Mikä on gammaneutraali
Gammaneutraalin aseman saavuttaminen on menetelmä hallita riskiä optiokaupassa perustamalla omaisuuserä, jonka deltamuutos on nolla. Gamma-neutraali salkku suojaa toisen asteen aikahintaherkkyyttä vastaan. Gamma on yksi "vaihtoehdoista kreikkalaiset" sekä delta, rho, theta ja vega. Niitä käytetään arvioimaan erityyppisiä riskejä optiosalkuissa. Optio-omaisuuden riskitasoa voitaisiin hallita myös delta-, teeta- ja veganeutraalien strategioiden avulla, joita käytetään suojaamaan hintaherkkyyden, aikaherkkyyden ja implisiittisen volatiliteetin riskeiltä.
BREAKING DOWN Gamma Neutraali
Gammaneutraali salkku voidaan luoda ottamalla positioita tasauseroilla. Tämä auttaa vähentämään muutoksia, jotka johtuvat muuttuvista markkinahinnoista ja olosuhteista. Gammaneutraali salkku on kuitenkin edelleen alttiina riskeille. Esimerkiksi, jos salkun muodostamiseen käytetyt oletukset osoittautuvat virheellisiksi, neutraalin aseman oletetaan olevan vaarallinen. Lisäksi asemaa on tasapainotettava hintojen muuttuessa ja ajan myötä.
Optioaseman gamma-arvo edustaa olennaisesti kyseisen position volatiliteettia. Siksi on järkevää luoda gammaneutraali sijainti, jos haluat altistua mahdollisimman pienelle epävakaudelle. Gammaneutraalien vaihtoehtojen strategioita voidaan käyttää uusien suojausasemien luomiseen tai olemassa olevan säätämiseen. Tavoitteena on käyttää yhdistelmää vaihtoehtoja, jolloin yleinen gamma-arvo on mahdollisimman lähellä nollaa. Jos arvo on lähellä nollaa, delta-arvon ei pitäisi muuttua, kun kohde-etuuden arvo muuttuu.
Voittojen sinetöinti on suosittu käyttö gammaneutraalissa positioissa. Jos odotettavissa on voimakasta volatiliteettiaikaa ja optio-oikeuksien kaupankäyntiasemassa on toistaiseksi ollut hyvä voitto sen sijaan, että voitot lukittuisivat myymällä positiota, jolloin he eivät saisi enää palkkioita, delta-neutraali gammaneutraali suojaus voi tehokkaasti sulkea voittoja.
