Sisällysluettelo
- Mikä on EFP?
- EFP: n ymmärtäminen
- esimerkki
- edut
Mikä on futuurien vaihto fyysiselle?
Futuurien vaihto fyysiseksi (EFP) on kahden osapuolen välinen yksityinen sopimus kauppaa futuuripositio taustalla olevan aktuaalin korista. Futuurien vaihtoa fyysisiin henkilöihin voidaan käyttää avaamaan futuuripositio, sulkemaan futuuripositio tai vaihtamaan futuuripositio kohde-etuuteen.
Avainsanat
- Futuurien vaihtaminen fyysiseksi (EFP) antaa yhden osapuolen vaihtaa futuurisopimusta tosiasiallisesta kohde-etuudesta. Efe-kauppoilla käydään kauppaa pörssissä (OTC) ja hyödykkeiden tuottajat käyttävät niitä usein suojaamaan positioita tai säätelemään tuotantoa. ovat erityisen hyödyllisiä, kun tapahtuu suuri kauppa, joten ei-keinotteleva kauppa ei muuta markkinahintaa keinotekoisesti.
Tulevaisuudenvaihdon ymmärtäminen fyysiselle (EFP)
Futuurien vaihto fyysiseksi (EFP) on yksi harvoista tyypeistä yksityisesti neuvoteltuja sopimuksia, jotka voidaan sitten rekisteröidä pörssiin. Kauppaan liittyvä määrä näkyy kaupankäynnin päivinä kaupan rekisteröinnin yhteydessä, mutta hintaa, jolla kauppa toteutettiin, (osapuolten välillä sovittu hinta) ei paljasteta.
Kun kaksi osapuolta on sopinut futuurien vaihdosta fyysisiin yrityksiin, ne rekisteröivät kaupan kyseiseen pörssiin. Futuurien vaihtoa fyysiseksi kutsutaan myös futuurien vaihtoiksi tuotteiksi ja futuurien vaihtoiksi käteisiksi (kuten käteisvaroina). Termiä futuurien vaihtaminen fyysiseksi käytetään yleensä kuvaamaan tällaisia liiketoimia, vaikka kohde-etuutena olisivat pikemminkin rahoitustuotteet kuin käteishyödykkeet. Futuurien vaihtoa vaihtosopimukseksi (EFS) voidaan käyttää, jos futuuripositiolla käydään kauppaa vaihtosopimusta varten.
Esimerkki futuurien vaihdosta fyysiseen
Yleisimmät esimerkit futuurien vaihdosta fyysisiin ovat öljy- ja kaasualalla. Tämä on järkevää, koska pienet kauppiaat ja keinottelijat eivät tee tällaisia liiketoimia. EFP: hen osallistuvat yleensä suuret kaupalliset ja ei-kaupalliset kauppiaat. Kuvittele, että öljyn ja kaasun tuottaja istuu miljoonan tynnyrin varastossa olettaen, että hinnat ovat nousussa. Hintojen noususta huolestunut jalostaja haluaa tulevaisuudessa turvata tynnyriä tynnyreitä, joten he ostavat 1 000 sopimusta, jotka edustavat sopimusyksikköä, joka on 1000 tynnyriä, jokainen yhteensä miljoona tynnyriä.
Jalostaja ja tuottaja saavat puhua ja he ymmärtävät, että a) molemmat ovat nousussa öljyn hinnasta ja b) he voivat vaihtaa asemia tyydyttääkseen toistensa tarpeet. He sopivat hinnasta ja toimituspäivästä tulevaisuudessa, jolloin tuottaja luovuttaa fyysisen öljyn jalostajalle - lukitsemalla jalostajan tarjonnan - ja vastaanottaa futuurit vastineeksi, jolloin tuottaja voi jatkaa nousevaa asemaa öljyn hinnassa. Tämä suuri kauppa on rekisteröity pörssiin, mutta se ei vaikuta öljyn hintaan, koska hintatietoja ei julkisteta. Joten puhdistaja on sulkenut futuuripositiot ja tuottaja on avannut sen.
Tulevaisuudenvaihdon edut fyysiselle
Ilmeinen kysymys on, miksi kauppaa ei käytetä vain markkinoiden kautta? Vastaus on yksinkertaisesti tehokkuuden vuoksi. Suuret transaktiot vaikuttavat markkinoihin niiden toteuttamisen yhteydessä. Tästä syystä suuret kauppiaat jakavat toisinaan liiketoimet ajan myötä vähentääkseen liukumisen vaikutusta. Vaihtaminen futuureihin markkinoiden hinnoittelumekanismin ulkopuolella sallii suurten, vastakkaisten transaktioiden tapahtuvan sovitulla hinnalla. EFP: tä käytetään myös silloin, kun markkinasyvyys ei kykene absorboimaan kauppaa - esimerkiksi tapahtuma, joka sisältää tuhansia sopimuksia.
