Markkinat liikkuvat
Keskiviikkona merkittiin Yhdysvaltain suurimpien suurten indeksien indeksejä maanantaista toiseen peräkkäiseen matalapäivän jälkeen. Ja kaupankäynnin aktiviteetti keskiviikon kaupankäyntipäivän päättyessä osoitti myyntivolyymin kiihtymistä, mikä sai aikaan päivän matalamman tai lähellä sitä. Tämä ei selvästikään riitä markkinoiden mielialan menemiseen torstaina.
Mutta vaikka kahden päivän vetäytyminen on ollut merkittävää, se edustaa tällä hetkellä vain hyvin pientä kompastoa vahvojen pullomarkkinoiden yhteydessä, joka on kaikkien aikojen parhaimmillaan. Ainakin toistaiseksi. Analysoimme kuitenkin joitain riskielementtejä tämän härän markkinoiden rakenteessa käyttämällä alla olevia kaaviovertailuja.
Keskiviikkona jatkuneen markkinoiden myynnin edistäminen toi esiin huolet pysähtyneestä Yhdysvaltojen ja Kiinan välisestä kauppasopimuksesta sekä varovaisuudesta ensimmäisen ansaintajakson aikana. Toistaiseksi suurin osa tuloraporteista on ollut odotettua parempia. Mutta se on todennäköisesti vain seurausta alhaisemmista odotuksista, jotka johtuvat hidastuvan talouskasvun ja kauppasojen vaikutuksista. Koska yhä useammat yritykset ilmoittavat tuloja tulevina päivinä ja viikkoina, tuloskehityksen trendiä on jatkettava, jotta varastot pysyisivät pinnalla.
Seuraavassa taulukossa näkyy Dow Jonesin teollisuuden keskimääräinen päivittäinen kaavio vuodelta 2018. Kahden päivän vetäytyminen (toistaiseksi) on oikeassa reunassa. Line-in-the-hiekka -tuki Dowlle on noin 26 950. Jos indeksi pysyy sen tukialueen yläpuolella, joka edustaa aikaisempia vastuskorkeuksia, mikä tahansa rebound todennäköisesti kehottaa edelleen siirtymään uudelle ennätysalueelle. Mutta mikä tahansa siirto takaisin hinta-alueen alapuolelle merkitsisi epäonnistunutta ylösalaisin tapahtuvaa purkautumista.
Dow-teoria toteutumaton
Dow-teoria on yksi teknisen analyysin kulmakivistä. Vaikka teorian muotoili Charles Dow (joka auttoi Dow Jones & Company -yrityksen löytämisessä) aina takaisin 1800-luvun lopulla, analyytikot ja kauppiaat seuraavat sitä edelleen laajasti tähän päivään saakka.
Tämän teorian tärkeimpiä periaatteita on, että Dow Jonesin teollisuuskeskiarvon (DJIA) ja Dow Jonesin kuljetusten keskiarvon (DJTA) on vahvistettava toisiaan. Tarkemmin sanottuna kahden keskiarvon tulisi tehdä uusia korkeuksia samanaikaisesti tai suunnilleen markkinoiden laajuisten sonnimarkkinoiden luomiseksi.
Kuten kahden keskiarvon vertailutaulusta käy ilmi, DJIA (vihreä) teki juuri uuden kaikkien aikojen päättymispäivän maanantaina. Mutta tämä ei ole kaukana DJTA: sta (oranssi), joka ei ole edes lähestynyt huhtikuun lopun korkeintaan. Itse asiassa keskiviikon keskimääräisen jyrkän sukelluksen jälkeen se on yli 6% alhaisempi kuin korkein. Mitä tämä tarkoittaa nykyisillä markkinoilla? Jos tilaat Dow-teorian, meillä ei vielä ole todellisia härkämarkkinoita.
:
Shopify arvioi uudelleen 52 viikon ennätykset ennen toisen neljänneksen tuloja
3 taulukkoa, jotka viittaavat siihen, että on aika investoida häiritsevään tekniikkaan
Pohjakalastajat keräävät IBM: n osakkeita ennen tuloja
Pienet korkit johtaa takaisin
Toinen kaaviovertailu asettaa kyseenalaiseksi myös nykyisten pullomarkkinoiden eheyden - suuret korot vs. pienet korkit. Kaaviossa näkyy sekä S&P 500: n, joka edustaa suuria korkkeja, että Russell 2000: n, joka edustaa pieniä korkoja, vuosittainen hintatoiminta.
Pienet yhtiöt johtivat laskuun keskiviikkona. Mutta enemmän kuin he ovat jääneet huomattavista koroista huomattavasti viime vuoden lopusta. Russell 2000 on nyt yli 11% alhaisempi kuin viime elokuussa. Sitä vastoin suurten indeksien indeksit ovat tällä hetkellä aivan uusien kaikkien aikojen korkeimpia.
Tämä on potentiaalinen varoitussignaali koko markkinoille, koska pieniä yhtiöt nähdään usein johtavana indikaattorina muille markkinoille.
