Mikä on Hurdle Rate?
Estämisaste on projektin tai sijoituksen vähimmäistuottoprosentti, jota johtaja tai sijoittaja vaatii. Hidastushinnat antavat yrityksille mahdollisuuden tehdä tärkeitä päätöksiä tietyn projektin jatkamisesta.
Estämisaste kuvaa asianmukaista korvausta nykyiselle riskitasolle - riskialttiimmissa hankkeissa on yleensä korkeammat estetasot kuin niillä, joilla on vähemmän riski.
Koron määrittämiseksi on otettava huomioon seuraavat seikat: riskit, pääoman kustannukset, vastaavien sijoitusten tuotot ja kaikki muu, joka voi vaikuttaa sijoitukseen.
Hedge-rahastoissa hidastamisaste tarkoittaa tuottoastetta, jonka rahastonhoitajan on voitettava ennen kannustinmaksujen keräämistä.
Häiriöiden ymmärtäminen
Takkasuhteet ovat erittäin tärkeitä liiketoimintamaailmassa, etenkin kun kyse on tulevista pyrkimyksistä ja projekteista. Yritykset päättävät siitä, ottavatko ne pääomaprojekteja, siihen liittyvän riskitason perusteella. Jos odotettu tuottoprosentti on korkeampi kuin este, sijoitusta pidetään vakaana. Jos tuotto laskee alle esteen, sijoittaja voi päättää olla siirtymättä eteenpäin. Estämisasteeseen viitataan myös jaksottaisena tuotona.
Hankkeen elinkelpoisuutta voidaan arvioida kahdella tavalla. Ensimmäisessä yritys päättää nettonykyarvoon perustuvan lähestymistavan perusteella. Kassavirrat diskontataan kiinteällä korolla. Diskontatun koron arvo riippuu korosta, jota käytetään tulevien kassavirtojen diskonttaamiseen. Tämä korko on este. Sitten hankkeen kokonaiskustannukset vähennetään tästä prosenttimäärästä, jotta saadaan projektin nettonykyarvo. Jos NPV on positiivinen, yritys hyväksyy hankkeen.
Toisessa menetelmässä projektin sisäinen tuottoprosentti (IRR) lasketaan ja verrataan estosuhteeseen. Jos IRR ylittää estetason, projekti todennäköisesti jatkuu.
Hurdle Rate
Kuinka käyttää häiriönopeutta
Mahdolliselle sijoitukselle osoitetaan riskipreemio, joka ilmaisee riskin ennakoidun määrän. Riskipreemiat voivat olla joko positiivisia tai negatiivisia - negatiiviset korot auttavat korvaamaan muut tekijät, jotka vähentävät sijoituksen vetovoimaa, jos riski ei ole niin pieni.
Hintasuhteen käyttäminen sijoituksen potentiaalin määrittämiseen auttaa poistamaan kaikki ennakkoluulot, jotka aiheutuvat projektista. Määrittämällä sopivan riskitekijän, sijoittaja voi käyttää hidastuskurssia osoittamaan, onko hankkeella taloudellisia etuja riippumatta siitä, mikä on määritetty sisäinen arvo.
Esimerkiksi yritys, jonka estoaste 10% hyväksyttävistä hankkeista hyväksyy, todennäköisesti hyväksyy projektin, jos sen IRR on 14% eikä sillä ole merkittävää riskiä. Vaihtoehtoisesti tämän hankkeen tulevien kassavirtojen diskonttaaminen 10 prosentin esteenä johtaisi suureen ja positiiviseen nykyarvoon, mikä johtaisi myös hankkeen hyväksymiseen.
Tilanteissa, joissa hankkeen loppuun saattamiseksi on olemassa lakisääteinen vaatimus, esteen määrä ei ole tekijä. Riippumatta riskeistä tai odotetusta palautumisesta, toimeksiannossa olevat hankkeet etenevät varmistaakseen kaikkien sovellettavien lakien tai asetusten noudattamisen.
Avainsanat
- Estämisaste on projektille vaadittava vähimmäistuottoprosentti tai InvestmentHurdle -hinnat antavat yrityksille käsityksen siitä, pitäisikö sen jatkaa tiettyä hanketta. Riskialttiimmissa hankkeissa on yleensä korkeampi este, kun taas alhaisemmilla projektiilla on alhaisempi riski.
