Mikä on alasti oikosulku
Naked shorting on laiton käytäntö sellaisten lyhytaikaisten osakkeiden myynnissä, joita ei ole vahvistettu olevan olemassa. Tavallisesti elinkeinonharjoittajien on lainattava osake tai varmistettava, että se voidaan lainata, ennen kuin he myyvät sen lyhyeksi. Joten alastomalla oikaisulla tarkoitetaan lyhyttä painetta osakekannalle, joka voi olla suurempi kuin markkinoilla vaihdettavat osakkeet. Huolimatta siitä, että siitä tehtiin laitonta vuosien 2008–2009 finanssikriisin jälkeen, alastomia oireita esiintyy edelleen sääntöjen aukkojen ja paperi- ja sähköisten kauppajärjestelmien välisten erojen vuoksi.
Naked Shortingin ymmärtäminen
Alaston oikosulku tapahtuu, kun sijoittajat myyvät osakkeisiin liittyviä shortseja, joita heillä ei ole hallussaan eivätkä ole vahvistaneet kykyjään hallita. Jos lyhyen kaupan on tapahduttava positiovelvoitteiden täyttämiseksi, kauppa saattaa epäonnistua vaaditun selvitysajan kuluessa, koska myyjällä ei tosiasiallisesti ole pääsyä osakkeisiin. Tekniikalla on erittäin korkea riskitaso, mutta sillä on potentiaalia tuottaa korkeaa hyötyä.
Vaikka tarkkaa mittausjärjestelmää ei ole, monet järjestelmät viittaavat sellaisten kauppojen tasoon, jotka eivät toimita myyjältä ostajalle pakollisen kolmen päivän osakekaupan kuluessa todisteena avoimesta oikosulusta. Alasti shortsien uskotaan edustavan suurta osaa näistä epäonnistuneista kaupoista.
Avainsanat
- Alastomat shortsit olivat vuoden 2008 sääntelymuutosten painopiste, osittain reaktiona Lehman Brothersin ja Bear Stearnsin shortsien paaluttamiseen. Alastomista oikosulkua epäillään usein kehittyvillä aloilla, joilla osakekannan tiedetään olevan pieni, mutta volatiliteetti ja lyhyt korko ovat silti melko korkeat. Vaikka jotkut ovat kiistanalaisia, jotkut uskovat, että alasti oikosululla on tärkeä markkina-asema hintojen löytämisessä.
Alasti oikosulun vaikutus
Alaston oikosulku voi vaikuttaa tietyn arvopaperin likviditeettiin markkinoilla. Kun tiettyä osaketta ei ole helposti saatavilla, avoimen lyhytaikaisen myynnin avulla henkilö voi osallistua, vaikka hän ei todellakaan pysty hankkimaan osaketta. Jos ylimääräiset sijoittajat kiinnostavat oikaisuun liittyviä osakkeita, tämä voi lisätä osakkeisiin liittyvää likviditeettiä kysynnän kasvaessa markkinoilla.
Naked Shorting -säännökset
Arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC) kielsi avoimen lyhytmyynnin harjoittamisen Yhdysvalloissa vuonna 2008 finanssikriisin jälkeen. Kielto koskee vain avointa oikosulkua eikä muuta lyhytaikaista myyntiä.
Ennen tätä kieltoa SEC muutti asetusta SHO rajoittaakseen avoimen oikosulun mahdollisuuksia poistamalla porsaanreikiä, joita joillakin välittäjillä ja jälleenmyyjillä oli vuonna 2007. Asetuksessa SHO vaaditaan luetteloiden julkaisemista, jotka seuraavat varastot, joiden toimitukset ovat epätavallisen korkeita (FTD). osakkeita.
Naked Shorting markkinointitoiminto
Jotkut analyytikot huomauttavat, että alaston oikosulku saattaa vahingossa auttaa markkinoita pysymään tasapainossa sallimalla negatiivisen mielipiteen heijastua tiettyjen osakkeiden hintoihin. Jos osakkeella on rajoitettu osakepääoma ja suuri määrä osakkeita ystävällisissä käsissä, markkinasignaalit voivat teoriassa viivästyä väistämättä. Naked shorting pakottaa hintojen laskun, vaikka osakkeita ei olisi saatavana, mikä voi puolestaan johtaa todellisten osakkeiden purkamiseen tappioiden vähentämiseksi, jolloin markkinat löytävät oikean tasapainon.
Esimerkkejä alasti oikosulusta
SEC: n määräysten mukaan alastoman lyhyeksi myyntitoiminnan osallistujille voidaan syyttää rikoksesta. Itse asiassa vuonna 2014 kahdelle Florida State University -professorille syytettiin alastoman lyhyen myyntistrategian käytöstä 20 yrityksessä ansaitsemaan yli 400 000 dollaria tuloja. Vuonna 2018 levitettiin laajasti spekulointia siitä, että alaston oikosulku oli endeemistä kannabiksen alalla, koska osakkeita oli erittäin haluttu ja siten rajoitettu, mutta lyhyt kiinnostus jatkoi kasvuaan riippumatta.
