Ehkä mikään sijoitusmahdollisuus ei ole kiinnittänyt sijoittajien mieliä viime vuosina enemmän kuin Kiina. Tämä johtuu osittain siitä, että Maailmanpankin mukaan Kiina on ollut suurin yksittäinen vaikuttaja maailmankasvuun vuoden 2008 talouskriisin jälkeen. Ja vuonna 2018 maan osuus oli lähes 19 prosenttia maailman väestöstä.
Väistämättä Kiinalla on hikka, kun se etenee johtamaan talouden globaalia kasvua. Käynnissä olevat Yhdysvaltojen ja Kiinan väliset kauppasodat ovat aiheuttaneet jonkin verran epävarmuutta molempien maiden tulevaisuudelle, ja Maailmanpankki toteaa, että jotta Kiinan kasvu olisi kestävää pitkällä aikavälillä, maan on tehtävä suuria poliittisia muutoksia.
Ennen Kiinaan liittyvien sijoitusten tekemistä sijoittajien tulee harkita sudenkuoppia, ymmärtää riskit ja edut, keskittyä omistajaystävällisiin yrityksiin ja pysyä ymmärretyissä sijoituksissa.
Avainsanat
- Kiinan kaupungistuminen, jonka odotetaan jatkuvan viimeisen vuoden 2030 jälkeen, on johtanut sen vaikuttavaan talouskasvuun. Joitakin Kiinaan sijoittamiseen liittyviin riskeihin kuuluvat sen kommunistinen rakenne, sääntely-erot ja sisäpiirikauppa. Kiinan sijoitusmahdollisuuksiin kuuluvat yhdysvaltalaiset yritykset, joilla on läsnäolo maassa, sijoitusrahastot ja ETF: t.
Kiina ja kaupungistuminen
Kaupungistuminen on johtanut yksin Kiinan vaikuttavaan talouskasvuun, ja maa jatkaa kaupungistumista. Kiinan väestön on kuluttava kolmen vuosikymmenen talousuudistusta, jotta se muuttuisi erittäin maaseudun kaupungista kaupunkiseudulle, ja odotetaan, että Kiinalla on vielä 20 vuotta tai enemmän kaupungistumista edellä.
Kun ihmiset siirtyvät elämästä maatalouden elämäntyyliin kaupungistuneeseen elämäntyyliin, tapahtuu paljon. Kaupungit on kehitettävä ja rakennettava, mikä edellyttää infrastruktuurin, kaupan ja muiden palvelujen kasvua. Talous muuttuu, kun ihmiset lakkaavat työskentelemästä vain itsensä ylläpitämiseksi ja alkavat sen sijaan erikoistua. Tämä erikoistuminen vaatii enemmän koulutusta, ja koulutettu yhteiskunta on tyypillisesti vauraampi yhteiskunta. Kun varallisuus henkeä kohti paranee, elämänlaatu paranee. Tämän prosessin aikana yritykset alkavat itää, joista monet luovat osakkeenomistajille suunnattoman vaurauden.
13, 4 miljardia dollaria
Kiinan BKT vuonna 2018 kansainvälisen valuuttarahaston mukaan.
Muutama vuosi sitten Kiinaa verrataan usein Amerikkaan juuri ennen teollisuusvallankumousta. Se on melko tarkka vertailu, jos syrjit joitain perustavanlaatuisia eroja näiden kahden välillä. 2000-luvun kasvu kuuluu todennäköisesti Kiinaan, samoin kuin 1900-luvun kasvu kuului Yhdysvaltoihin. Kasvu luo todennäköisesti lähitulevaisuudessa triljoonia dollareita taloudellista tuotantoa, minkä vuoksi monet ihmiset harkitsevat edelleen sijoitusmahdollisuuksia Kiinassa.
Ymmärtää riskiä ja hyötyä
Hyödyntääksesi kaikki sijoitukset ja niihin liittyvät palkkiot Kiinassa, jokaisella älykkäällä sijoittajalla on oltava selkeä käsitys siihen liittyvistä riskeistä. Yksityiskohtainen analyysi kaikista mahdollisista Kiinan sijoittamiseen liittyvistä riskeistä on selvästi tämän artikkelin ulkopuolella, mutta perusasettelun ymmärtäminen tarjoaa vankan perustan. On tärkeää ymmärtää, että riskit eivät saa estää sijoittamista, mutta sijoittajana sinun on pyrittävä ymmärtämään ne oikein, jotta ne voidaan ottaa huomioon.
Ensinnäkin Kiina on edelleen kommunistinen maa. Joten Kiinan vapaamarkkinaperiaatteista huolimatta Kiinan julkista yritystä koskevat säännöt ovat erilaisia kuin Yhdysvalloissa
Kiinan osakkeet käyvät kauppaa Shanghain pörssissä ja Hongkongin pörssissä. Molemmilla pörsseillä on samanlaiset listausvaatimukset kuin Yhdysvaltojen pörsseillä. Yritysten on esitettävä tilinpäätös säännöllisesti, niiden on suoritettava tarkastuksia ja täytettävä muut koko- ja pääomavaatimukset. Tämän lisäksi säännöt ja normit eroavat toisistaan, ja silloin asiat muuttuvat hämäriksi.
