Mikä on asuntolainan allokaatiot
Asuntolainan allokointi on askel kiinnitysvakuudellisten arvopapereiden ilmoitettavien kauppojen selvittämisessä. Toimeksiannon yhteydessä myyjä antaa ostajalle tarkat tiedot lainoista, jotka muodostavat arvopaperikaupan taustalla olevan poolin.
Asuntolainojen jakaminen alas
Asuntolainan allokointi on prosessi, jolla asuntolainavakuudellisten arvopapereiden (MBS) myyjä ilmoittaa yksityiskohdat lainoista, jotka muodostavat arvopaperikaupan (TBA) markkinoilla. Noin 90 prosenttia Freddie Mac, Fannie Mae ja Ginnie Mac kulkee arvopaperikaupassa TBA-markkinoilla. Tämä kauppa tekee siitä tärkeimmän asuntolainan jälkimarkkinat. Se on toiseksi korkeampi kuin Yhdysvaltojen valtiovarainministeriön korkosidonnainen kaupankäynti, ja SIFMA, joka tunnetaan arvopaperimarkkina- ja rahoitusmarkkinayhdistys ry: n sääntöjä.
Kun ostaja ja myyjä sopivat TBA-kaupasta, ne sopivat periaatteessa sopimuksen ehdoista. Osapuolet sopivat vaihdettujen arvopapereiden liikkeeseenlaskijasta, maturiteetista, kuponkista, hinnasta ja nimellisarvosta. Näiden perusteiden lisäksi lainoja pidetään vaihdettavina. Tämä vaihdettavuus helpottaa kauppaa ja likviditeettiä jälkimarkkinoilla. Ostaja ja myyjä sopivat myös kaupan sovittamispäivästä. Kaksi päivää ennen selvityspäivää, ilmoituspäivänä tai 48 tunnin päivänä, myyjä ilmoittaa ostajalle tarkan mukana olevien arvopapereiden poolin. Tiettyjen asuntolainojen allokointi kaupankäynnin kohteena olevalle arvopaperille tapahtuu tällä ajanjaksolla ennen toimitusta. Tämä vaihe tunnetaan asuntolainan jakamisena.
Asuntolainan allokointia koskevat ohjeet ja muu kuin TBA-kauppa
Allokaatioon sovelletaan arvopaperi- ja rahoitusmarkkinayhdistys ry: n (SIFMA) asettamaa varianssirajoitusta. Tämä rajoitus on keino varmistaa asuntolainojen vaihdettavuus, ja sen arvoksi asetetaan 0, 01 prosenttia miljoonan dollarin joukkovelkakirjalainoja kohden.
Asuntolainojen, jotka toimitetaan selvityspäivänä, on täytettävä sovittu kauppa kyseisen vaatimuksen rajoissa. Aikaisemmin varianssirajoitukset olivat lievempiä ja antoivat kauppiaille mielivaltaisen mahdollisuuden jakaessaan asuntolainoja ilmoituspäivänä. Koska SIFMA on tiukennut varianssikorvauksia, tämä on vähemmän yleistä. Kehittyneen ohjelmiston avulla kauppiaat ovat voineet täyttää tiukemmat varianssiohjeet.
Kauppiailla, jotka haluavat välttää allokointiprosessin, on mahdollisuus saattaa muihin kuin TBA-kauppoihin tietyillä poolimarkkinoilla. Näissä kaupoissa ostaja ja myyjä sopivat kaupasta tietyillä asuntolaina-altailla, eikä myöhempää jakamista vaadita. Näillä markkinoilla myytävät lainat ovat yleensä luokkia, jotka eivät täytä SIFMA: n määritelmää vakiolainoista. Näitä voivat olla vain korkolainat, 40 vuoden asuntolainat tai säädettävän koron asuntolainat.
