pitkä

Mitä ovat pitkäaikaisen pääoman ehtoiset arvopaperit - LEAPS?

Pitkäaikaiset oman pääoman ehtoiset arvopaperit (LEAPS) ovat julkisesti noteerattuja optiosopimuksia, joiden voimassaoloaika on pidempi kuin yksi vuosi. Kuten kaikissa optiosopimuksissa, LEAPS antaa ostajalle etua, muttei välttämättömyyttä, ostaa tai myydä - riippuen siitä, onko optio myyntiin tai myyntiin - kohde-etuus ennalta määrätyllä hinnalla sen voimassaoloajan päättymispäivänä tai ennen sitä.

YMPÄRISTÖT

Pitkäaikaiset oman pääoman ehtoiset arvopaperit eivät eroa lyhytaikaisista optioista, paitsi myöhemmissä voimassaoloaikoissa. Pidemmät ajat maturiteettiin saakka antavat pitkäaikaisille sijoittajille mahdollisuuden altistua pitkittyneille hintakehityksille.

Kuten monet lyhytaikaiset optiosopimukset, sijoittajat maksavat ylimääräisen palkkion - etukäteismaksusta - mahdollisuudesta ostaa tai myydä optio-oikeuksien ylä- tai alapuolella. Lakko on määritetty kohde-etuuden hinta, jonka perusteella se muuntuu voimassaolon päättyessä. Esimerkiksi 25 dollarin merkintähinta GE-myyntioptiolle tarkoittaisi, että sijoittaja voisi ostaa 100 GE: n osaketta 25 dollarilla voimassaolon päättyessä. Sijoittaja käyttää 25 dollarin optiota, jos markkinahinta on korkeampi kuin merkintähinta. Jos sitä on vähemmän, sijoittaja antaa optio-oikeuden päättyä ja menettää palkkiosta maksetun hinnan. Muista myös, että jokainen optiosopimus - myynti tai myynti - vastaa 100 osaketta kohde-etuuden osuudesta.

Sijoittajan on ymmärrettävä, että se sitoo varoja näihin pitkäaikaisiin sopimuksiin. Markkinakorkojen ja markkinoiden tai omaisuuserien volatiliteetin muutokset voivat tehdä näistä vaihtoehdoista enemmän tai vähemmän arvokkaita riippuen omistusosuudesta ja liikesuunnasta.

Avainsanat

• Pitkän aikavälin osakeomaisuuden ennakointivakuudet ovat ihanteellisia optio-oikeuksien kauppiaille, jotka haluavat käydä kauppaa pitkittyneellä trendillä.LEAPS: ää voidaan soveltaa tiettyyn osakeantiin tai kokonaisindeksiin.LEAPS: ää käytetään usein suojausstrategioissa ja ne voivat olla erityisen tehokkaita eläkesalkkujen suojaamisessa.

Hyppypalkkiot

Vakuutusmaksut ovat korvaamattomia kuluja vaihtokaupalle optio-markkinoilla. LEAPS-maksut ovat korkeammat kuin saman osakkeen vakiooptioilla. Ylimpi voimassaolopäivä antaa kohde-etuudelle enemmän aikaa tehdä huomattava muutto ja sijoittajalle terveen voiton. Aika-arvon vaihtoehtona tunnetuilla markkinapaikoilla käytetään tätä pitkää aikataulua ja sopimuksen todellista arvoa option arvon määrittämiseksi.

Alkuperäinen arvo on laskettu tai arvioitu arvo siitä, kuinka todennäköistä on, että optio tuottaa voittoa omaisuuserän markkina-arvon ja merkintähinnan erotuksen perusteella. Tämä arvo voi sisältää voiton, joka on jo olemassa sopimuksessa ennen ostoa. Sopimuskirjoittaja käyttää taustalla olevan omaisuuden tai liiketoiminnan perusteellista analyysiä todellisen arvon määrittämisessä.

Kuten aiemmin mainittiin, optiosopimuksella on 100 omaisuuserän osaketta. Joten jos Facebookin (FB) palkkio on 6, 25 dollaria, optio-ostaja maksaa kokonaispalkkion 625 dollaria (6, 25 dollaria x 100 = 625 dollaria).

Muita tekijöitä, jotka voivat vaikuttaa ylikurssihintaan, ovat osakekannan volatiliteetti, markkinakorko ja mikäli omaisuuserä tuottaa osinkoja. Lopuksi, optiolla on koko sopimuksen voimassaolon ajan teoreettinen arvo, joka johdetaan eri hinnoittelumallien käytöstä. Tämä vaihteleva hinta osoittaa, mitä haltija voi saada, jos hän myy sopimuksensa toiselle sijoittajalle ennen voimassaolon päättymistä.

LEAPS vs. Lyhytaikaiset sopimukset

LEAPS antaa sijoittajille pääsyn myös pitkän aikavälin optiomarkkinoille tarvitsematta käyttää lyhytaikaisten optiosopimusten yhdistelmää. Lyhytaikaisten optioiden voimassaoloaika on enintään yksi vuosi. Ilman LEAPS-sopimusta sijoittajien, jotka halusivat kaksivuotisen option, tulisi ostaa yhden vuoden optio, antaa sen voimassaolo päättyä ja samanaikaisesti ostaa uusi yhden vuoden optio-sopimus.