Kiinan tilinpäätösstandardit eivät paitsi eroa Yhdysvaltojen yleisesti hyväksytyistä kirjanpitoperiaatteista (GAAP), vaan myös sääntely-eroja on paljon. Yksi yleinen ero on sisäpiiriläisten kauppa yhtiön osakekannalla. Yhdysvalloissa sisäpiirikauppaa säännellään intensiivisesti - markkinapohjaisen järjestelmän eheys perustuu siihen oletukseen, että yrityspiiriin kuuluvat sisäpiiriläiset eivät käytä arvopaperikauppaa. Vuonna 2008 Kiina kielsi suurten osakkeenomistajien harjoittaman kaupan kuukaudessa ennen kuin yritykset julkaisivat taloudellisen raportin. Akateemisten tutkimusten mukaan sisäpiirikaupat ovat kuitenkin edelleen ongelma maassa. International Journal of Accounting and Financial Reporting -lehdessä vuonna 2013 tehdyssä tutkimuksessa todettiin, että Kiinan sisäpiirikauppoja koskevat lait ovat edelleen kiinni muun maailman kanssa.
Kiinalaiset yritykset käyttävät kiinalaisia tilinpäätösstandardeja (CAS), jotka tunnetaan myös nimellä kiinalaiset kirjanpitoperiaatteet.
Vaihtoehtojen mosaiikki
Kiinan sijoitusjutun omistamisesta kiinnostuneilla sijoittajilla on runsaasti sijoitustuotteita. Odotetusti jotkut vaihtoehdot ovat paljon parempia kuin toiset, ja joitakin vaihtoehtoja tulisi välttää kokonaan tai jättää kokeneimmille sijoittajille.
Monet sijoittajat saattavat olla kiinnostuneita pitämään kiinni tiedostaan - yhdysvaltalaiset yritykset kasvavat liiketoimintaa Kiinassa. Ne voivat tarjota molempien maailmojen parhaat puolet: Yhdysvaltojen sääntelemien, hyviä toimintatapoja noudattavien julkisten yhtiöiden etuna sekä Kiinasta tulevan voiton kasvupotentiaalin.
Upea esimerkki on Yum! Brands (YUM), Pizza Hutin, KFC: n ja Taco Bellin omistaja. Näiden ketjujen kasvu on ollut voimakasta Kiinassa, ja maa on ollut yhä enemmän voitonlähde yritykselle. Muita suuryrityksiä, jotka saavat merkittävän osan voitostaan Kiinasta, ovat Nike (NKE), Starbucks (SBUX) ja Apple (AAPL).
Sijoittajien, jotka ovat kiinnostuneita omistamaan osaa Kiinan pörsseissä noteerattavista yrityksistä, tulisi etsiä ammattimaisesti hallinnoimia rahastoja, jotka keskittyvät Kiinaan. Monilla Kiinassa keskittyviä rahastoja tarjoavilla varainhoitajilla on Kiinassa analyytikkoja, jotka käyvät yrityksissä ja tarkistavat yrityksiä ennen sijoittamista niihin. Monet näistä rahastoista suojaavat myös juani- (tai renminbi) -altistuksensa takaisin Yhdysvaltain dollariin, vähentäen toista riskilähdettä yhdysvaltalaiselle sijoittajalle. Joillakin näistä rahastoista on korkeammat kulusuhteet kuin kotimaisissa osakerahastoissa - toinen asia, joka on harkittava ennen sisäänpääsyä.
Toinen huomio on pörssiyhtiö (ETF). Kiinan osakkeisiin keskittyviä vaihtoehtoja on paljon, mikä antaa sinulle mahdollisuuden sijoittaa kiinalaisiin yrityksiin. Pidä kuitenkin mielessä, että Washingtonin ja Pekingin väliset kauppajännitteet ovat hidastaneet suurimman osan näistä ETFistä.
Yli 50 kiinalaista ETF-kauppaa käy kauppaa Yhdysvalloissa.
Kaikkien, jotka haluavat sijoittaa suoraan yrityksiin, tulisi harkita keskittymistä blue-chip-yrityksiin Kiinassa. Nämä yritykset ovat vakiintuneita, niillä on syvä rahoitustoiminta ja suurempi osakkeenomistajapohja, mikä tarjoaa sijoittajille paremman turvallisuuden alueella, jolla on edelleen epävarmuutta.
Monet kiinalaiset yritykset on myös listattu suoraan Yhdysvaltain pörsseissä. Monia vuosia sitten nämä yritykset olivat markkinat. Viime vuosina käytännössä kaikki heistä ovat kuitenkin olleet tiukan valvonnan alaisena, koska sijoittajat eivät pysty luottamaan tilinpäätökseensä. Koska useiden yhdysvaltalaisten pörssiyhtiöiden listattujen kiinalaisten yritysten osakekurssit eivät pystyneet palauttamaan sijoittajien luottamusta, ne laskivat merkittävästi. Tämä kategoria tarjoaa kuitenkin kurinalaisille sijoittajille mahdollisuuden löytää houkuttelevia mahdollisuuksia, joita on helpompi tutkia ja vaihtaa.
