolta 2 miljardin dollarin tulot vuodelle.
AbbVien tulevaisuudennäkymät
Humiran biologisesti samankaltaisen kilpailijan ei odoteta pääsevän Yhdysvaltojen markkinoille vasta vuoteen 2023, joten lääkkeen myynti Yhdysvalloissa on edelleen vahvaa (kasvua 9, 6% vuoden 2013 kolmannella neljänneksellä). Ja AbbVie jatkaa aggressiivisesti muiden lääkkeiden ja farmaseuttisten keinojen kehittämistä useilla etenemisvaiheilla, joita tapahtuu vuonna 2019. Yhtiö on saanut Yhdysvaltain elintarvike- ja lääkeviraston (FDA) hyväksynnän Rinvoq-valmisteestaan kohtalaisen tai vaikean nivelreuman hoitoon. FDA antoi vihreän valon myös psoriaasin hoidolle Skyrizille.
Kesäkuussa 2019 AbbVie ilmoitti myös ostavansa Botoxia valmistavan Allerganin; vaikka hintalappu on 63 miljardia dollaria, kauppa voi säästää rahaa pitkällä tähtäimellä, koska se antaa yritykselle mahdollisuuden hankkia suosittuja tuotteita ilman, että tarvitsee kuluttaa tutkimusta ja kehitystä.
Pohjaviiva
Jos on yksi asia, jonka olemme oppineet analysoidessaan suurten lääkeyhtiöiden, kuten Merck & Co. (MRK), Pfizer Inc. (PFE) ja Novartis (NVS), taloudellisia raportteja, se on, että yleensä on paljon parempi tuottaa kalliita huumeet, joilla on pieni käyttäjäkunta kuin kymmenien miljoonien käyttämä matala marginaali. Walmart Stores, Inc. (WMT) saattaa kääntää kauppias Joen, mutta lääkkeet ovat erilainen peli, jolla on erilainen strategia. Mitä kunnianhimoisempi lääke ja mitä vakavampia vaivoja se torjuu, sitä parempi valmistajalle. Niin kauan kuin AbbVie voi tuoda uudet lääkkeensä markkinoille nopeammin kuin patenttiensa voimassaoloaika päättyy, yrityksen pitäisi olla hyvässä asemassa pitkällä tähtäimellä.
