Sisällysluettelo
- Mikä on devalvaatio?
- Devalvaation takana olevat syyt
- Devalvaatio ja valuuttasodat
- Haittapuoli devalvoinnille
- Oikean maailman esimerkki
Mikä on devalvaatio?
Devalvaatio on maan rahan arvon tarkoituksellinen alaspäin muuttaminen suhteessa toiseen valuuttaan, valuutaryhmään tai valuutastandardiin. Maat, joilla on kiinteä tai osittain kiinteä valuuttakurssi, käyttävät tätä rahapoliittista työkalua. Se sekoitetaan usein poistoihin ja se on päinvastainen arvonkorotukselle, joka viittaa valuutan vaihtokurssin uudelleen säätämiseen.
Avainsanat
- Devalvaatio on maan valuutan arvon tarkoituksellinen laskeminen alaspäin. Valuutan liikkeeseen laskeva hallitus päättää devalvoida valuutan. Valuutan devalvointi vähentää maan viennin kustannuksia ja voi auttaa vähentämään kauppataseen alijäämää.
devalvointi
Devalvaation takana olevat syyt
Rahan liikkeeseen laskeva hallitus päättää devalvoida valuutan, ja toisin kuin poistot, se ei ole seurausta kansalaisjärjestöjen toiminnasta. Yksi syy siihen, että maa voi devalvoida valuuttaansa, on torjua kaupan epätasapainoa. Devalvaatio vähentää maan viennin kustannuksia ja tekee niistä kilpailukykyisempiä globaaleilla markkinoilla, mikä puolestaan lisää tuonnin kustannuksia, joten kotimaiset kuluttajat ostavat niitä vähemmän ja vahvistavat edelleen kotimaisia yrityksiä. Koska vienti kasvaa ja tuonti vähenee, se suosii parempaa maksutasetta vähentämällä kauppataseen alijäämiä. Tämä tarkoittaa, että maa, joka devalvoi valuuttansa, voi vähentää alijäämäänsä halvan viennin voimakkaan kysynnän vuoksi.
Devalvaatio ja valuuttasodat
Brasilian valtiovarainministeri Guido Mantega varoitti maailmaa vuonna 2010 valuuttasotien potentiaalista. Hän käytti termiä kuvaamaan Kiinan ja Yhdysvaltojen, kuten juanin arvonmäärityksen välistä konfliktia. Vaikka jotkut maat eivät pakota valuuttojaan devalvoimaan, niiden raha- ja finanssipolitiikalla on sama vaikutus. He tekevät niin pysyäkseen kilpailukykyisinä maailmankaupan markkinoilla. Se rohkaisee myös sijoittamista, houkuttelemalla ulkomaisia sijoittajia (halvempaan) omaisuuteen kuten osakemarkkinat.
Kiinan keskuspankki asetti 5. elokuuta 2019 yuanin päivittäisen viitekoron alle 7 dollaria dollaria kohti ensimmäistä kertaa yli kymmenen vuoden aikana. Tämän vastauksena Trumpin hallinnon asettamiin uusiin 10 prosentin tariffeihin 300 miljardin dollarin arvosta Kiinan tuonnista tuli voimaan 1. syyskuuta 2019. Globaalit markkinat myytiin liikkeellä, myös Yhdysvalloissa, joissa DJIA menetti 2, 9 % sen huonoimpaan päivään 2019 mennessä. Trumpin hallinto vastasi merkitsemällä Kiinaa valuuttamanipulaattoriksi. Se on vain viimeisin pelastusosa USA: n Kiinan kauppasotaan, mutta ei todellakaan ole ensimmäinen kerta, kun Kiina devalvoi valuutan.
Haittapuoli devalvoinnille
Vaikka valuutan devalvointi voi olla houkutteleva vaihtoehto, sillä voi olla kielteisiä seurauksia. Tuonnin hinnankorotus suojaa kotimaista teollisuutta, mutta sen tehokkuus saattaa muuttua heikommaksi ilman kilpailun paineita. Suurempi vienti tuontiin verrattuna voi myös lisätä kokonaiskysyntää, mikä voi johtaa korkeampaan bruttokansantuotteeseen ja inflaatioon. Inflaatio voi tapahtua, koska tuonti on kalliimpaa kuin se oli. Kokonaiskysyntä aiheuttaa kysynnän vetävää inflaatiota, ja valmistajilla saattaa olla vähemmän kannustinta leikata kustannuksia, koska vienti on halvempaa, mikä nostaa tuotteiden ja palveluiden kustannuksia ajan myötä.
Oikean maailman esimerkki
Kiinaa on syytetty valuutan hiljaisen devalvoitumisen harjoittamisesta yrittäessään tehdä itsestään hallitsevamman voiman kaupan markkinoilla. Jotkut syyttivät Kiinaa valuutan salaisesta devalvoinnista, jotta se voisi arvottaa valuuttaa uudelleen vuoden 2016 presidentinvaalien jälkeen ja näyttää olevan yhteistyössä Yhdysvaltojen kanssa. Toimeksiannon aloittamisen jälkeen USA: n presidentti Donald Trump kuitenkin uhkasi asettaa tariffit halvemmille kiinalaisille tavaroille osittain vastauksena maan asemaan valuuttaansa. Jotkut pelkäävät tämän johtavan kauppasotaan, mikä antaa Kiinalle mahdollisuuden harkita aggressiivisempia vaihtoehtoja, jos Yhdysvallat menee eteenpäin.
Egypti on joutunut jatkuvan paineen kohteeksi Yhdysvaltain dollarin mustien markkinoiden kaupasta, joka alkoi valuuttavajeen seurauksena, mikä vahingoitti kotimaista yritystoimintaa ja estänyt investointeja talouteen. Keskuspankki devalvoi Egyptin puntaa maaliskuussa 2016 14% Yhdysvaltain dollariin verrattuna mustien markkinoiden toiminnan lieventämiseksi. Brookingsin artikkelin mukaan Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) vaati punnan devalvointia ennen kuin se mahdollistaisi Egyptin saada 12 miljardin dollarin lainan kolmen vuoden aikana. Egyptin osakemarkkinat reagoivat myönteisesti devalvoitumiseen. Mustat markkinat reagoivat kuitenkin heikentämällä USD: n valuuttakurssia Egyptin puntaan ja pakottivat keskuspankin ryhtymään lisätoimiin.
