Valuuttamarkkinat (forex) ovat maailman suurimmat markkinat: Valuutta vaihdetaan omistajille aina kun tavaroita ja palveluita käydään kaupassa valtioiden välillä. Maapallon ympäri tapahtuvien transaktioiden suuri koko tarjoaa keinottelijoille arbitraasimahdollisuuksia, koska valuuttojen arvot vaihtelevat minuutilla.
Yleensä nämä keinottelijat tekevät monia kauppoja pienillä voittoilla, mutta joskus suuri asema saavutetaan valtavan voiton tai, kun asiat menee pieleen, valtavan menetyksen vuoksi., tarkastelemme joitain kaikkien aikojen suurimmista valuuttakaupoista. (Katso lisätietoja kohdasta "Forex-opas: Forex-markkinat")
Kuinka kaupat tehdään
Ensinnäkin on tärkeää ymmärtää miten rahaa ansaitaan valuuttamarkkinoilla. Vaikka jotkut tekniikat ovat tuttuja osake-sijoittajille, valuuttakauppa on itselleen sijoittamisen valtakunta. Valuuttakauppias voi tehdä yhden neljästä vedosta valuutan tulevaisuuden arvoon:
- Valuutan lyhennys tarkoittaa, että elinkeinonharjoittaja uskoo valuutan laskevan toiseen valuuttaan verrattuna.Pitkä tarkoittaa, että elinkeinonharjoittajan mielestä valuutan arvo nousee toiseen valuuttaan verrattuna. Kaksi muuta vetoa, jotka liittyvät valuutan määrään. muutos kumpaankin suuntaan - ajaako elinkeinonharjoittaja luulee, että valuutta liikkuu paljon vai ei lainkaan - tunnetaan provokatiivisilla nimillä kuristus ja teräs.
Kun olet päättänyt, minkä vedon haluat laittaa, on monia tapoja aloittaa asema. Esimerkiksi, jos haluat lyhentää Kanadan dollaria (CAD), yksinkertaisin tapa on ottaa Kanadan dollareissa laina, jonka voit maksaa takaisin alennuksella valuutan devalvoituessa (olettaen, että olet oikeassa). Tämä on aivan liian pieni ja hidas todellisille valuuttakauppiaille, joten he käyttävät myyntiä, puhelut, muut vaihtoehdot ja eteenpäin rakentaakseen ja hyödyntääkseen positioita. Erityisesti vipuvaikutus tekee joistakin kaupoista miljoonien ja jopa miljardien dollarien arvoisia.
Andy Krieger vastaan kiivi
Vuonna 1987 Bankers Trust -yrityksen 32-vuotias valuuttakauppias Andy Krieger tarkkaili tarkkaan valuuttoja, jotka nousivat dollarin suhteen Mustan maanantain kaatumisen jälkeen. Kun sijoittajat ja yritykset ryntäsivät pois Yhdysvaltain dollarista ja muihin valuuttoihin, jotka olivat kärsineet vähemmän vahinkoa markkinoiden romahduksessa, oli joitain valuuttoja, jotka muuttuisivat pohjimmiltaan yliarvostuviksi, mikä loisi hyvän mahdollisuuden arbitraasiin. Kriegerin kohdistettu valuutta oli Uuden-Seelannin dollari, joka tunnetaan myös nimellä kiivi.
Krieger otti käyttöön lyhyen position satojen miljoonien dollarien arvoista kiiviä vastaan käyttämällä suhteellisen uusia tekniikoita, jotka vaihtoehdot tarjosivat. Itse asiassa hänen myyntitilauksiensa sanottiin ylittävän Uuden-Seelannin koko rahan tarjonnan. Myyntipaine yhdistettynä liikkeessä olevan valuutan puutteeseen aiheutti kiivien laskun voimakkaasti. Se oli 3–5% tappiota, kun taas Krieger teki miljoonia työnantajilleen.
Yksi legendan osa kertoo huolestuneesta Uuden-Seelannin hallituksen virkamiehestä, joka kutsui Kriegerin pomot ja uhkasi Bankers Trustia yrittämään saada Kriegerin kiwistä. Krieger jätti myöhemmin Bankers Trustin työskentelemään George Sorosin palveluksessa.
Stanley Druckenmiller-vedot merkinnällä (kahdesti)
Stanley Druckenmiller ansaitsi miljoonia tekemällä kaksi pitkää vetoa samassa valuutassa työskennellessään kauppiaana George Sorosin Quantum Fundille.
Druckenmillerin ensimmäinen veto tuli, kun Berliinin muuri putosi. Itä- ja Länsi-Saksan yhdistymisen havaitut vaikeudet olivat laskaneet Saksan markan tasolle, jonka Druckenmiller piti äärimmäisenä. Hän asetti alun perin miljoonan dollarin veto tulevalle rallille, kunnes Soros käski hänen nostaa ostoksensa kahteen miljardiin Saksan markkaan. Asiat pelattiin suunnitelmien mukaan ja pitkän sijoituksen arvo oli miljoonia dollareita, mikä auttoi nostamaan Quantum-rahaston tuottoa yli 60%.
