Lainvalvontaviranomaisilla on rikospaikan tutkijat kertoa heille verisen sormenjäljen tai puoliksi savustetun savukkeen merkitys, mutta sijoittajat jätetään usein omien laitteidensa päälle selvittääkseen, onko kirjanpitorikollisuus tapahtunut ja missä sormenjälki on tapahtunut. voi olla. Sijoittajien on nyt enemmän kuin koskaan tullut itse oikeuslääketieteellisiksi kirjanpitäjiksi, jos he haluavat välttää häikäilemättömän kirjanpidon polttamasta yrityksen taloudellista tietoa. tarkastelemme joitain yleisiä merkkejä, niin ilmeisiä kuin hienovaraisiakin, että yritys kamppailee ja yrittää piilottaa sen.
Tosiasioiden liioittelu
Kaikilla isoilla kylpyammeilla, joita yritykset käyttävät, on houkuttelevaa uskoa, että Wall Street on puhtain paikka maan päällä. Iso sauna viittaa yritysten arvonalennusten turpoamiseen köyhien tilojen seurauksena. Kun yritys aikoo kuitenkin menettää tappion, he käyttävät joskus tilaisuutta kirjata kaikki mahdollinen. Tätä verrataan usein keväänpuhdistukseen; Yhtiö toteuttaa tappioita tulevista kausista ja / tai tappiot, jotka pidettiin kirjanpidossa aikaisempina vuosineljänneksinä. Tämä tekee huonoista tuloksista vieläkin huonompia ja parantaa keinotekoisesti seuraavaa tulosraporttia. Tässä tapauksessa tosiasiallista rikollisuutta ei tapahdu, mutta se on harhaanjohtava kirjanpitokäytäntö. Suurin ongelma tässä käytännössä on kuitenkin se, että kun yritys on ottanut suuren kylpyammeen, tulojen manipulointi on askeleen päässä. (Lisätietoja on artikkelissa Cooking The Books 101. )
Isoa kylpyammetta käyttävää yritystä ei ole vaikea arvioida verrattuna alansa muihin yrityksiin, jotka eivät ole käyttäneet harhaanjohtavia kirjanpitokäytäntöjä. Yleensä yrityksellä on erittäin huono vuosi, jota seuraa "merkittävä" rebound, jolloin se alkaa raportoida voitot uudelleen. Vaara syntyy, kun yritykset tekevät liiallisen arvonalennuksen, kuten väittävät myymättömän varaston tappiona, kun on todennäköistä, että se myydään tulevaisuudessa. Tässä tapauksessa, kun vaihto-omaisuus muuttuu, yritys lisää voitot operatiivisiin tuloihinsa. Tämän tyyppinen tulojen manipulointi on vaikea sanoa, onko yritys tosiasiassa nousussa vai nauttivatko pelkästään niiden erien edut, jotka he "virheellisesti kirjaavat". Tämäntyyppinen kulujen poisto on samanlainen kuin ero kevään siivouksen ja talosi polttamisen välillä vakuutusrahalla, joten kaikkia yrityksiä, jotka palautuvat nopeasti isosta kylvystä, on tarkasteltava epäilyttävästi.
Savu ja peilit
Yksi yleisimmistä lähestymistavoista yritysten kirjanpidossa on huonojen huomiotta jättäminen ja niiden liioittaminen. Jokaisessa taloudellisessa raportissa on useita subjektiivisia lukuja, joita kirjanpitäjät voivat säätää. Esimerkiksi yritys voi päättää jättää kustannukset, jotka eivät liity ydinliiketoimintaansa määritellessään liiketoiminnan kassaperustettaan - sanoa esimerkiksi toisen yrityksen hankinta tai ostaa investointeja -, mutta sisällyttää silti etuyhteydettömien yritysten tuotot laskettaessa neljännesvuositulojaan. Onneksi yritysten on hajotettava luvut jakaen siten savu ja peilit, mutta jos et katso muutamaa päähahmoa yrityksen taloudellisessa tiedossa, et saa sitä kiinni. (Lisätietoja tästä on artikkelissa Kuinka jotkut yritykset väärinkäyttävät kassavirtaa ja analysoivat kassavirtaa helposti .)
Osallistujan löytäminen
Minkä tahansa kirjanpidollisen rikoksen tekijä voi olla useita, mutta kaksi suosittua epäiltyä ovat erityiskäyttöiset yhteisöt (SPE) ja sisaryritykset. SPE: n avulla Enron pystyi siirtämään valtavia määriä velkaa taseestaan ja piilottamaan tosiasian, että se houkutteli konkurssiin. Sisaryrityksiä on käytetty myös tapaksi nostaa velkaa uutta liiketoimintaa. Esimerkiksi lääkeyhtiö voisi perustaa sisaryhtiön ja palkata sen tutkimus- ja kehitystyöhön (lääkkeiden suurin kustannus). Työn sijasta sisaryritys palkkaa emoyhtiön tekemään oman T & K-toiminnan - siten emoyhtiön suurimmat kulut ovat nyt ansaitut tulot -sarakkeessa eikä kukaan huomaa ikuisesti velkaantuneita sisaryhtiöitä. Kukaan, ts. Paitsi ne, jotka lukevat alaviitteitä.