Prosessi, jota kutsutaan sopimusten jatkamiseksi, altistaisi sijoittajan kohde-etuuden hintojen markkinoiden muutoksille sekä lisäoptio-palkkioille. LEAPS antaa pitkäaikaiselle kauppiaalle altistumisen pitkäaikaiselle trendille, erityisesti yhden kaupan vakuudelle.

LEAPS puhelut

Oma pääoma - toinen nimi osakkeille - LEAPS-optio-oikeudet antavat sijoittajille mahdollisuuden hyötyä tietyn osakekannan mahdollisista nousuista samalla, kun käytetään vähemmän pääomaa kuin ostettaessa osakkeita ennakolta käteisellä. Toisin sanoen optiopreemion kustannukset ovat alhaisemmat kuin käteinen, joka tarvitaan 100 osakkeen ostamiseen suoraan. Lyhytaikaisten optio-oikeuksien tapaan LEAPS-puhelut antavat sijoittajille mahdollisuuden käyttää optioitaan ostamalla kohde-etuuden osakkeet merkintähintaan.

Toinen LEAPS-puhelujen etu on, että ne antavat haltijan myydä sopimuksen milloin tahansa ennen voimassaolon päättymistä. Vakuutusmaksujen ero osto- ja myyntihintojen välillä voi johtaa voittoon tai tappioon. Sijoittajien on myös sisällytettävä välittäjän veloittamat palkkiot tai palkkiot sopimuksen ostamisesta tai myymisestä.

LEAPS asettaa

LEAPS antaa sijoittajille pitkäaikaisen suojauksen, jos he omistavat kohde-etuuden. Optio-oikeuksien arvonnousu, kun kohde-etuuden osakekurssi laskee, tasoittaa mahdollisesti osakkeiden omistamisesta aiheutuneet tappiot. Pohjimmiltaan myynti saattaa auttaa laskemaan omaisuuserien hintojen laskun.

Esimerkiksi sijoittaja, joka omistaa XYZ Inc.:n osakkeita ja haluaa pitää ne pitkällä aikavälillä, saattaa pelätä, että osakekurssi voi laskea. Sijoittaja voisi ostaa LEAPS-lainoja XYZ: lle suojautuakseen epäsuotuisilta muutoksilta pitkällä osakekannalla. LEAPS auttaa sijoittajia hyötymään hintojen laskusta ilman tarvetta myydä kohde-etuuden osakkeita lyhytaikaisesti.

Lyhytaikaiseen myyntiin sisältyy osakkeiden lainaaminen välittäjältä ja niiden myyminen sillä odotuksella, että osake jatkaa arvonalennustaan ​​voimassaolon päättyessä. Voimassaolon päättyessä osakkeet ostetaan - toivottavasti halvemmalla - ja positio nettoutetaan voittoa tai tappiota varten. Lyhytaikainen myynti voi kuitenkin olla erittäin riskialtista, jos osakekurssi nousee laskun sijaan, mikä johtaa merkittäviin tappioihin.

Hakemisto LEAPS

Katsauksena markkinaindeksi on teoreettinen salkku, joka koostuu useista kohde-etuuksista, jotka edustavat markkinasegmenttiä, toimialaa tai muita arvopaperiryhmiä. Osakeindeksejä varten on käytettävissä LEAPS. Samoin kuin yhden oman pääoman LEAPS, indeksin LEAPS antaa sijoittajille suojautua ja sijoittaa indekseihin, kuten Standard & Poor's 500 -indeksi (S&P 500).

Indeksi LEAPS antaa haltijalle mahdollisuuden seurata koko osakemarkkinoita tai tiettyjä toimialoja. Indeksi LEAPS antaa sijoittajien suhtautua nousevaan vaihtoehtoon optio-oikeuksilla tai laskevaan asenteeseen käyttämällä myyntioptioita. Sijoittajat voisivat myös suojata salkkujaan markkinoiden epäsuotuisilta muutoksilta LEAPS-indeksin avulla.

Plussat

• Pitkä aikataulu mahdollistaa option myynnin

• Käytetään suojaamaan pitkäaikaista hallussapitoa tai salkkua

• Käytettävissä osakeindekseihin

Haittoja

• Korkeammat maksut

• Pitkä aikataulu sitoo sijoitusdollarit

• Markkinoiden tai yritysten liikkeet voivat olla haitallisia

Oikea maailma-esimerkki NOPEISTA

Oletetaan, että sijoittajalla on arvopaperisalkku, joka sisältää pääasiassa S&P 500 -osia. Sijoittaja uskoo, että markkinoiden korjaus voi tapahtua seuraavien kahden vuoden aikana. Seurauksena on, että he ostavat indeksin LEAPS asettaa S&P 500 -indeksin suojaamaan haitallisilta liikkeiltä.

Sijoittaja ostaa joulukuun 2021 LEAPS-myyntioption, jonka merkintähinta on 3 000 S&P 500: lle, ja maksaa etukäteen 300 dollaria oikeudesta myydä indeksiosakkeita 3 000 kappaletta option voimassaoloajan päättymispäivänä.

Jos indeksi laskee alle 3 000 voimassaolon päätyttyä, salkun osakeomistus todennäköisesti putoaa, mutta LEAPS-arvo kasvaa, mikä auttaa korvaamaan salkun tappion. Jos S&P nousee, LEAPS-myyntioptio vanhenee arvottomasti, ja sijoittaja jättäisi 300 dollarin palkkion.