Muutamaa vuotta myöhemmin, kun Soros oli kiireisesti murtanut Englannin pankkia, Druckenmiller eteni pitkään merkinnässä olettaen, että pomon vedon lasku pudottaa Ison-Britannian puntaa merkkiä vastaan. Druckenmiller oli varma, että hän ja Soros olivat oikeassa, ja osoittivat tämän ostamalla Ison-Britannian osakkeita. Hän uskoi, että Ison-Britannian olisi laskettava luottokorkoja, mikä stimuloi liiketoimintaa, ja että halvempi punta merkitsisi todellisuudessa enemmän vientiä kuin eurooppalaiset kilpailijat.
Saman ajattelun seurauksena Druckenmiller osti saksalaiset joukkovelkakirjalainat odotuksella, että sijoittajat siirtyisivät joukkovelkakirjalainoihin, koska Saksan osakkeiden kasvu oli vähemmän kuin brittien. Se oli erittäin kattava kauppa, joka lisäsi huomattavasti Soroksen päävelan voittoa puntaa vastaan.
George Soros vastaan Ison-Britannian punta
Ison-Britannian punta varjoi Saksan markkaa, joka johti 1990-luvulle, vaikka nämä kaksi maata olivat taloudellisesti hyvin erilaisia. Saksa oli vahvempi maa huolimatta yhdistymisen vaikeuksista, mutta Yhdistynyt kuningaskunta halusi pitää punnan arvoa yli 2, 7 markkaa. Yritykset noudattaa tätä standardia jättivät Ison-Britannian korkeat korot ja yhtä korkean inflaation, mutta se vaati kiinteää 2, 7 markan puntaa ehtona pääsyyn Euroopan valuuttakurssimekanismiin (ERM).
Monet keinottelijat, heidän joukossaan George Soros, ihmettelivät kuinka kauan kiinteät valuuttakurssit voisivat torjua markkinavoimia, ja he alkoivat ryhtyä lyhyisiin positioihin puntaa vastaan. Soros lainasi raskaasti vetoaksesi enemmän punnan pudotuksesta. Yhdistynyt kuningaskunta nosti korkoaan kaksinumeroiseksi yrittääkseen houkutella sijoittajia. Hallitus toivoi lievittävän myyntipaineita luomalla lisää ostopaineita.
Korkojen maksaminen maksaa kuitenkin rahaa, ja Ison-Britannian hallitus tajusi menettää miljardeja yrittäessään keinotekoisesti tukea puntaa. Se vetäytyi ERM: stä ja punnan arvo laski merkkiä vastaan. Soros teki vähintään miljardi dollaria tästä kaupasta. Ison-Britannian hallitukselta punnan devalvointi todella auttoi, koska se pakotti ylimääräiset korot ja inflaation pois taloudesta, mikä teki siitä ihanteellisen ympäristön yrityksille.
Kiittämätön työ
Kaikki keskustelut tärkeimpien valuuttakauppojen välillä kiertävät melkein aina George Sorosin ympärillä, koska monilla näistä kauppiaista on yhteys häneen ja hänen Quantum-rahastoon. Luotettuaan rahastojensa aktiivisesta hallinnosta keskittyäkseen hyväntekeväisyyteen Soros teki kommentteja, joiden nähtiin olevan pahoillaan siitä, että hän teki omaisuutensa hyökkäämään valuutoille. Se oli outo muutos Sorosille, joka, kuten monet kauppiaat, ansaitsi rahaa poistamalla hinnoittelun tehottomuudet markkinoilta.
Yhdistynyt kuningaskunta menetti rahaa Sorosin takia, ja hän pakotti maan nielemään katkeran pillerin vetäytyessään ERM: stä, mutta monet ihmiset näkevät myös nämä kaupan haitat välttämättöminä toimina, jotka auttoivat Yhdistynyttä kuningaskuntaa vahvemmaksi. Jos puntaa ei olisi pudonnut, Yhdistyneen kuningaskunnan taloudelliset ongelmat ovat saattaneet vetää eteenpäin, kun poliitikot yrittivät jatkuvasti säätää ERM: ää.
Pohjaviiva
Maa voi hyötyä heikosta valuutasta yhtä paljon kuin vahvasta. Heikolla valuutalla kotimaiset tuotteet ja omaisuus tulee halvemmaksi kansainvälisille ostajille ja vienti kasvaa. Samoin kotimarkkinamyynti kasvaa ulkomaisten tuotteiden hintojen noustessa korkeampien tuontihintojen vuoksi.
Yhdistyneessä kuningaskunnassa ja Uudessa-Seelannissa oli todennäköisesti monia ihmisiä, jotka olivat tyytyväisiä, kun keinottelijat laskivat yliarvostettuja valuuttoja. Tietysti oli myös tuojia ja muita, jotka olivat ymmärrettävästi järkyttyneitä. Valuuttaspekulantti ansaitsee rahaa pakottamalla maan kohtaamaan todellisuuksia, joita se mieluummin ei kohtaa. Vaikka se on likaista työtä, jonkun on tehtävä se.
