Sisällysluettelo
- Mikä on markkinariski?
- Markkinariskin ymmärtäminen
- Markkinariskin päätyypit
- Volatiliteetti ja suojaus
- Markkinariskin mittaaminen
Mikä on markkinariski?
Markkinariski on sijoittajan mahdollisuus kokea tappioita tekijöiden takia, jotka vaikuttavat niiden rahoitusmarkkinoiden yleiseen suorituskykyyn, joihin hän on osallisena. Markkinariskiä, jota kutsutaan myös "systemaattiseksi riskiksi", ei voida eliminoida hajauttamalla, vaikka sitä voidaan suojata muilla tavoilla. Markkinariskin lähteitä ovat taantumat, poliittinen kuohunta, korkotason muutokset, luonnonkatastrofit ja terrori-iskut. Järjestelmällisellä tai markkinariskillä on taipumus vaikuttaa koko markkinoihin samanaikaisesti.
Tämä voidaan verrata epäsystemaattisella riskillä, joka on ainutlaatuinen tietylle yritykselle tai toimialalle. Tunnetaan myös nimellä ”ei-systemaattinen riski”, “erityisriski”, “hajautettavissa oleva riski” tai “jäännösriski” sijoitussalkun yhteydessä epäsystemaattisia riskejä voidaan vähentää hajauttamalla.
Avainsanat
- Markkinariski tai systemaattinen riski vaikuttaa samanaikaisesti koko markkinoiden suorituskykyyn. Koska se vaikuttaa koko markkinoihin, on vaikea suojata, koska hajauttaminen ei auta.Markkinariskiin voi liittyä korkojen, valuuttakurssien, geopoliittisten tapahtumien tai taantumat.
Markkinariski
Markkinariskin ymmärtäminen
Markkinariski (systemaattinen) ja erityisriski (epäsystemaattinen) muodostavat kaksi pääluokkaa sijoitusriskiin. Markkinariskien yleisimpiä tyyppejä ovat korkoriski, osakeriski, valuuttariski ja hyödykeriski.
Securities and Exchange Commission (SEC) vaatii Yhdysvaltojen julkisesti kaupankäynnin kohteena olevia yrityksiä paljastamaan, kuinka niiden tuottavuus ja tulokset voidaan yhdistää rahoitusmarkkinoiden suorituskykyyn. Tämän vaatimuksen tarkoituksena on yksityiskohtaisesti selvittää yrityksen rahoitusriski. Esimerkiksi johdannaissijoituksia tai valuuttafutuureja tarjoava yritys voi olla alttiimpi taloudelliselle riskille kuin yritykset, jotka eivät tarjoa tällaisia sijoituksia. Nämä tiedot auttavat sijoittajia ja kauppiaita tekemään päätöksiä omien riskienhallintasääntöjensä perusteella.
Toisin kuin markkinariski, erityisriski tai "epäsystemaattinen riski" on sidottu suoraan tietyn arvopaperin suoritukseen ja sitä voidaan suojata sijoitusten hajauttamisella. Yksi esimerkki epäsystemaattisesta riskistä on yritys, joka julistaa konkurssin ja tekee siten osakekannasta arvottoman sijoittajille.
Markkinariskin päätyypit
Korkoriski kattaa epävakauden, joka voi liittyä korkovaihteluihin perustekijöiden, kuten keskuspankin ilmoituksien, jotka liittyvät rahapolitiikan muutoksiin, takia. Tämä riski kohdistuu parhaiten korkosijoituksiin, kuten joukkovelkakirjalainoihin.
Osakeriski on osakeinvestointien muuttuvien hintojen riski, ja hyödykeriski kattaa hyödykkeiden, kuten raakaöljyn ja maissin, muuttuvat hinnat.
Valuuttariski tai valuuttakurssiriski syntyy yhden valuutan hinnan muutoksesta suhteessa toiseen; sijoittajat tai yritykset, joilla on varoja toisessa maassa, ovat valuuttariskiä.
Volatiliteetti ja suojausmarkkinariski
Markkinariski on olemassa hintamuutosten vuoksi. Osakkeiden, valuuttojen tai hyödykkeiden hintojen muutosten keskihajontaa kutsutaan hintojen epävakaudeksi. Volatiliteetti luokitellaan vuositasolla, ja se voidaan ilmaista absoluuttisina lukuina, kuten 10 dollaria, tai prosentteina alkuperäisestä arvosta, kuten 10%.
Sijoittajat voivat hyödyntää suojausstrategioita suojautuakseen epävakaudesta ja markkinariskiltä. Kohdennettaessa tiettyjä arvopapereita, sijoittajat voivat ostaa myyntioptioita suojautuakseen laskusuuntauksilta, ja sijoittajat, jotka haluavat suojata suurta osakesalkkua, voivat käyttää indeksioptioita.
Markkinariskin mittaaminen
Markkinariskin mittaamiseksi sijoittajat ja analyytikot käyttävät riski-arvo-menetelmää (VaR). VaR-mallintaminen on tilastollinen riskienhallintamenetelmä, joka määrittää osake- tai salkun potentiaalisen tappion sekä potentiaalisen tappion todennäköisyyden. Vaikka VaR-menetelmä on tunnettu ja laajalti käytetty, se vaatii tiettyjä oletuksia, jotka rajoittavat sen tarkkuutta. Esimerkiksi se olettaa, että mitattavan salkun rakenne ja sisältö ovat muuttumattomat tietyn ajanjakson ajan. Vaikka tämä voi olla hyväksyttävä lyhyen aikavälin näkökulmasta, se voi tarjota vähemmän tarkkoja mittauksia pitkäaikaisiin sijoituksiin.
Beeta on toinen merkityksellinen riskimitta, koska se mittaa arvopaperin tai salkun volatiliteettia tai markkinariskiä verrattuna kokonaismarkkinoihin. sitä käytetään pääomavarojen hinnoittelumallissa (CAPM) omaisuuserän odotettavissa olevan tuoton laskemiseen.
