Mikä on Morningstar-riskiluokitus
Morningstar-riskiluokitus on sijoituskohteen Morningstar sijoitusrahastoille ja pörssiyhtiöille (ETF) annettava sijoitus. Riskiä arvioidaan viidellä tasolla, joiden tarkoituksena on auttaa sijoittajia nopeasti tunnistamaan rahastot, jotka on otettava huomioon salkkuissaan. Sijoitus perustuu rahaston kuukausituottojen muutoksiin - korostaen alamäen vaihteluita - verrattuna vastaaviin rahastoihin.
Morningstar-riskiluokitus syvyydessä
Morningstar-riskiluokitukset perustuvat rahaston aikaisempaan tuottoon verrattuna muihin Morningstar-luokan rahastoihin. Riskiluokitus on usein lähtökohta lisätutkimuksille, eikä se ole osto- tai myymissuositus.
Riskiluokitusprosessissa 10% luokan rahastoista, joilla on alhaisin mitattu riski, luokitellaan alhaisiksi . Seuraavien 22, 5%: n luokitus on keskiarvon alapuolella , keskitason 35%: n keskiarvo , seuraavien 22, 5%: n keskiarvon yläpuolella , kun taas top 10%: n arvioidaan olevan korkea riski. Morningstar mittaa riskiä jopa kolmelta ajanjaksolta (kolme, viisi ja 10 vuotta). Nämä erilliset toimenpiteet painotetaan sitten ja lasketaan keskiarvo tuottaaksesi rahaston kokonaismitta. Rahastoille, joiden suoritushistoria on alle kolme vuotta, ei anneta luokitusta.
Yhtiö arvioi yksittäisiä rahastoja ja myy luottoluokitukset yhdessä muun tutkimuksen kanssa sijoittajille.
Morningstar tarjoaa myös luokka- ja vertaisryhmäluokituksia, joiden avulla sijoittajat voivat vertailla rahastoja entistä paremmin. Esimerkiksi vuoden 2018 lopusta lähtien Morningstar antaa 3, 9 tähden luokituksen kunnallisille joukkovelkakirjarahastoille yhtenä ryhmänä, 3, 4 tähden luokituksen kotimaisille osakerahastoille ja 3 tähden luokituksen kansainvälisille osakerahastoille.
Muut riskiluokituksen tarjoajat
Morningstar ei ole ainoa yritys, joka luo riskiluokituksia. Muita luottoluokittajia ovat Thomson Reuters Lipper, Zacks Investment Research, Standard and Poor's ja TheStreet. Myös yritys- ja finanssijulkaisut, kuten Forbes ja US News & World Report, sijoittavat ja arvostavat rahastoja sekä muita omaisuusluokkia lukijoilleen. Monissa tapauksissa he perustavat suuren osan analyysistään Morningstarin ja muiden arvioihin.
Morningstar-riskinarviointien kritiikki
Morningstar-luokituksia pidetään välttämättöminä ohjaamalla sijoittajia kohti laadukkaita sijoituspäätöksiä, mutta ne eivät ole immuuneja kritiikille. Jotkut finanssianalyytikot ovat kritisoineet näitä luottoluokituksia, koska ne vertaa rahastoja vain muihin rahastoihin, erillään suuremmista markkinoista. Seurauksena on, että rahaston luokitus voi heijastaa sen soveltuvuutta tietyille markkinoille enemmän kuin sen yleistä elinkelpoisuutta ja potentiaalia. Esimerkiksi, kun hinnat nousevat härkämarkkinoilla, rahastoilla, joilla on historiallisesti turvallisia osakkeita sellaisilta yrityksiltä kuin AT&T, on taipumus toimia hyvin. Toisaalta, kun hinnat laskevat karhumarkkinoilla, rahastoilla, joilla on Tesla Motorsin ja Charles Schwabin kaltaisten yritysten spekulatiivisia osakkeita, on yleensä parempi. Seurauksena on, että jotkut sijoittajat mieluummin markkinoiden olosuhteet pitävät luokitukset, kuten Forbesin luomat luokitukset.
Esimerkki Morningstarin riskiluokituksista
Tarkastellaan sen tietoja iShares Nasdaq Biotechnology ETF: stä (IBB) saadaksesi käsityksen siitä, kuinka Morningstar määrittää riskiluokituksensa. Pörssirahasto on luokiteltu esittävän sijoittajia, joiden riski on keskimääräistä suurempi kolmen, viiden ja kymmenen vuoden ajan, perustuen tulosluokkien painotettuun keskiarvoon. Viimeisen 10 vuoden aikana rahaston vuotuinen kokonaistuotto on ollut 15, 38%, kun vertailuindeksi S&P 500 -indeksi oli 11, 59%.
