Suurimmat muutokset
Tuloskausi aloitettiin tänään ilmoituksilla kahdelta tärkeimmältä finanssilaitokselta - JPMorgan Chase & Co. (JPM) ja Wells Fargo & Company (WFC) - ja reaktiot eivät saaneet olla erilaisia.
JPMorgan-osakkeen kurssi nousi korkeammalle avauskellossa - avautuen korkeimmalle tasolle vuonna 2019 - ja jatkoi nousuaan korkeampana koko päivän, sulkeen 111, 21 dollarilla. Toisaalta Wells Fargon osakkeet yrittivät nousta korkeammalle varhaisessa kaupankäynnissä, mutta päätyivät liukumaan alle avaintuen hintaan 47, 50 dollaria sulkeakseen päivän 46, 49 dollarilla.
Joten mikä ero oli? Molemmat yritykset ylittivät tulo-odotuksensa - JPMorgan lyö konsensusennusteen 2, 35 dollaria 0, 30 dollaria osakkeelta ja Wells Fargo lyö konsensusarviota 1, 10 dollaria 0, 10 dollaria osakkeelta. Ansiot ovat kuitenkin taaksepäin suuntautuvia lukuja. Vaikka nämä luvut ovat tärkeitä, sijoittajat yleensä välittävät enemmän siitä, mitä yritys aikoo tehdä tulevaisuudessa kuin mitä se on tehnyt aiemmin.
Siksi Wells Fargon talousjohtaja John Shrewsberryn alennetut ohjeet pankin korkokatteen etenemiselle olivat niin pettyviä. Sijoittajat olivat odottaneet, että pankki ennustaa korkokatteen jonkin verran 2%: n supistumisen ja 2%: n kasvun välillä vuodelle 2019. Shrewsberry kertoi sen sijaan, että pankki odottaa supistuneen jonkin verran 2%: n ja 5%: n välillä. Vaikuttaa siltä, että tuottokäyrä on tasantava ja nousevat talletuskorot - joiden pankit kilpailevat keskenään houkutellakseen uusia asiakkaita - ovat ensisijaisesti syyllisiä odotettuun supistumiseen.
Sijoittajat reagoivat uutisiin odotetusta supistumisesta myymällä Wells Fargon osakkeita. Toisaalta JPMorgan pystyi houkuttelemaan uusia sijoittajia vahvuutena kuluttaja- ja yhteisöpankkinumeroistaan ja palauttamaan sijoituspankkien voitot. JPMorganin oston nousu vei osakekannan takaisin 112 dollarin vastustuskykyyn, jonka se oli aiemmin vahvistanut marraskuussa ja joulukuun alussa 2018 ennen karhumarkkinoiden vetäytymistä vuoden lopussa.
Vaikka Wells Fargo ei pystynyt nousemaan tänään korkeammalle tasolle, JPMorganin vahvuus on hyvä merkki muille rahoitussektorin suurille pankeille, jotka tulevat raportoimaan tuloista ensi viikolla. Jos he ilmoittavat yhtä vahvat luvut, S&P 500: lla voi olla mahdollisuus haastaa kaikkien aikojensa korkein tulosennustekausi.
S&P 500
S&P 500 saavutti uuden ennätyksen vuodelle 2019 noustessaan 2 910, 54: een varhaisessa kaupankäynnissä, mutta se ei tehnyt paljon sen jälkeen, vetäen hiukan takaisin hintaan 2, 907, 41. Se, että indeksi on ollut riittävän joustava jatkamaan nousuaan hitaasti korkeammalle, on myönteinen merkki siitä, että kauppiaat lisäävät edelleen varovaisesti salkkujensa pääomaa.
Se ei kuitenkaan ollut kaikki ruusuja Wall Streetillä tänään. Terveydenhuoltoala jatkoi laskuaan, kun Anthem, Inc. (ANTM) putosi 8, 48% ja UnitedHealth Group Incorporated (UNH) laski 5, 18% - osa sen suurimmasta kahden päivän myyntitapahtumasta 10 vuodessa - tänään Bernie Sandersin seurauksena. 'ilmoituksen hänen Medicare for All -suunnitelmasta.
Netflix, Inc.:n (NFLX) osake laski myös 4, 49% The Walt Disney Company (DIS) -ilmoituksessa, että se aikoo käynnistää oman suoratoistovideopalvelun Disney +, hintaan vain 6, 99 dollaria kuukaudessa. Tämä voi olla valtava uhka Netflixille, joka on jatkuvasti nostanut kuukausipalvelunsa hintaa.
:
5 temppua yritykset käyttävät ansaintajakson aikana
Mikä nettokoromarginaali on tyypillinen pankille?
Onko salkkusi ylipainoinen?
Riskiindikaattorit - VIX
CBOE Volatilyysindeksi (VIX) vahvisti nousevan tunteen, joka näyttää läpäisevän Wall Streetin nykypäivänä, kun se sulkeutui heikoimmalle päivälle: 12, 0. Tämä on erinomainen merkki siitä, että vaikka sijoittajat ovat edelleenkin jonkin verran varovaisia kasvattaessaan nousevia osakepositioitaan, he eivät ole varovaisia, kun on kyse heidän salkkujensa vakuuttamisesta S&P 500: n suojausoptioilla.
Tyypillisesti sijoittajat ostavat enemmän myyntioptioita - joiden arvo nousee, kun kohde-etuuden hinta laskee - S&P 500: lta, kun he ovat hermostuneita siitä, että indeksi laskee tulevaisuudessa. He tekevät niin, että toivovat, että myyntien arvonnousu korvaa tietyt tappiot, joita he voivat kokea omistuksessaan.
Tämä myyntioptioiden kysynnän kasvu nostaa sekä myyntihintojen että niiden implisiittisen volatiliteetin tason. Tämän seurauksena VIX - implisiittinen volatiliteetti-indeksi, joka perustuu S&P 500 -optio-oikeuksiin, siirtyy myös korkeammalle.
Toisaalta, kun sijoittajat eivät ole huolissaan siitä, että S&P 500 liikkuu alempana, he yleensä ostavat vähemmän myyntioptioita indeksiin. Tämä kysynnän lasku yleensä laskee sekä putkien hintaa että implisiittisiä volatiliteettitasoja. Seurauksena on, että VIX liikkuu myös alempana.
VIX: n näkeminen alhaisimmalla tasollaan 3.10.2018 jälkeen on rohkaiseva merkki siitä, että sijoittajat uskovat, että tämä voi olla nouseva ansaintakausi Yhdysvaltain osakemarkkinoilla.
:
Kuinka käyttää VIX ETF -laitetta portfoliossasi
VIX: 'Epävarmuusindeksin' käyttö voittojen ja suojausten suhteen
Oletettu volatiliteetti: Osta alhainen ja myy korkea
Bottom Line - Vain avautuva Salvo
Vaikka voi olla houkuttelevaa ajatella, että tämän päivän hintatoimet Wall Streetillä takaavat meille hyvän ansaintajakson, on vielä liian aikaista esittää tämä vaatimus. Tämän päivän nousevat ansioluvut JPMorganilta ja Wells Fargolta olivat vasta avautuva pelastaja kuukausia kestävässä prosessissa. Katso lisää epävakautta eteenpäin.
