Kun yritys haluaa osakkeenomistajien vaihtavan osan osakkeista käteismaksuna, sillä on kaksi vaihtoehtoa: se voi lunastaa tai hankkia osakkeet takaisin.
Osakkeiden hankkiminen tapahtuu, kun osakkeita antanut yritys ostaa osakkeet takaisin osakkeenomistajiltaan. Yhtiö maksaa takaisinoston tai takaisinoston aikana osakkeenomistajille markkina-arvon osakkeelta. Yhtiö voi ostaa takaisinosto-osuuden osakkeista suoraan avoimilta markkinoilta tai osakkeenomistajiltaan. Osakkeiden takaisinosto on suosittu tapa palauttaa rahaa osakkeenomistajille.
Lunastus tapahtuu, kun yritys vaatii osakkeenomistajia myymään osan osakkeistaan yhtiölle. Jotta yritys voi lunastaa osakkeita, sen on etukäteen määrättävä, että kyseiset osakkeet ovat lunastuskelpoisia tai maksettavissa. Lunastettavissa olevilla osakkeilla on kiinteä hankintahinta, joka on osakekohtainen hinta, jonka yhtiö sitoutuu maksamaan osakkeenomistajalle lunastuksen yhteydessä. Kutsuhinta asetetaan osakeannin alkamiselle.
Lunastus tai takaisinostosopimus
Yhtiö voi valita takaisinoston lunastamisen kautta useista syistä. Kun osake käy kauppaa lunastettavissa olevien osakkeiden hankintahinnan alapuolella, yritys voi hankkia osakkeita alhaisemmalla osakekohtaisella hinnalla ostamalla ne osakkeenomistajilta osakkeiden takaisinostolla. Yhtiö voi tarjota kannustimena hankkia osakkeita korkeammalla hinnalla kuin nykyiset markkinat, mutta alle lunastettavien osakkeiden hankintahinnan.
Yhtiö voi ostaa osakkeita tavoitteena vähentää liikkeeseen laskettuja osakkeita, mikä lisää osakekohtaista tulosta tai EPS: ta. Seurauksena on, että takaisinosto nostaa osakehintaa yleensä vähentämällä liikkeeseen laskettujen osakkeiden tarjontaa. Kun osakekurssi on alhainen, yritys saattaa myös käyttää osto- ja myyntihinta-strategiaa ja ansaita voittoa osakkeiden jälleenmyynnistä myöhemmin.
Joskus yritys ostaa takaisin tarpeeksi osakkeitaan saadakseen takaisin enemmistöosakkeenomistajan aseman, joka saadaan omistamalla yli 50% osakekannasta. Suurin osaomistaja voi hallita äänestystä ja vaikuttaa voimakkaasti yhtiön suuntaan.
esimerkit
Yhtiö on laskenut liikkeeseen lunastuskelpoiset ensisijaiset osakkeet, joiden hankintahinta on 150 dollaria osakkeelta, ja on päättänyt lunastaa osan niistä. Osake käy kuitenkin kauppaa 120 dollarilla markkinoilla. Yhtiön avainhenkilöt saattavat halutessaan ostaa osakkeet takaisin sen sijaan, että maksavat lunastamiseen liittyvän 30 dollaria osaketta kohti -palkkion. Jos yritys ei löydä halukkaita myyjiä, se voi käyttää lunastusta aina varana.
Toisaalta, jos yritys maksaa tällä hetkellä 3%: n osinkoprosentin liikkeessä olevista osakkeista, mutta sillä on lunastettavissa olevia osakkeita, joiden osinkosuhde on korkeampi, yhtiö voi päättää lunastaa kalliimpia osakkeita korkeammalla osinkosuhteella. Yksi etu lunastuskelpoisten osakkeiden antamisessa on, että se antaa joustavuuden yritykselle, jos se päättää ostaa osakkeita myöhemmin.
Yritykset voivat joskus ostaa ja myydä osakkeita kuten sijoittajat. Jos yrityksen johto uskoo osakekannan aliarvostuvan, yritys voi halutessaan ostaa osakkeet takaisin diskontatulla hinnalla. Jos osakekurssi nousee tulevaisuudessa, yhtiöllä on mahdollisuus laskea liikkeelle osakkeita korkeammalla osakkekohtaisella hinnalla, mikä ansaitsee myyntivoiton verrattuna alkuperäiseen hankintahintaan.
Pohjaviiva
Takaisinosto tarkoittaa yritystä, joka ostaa osakkeita joko avoimilta markkinoilta tai suoraan osakkeenomistajilta. Toisin kuin lunastus, joka on pakollinen, osakkeiden myynti takaisin yhtiölle takaisin ostolla on vapaaehtoista. Lunastus maksaa sijoittajille tyypillisesti kuitenkin puheluhintaan rakennetun palkkion, mikä korvaa osittain heidän osuutensa lunastuksen riskin.