Alaviitteissä luetellaan kaikki rahoitukseen liittyvät tytäryhtiöt ja taloudelliset kumppanuudet. Jos ei ole mukana olevia tietoja siitä, kuinka paljon yritys velkaa tytäryhtiöille tai mitä sopimussuhteita siellä on, sinulla on paljon hyviä syitä epäillä. (Jos haluat lisätietoja, lue alaviitteet: Aloita hienovedoksen lukeminen ja alaviitteiden lukeminen - osa 1 , osa 2 ja osa 3. )
Vanhin väärinkäyttö
Joskus, kun yritys on vaikeuksissa, se alkaa sukeltaa taloudellisiin rahastoihin, joita ei toivota kukaan huomaa. Kohde nro 1 on yleensä eläkejärjestelmä. Yritykset ennustavat optimistisesti eläkejärjestelmän sijoitusten kasvua ja leikkaavat sen seurauksena vakuutusmaksuja, mikä vähentävät kuluja. Kun eläkkeet alkavat erääntyä, yrityksen on kuitenkin täydennettävä suunnitelmat nykyisistä tuloista - tehden selväksi, että kulujen lykkäys ei tee niistä poistumista. Yrityksen terveellisestä eläkejärjestelmästä on tullut kriittinen, kun ikäluokkien eläkkeellelähtö on lähellä. (Lisätietoja tästä on artikkelissa Eläkeriskien analysointi ja Eläkeetujen takuujärjestelmä pelastaa suunnitelmia .)
Päästä eroon kehosta
Yritykset voivat yrittää piilottaa epäonnistuneen vuosineljänneksen työntämällä myymättömät tavarat markkinoille tai jakelijoiden varastotiloihin. Tätä kutsutaan yleensä kanavan täytetyksi. Tämä voi pelastaa yrityksen suuresta vuosineljänneksen tappiosta, mutta tavarat palautuvat lopulta myymättä. Kanavien täyte voidaan havaita kahdessa muodossa: ilmoitetut varastotasot ja huonojen tilien kattamiseen tarkoitettu raha. Jos varastotaso yhtäkkiä putoaa tai huonojen tilien määrä lisääntyy huomattavasti, kanavien täyttöä voi olla tapahtumassa.
Paeta kaupunkia
Koska Kanadan ja Amerikan markkinat ovat niin kietoutuneet, molemmissa pörsseissä käyvät yritykset voivat valita, minkä maan kirjanpitostandardeja käytetään. Jos yritys muuttuu yrityksen historiallisista tilinpäätösstandardeista, siellä olisi parempi olla hyvä selitys. Vaikka nämä kaksi järjestelmää ovat yleensä samanlaisia, ne tuottavat tuloja eri tavoin, mikä voi antaa haavoittuneelle yritykselle mahdollisuuden piilottaa heikkoutensa vaihtamalla puolia. Mahdolliset muutokset kirjanpitostandardeissa ovat valtava punainen lippu, jonka pitäisi saada sijoittajia menemään kirjojen yli hienohampaisella kammalla.
Syylliset kielet liukastuvat
Kirottavia lausumia mainitaan usein sattumanvaraisesti yrityksen tilinpäätöksessä. Esimerkiksi "jatkuva toiminta" -ilmoitus tilinpäätöksessä tarkoittaa, että sinun tulee nousta suurennuslasi ja kiinnittää erityistä huomiota seuraaviin riveihin. Jos käytännössä yliarvioidaan positiivinen ja aliarvioidaan negatiivinen, yritys, joka myöntää jatkavan toiminnan, voi tosiasiassa myöntää, että ne ovat kahden askeleen päässä konkurssista. Tilintarkastajien vaihtaminen odottamatta tai ilmoituksen lähettäminen toimitusjohtajan luopumisesta "muiden etujen" ajamiseksi (todennäköisesti Caymansaarilla) ovat myös huolenaiheita.
johtopäätös
Vaikka yrityksen taloudellisessa tiedossa on monia mielenkiintoisia numeroita, joiden avulla voit tehdä nopean päätöksen yrityksen terveydestä, et voi saada koko tarinaa tällä tavalla. Due diligence tarkoittaa hihojen kääntämistä ja arkkien hankaamista, kunnes olet varma, että nämä päähahmot ovat todellisia. Paras paikka aloittaa veristen sormenjälkien etsiminen on alaviitteissä. Alaviitteiden lukeminen antaa sinulle johtolankoja, jotka sinun on löydettävä totuudesta.
Katso lisätietoja sijoitushuijauksista -oppaasta ja Sleuthin pelaamisesta skandaalikaupassa .
